利息短文篇一：C15084用衍生品管理短期本地利率風(fēng)險(xiǎn)【90】分

一、單項(xiàng)選擇題

1. 管理短期利率風(fēng)險(xiǎn)的三種工具中，需要雙方簽訂主協(xié)議文檔的是：（）

A. 遠(yuǎn)期利率協(xié)議

B. 利率期貨

C. 利率期權(quán)

D. A和B

您的答案：C

題目分?jǐn)?shù)：10

此題得分：10.0

2. 利率期貨的公允價(jià)值基于（）計(jì)算？

A. 相對利率

B. 現(xiàn)貨價(jià)格加上持有成本

C. 市場力量

D. 交易商計(jì)算的價(jià)格

您的答案：B

題目分?jǐn)?shù)：10

此題得分：10.0

3. 對于期貨，通常每年有多少交割月份？

A. 2個(gè)，半年度

B. 各個(gè)交易所不同

C. 4個(gè)，每季度

D. 12個(gè)，每月

您的答案：C

題目分?jǐn)?shù)：10

此題得分：10.0

4. 如果資金出借人想要保護(hù)自己免受LIBOR上行的損失，那么他會(huì) （ ）

A. 買入FRA

B. 賣出FRA

C. 在低利率時(shí)借款

D. 等到利率從當(dāng)前水平降低

您的答案：B

此題得分：10.0

5. 如果借款人想要保護(hù)自己免受LIBOR上行的損失，那么他會(huì) （ ）

A. 買入FRA

B. 賣出FRA

C. 在低利率時(shí)借款

D. 等到利率從當(dāng)前水平降低

您的答案：A

題目分?jǐn)?shù)：10

此題得分：10.0

6. 3個(gè)月期LIBOR利率期貨合約報(bào)價(jià)為94.50，其對應(yīng)的利率為（ ）

A. 4.50%

B. 5.50%

C. 9.45%

D. 信息不足以確定

您的答案：B

題目分?jǐn)?shù)：10

此題得分：10.0

7. 下列哪種行權(quán)利率的期權(quán)最貴？（ ）

A. 實(shí)值

B. 信息不足以確定

C. 平價(jià)

D. 虛值

您的答案：A

題目分?jǐn)?shù)：10

此題得分：10.0

8. 使用利率期權(quán)需要付出權(quán)利金成本，以下哪項(xiàng)決定了利率期權(quán)的權(quán)利金成本？（ ）

A. 行權(quán)的概率

B. 賣方

C. 買方

D. A和B

您的答案：B

題目分?jǐn)?shù)：10

9. 如果借款人想要保護(hù)自己免受利率上升的損失，那么他會(huì) （ ）

A. 買入利率期貨

B. 賣出利率期貨

C. 在低利率時(shí)借款

D. 等到利率從當(dāng)前水平降低

您的答案：B

題目分?jǐn)?shù)：10

此題得分：10.0

10. 遠(yuǎn)期利率協(xié)議（FRAs）是一種管理（）的理想工具。

A. 長期股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)

B. 短期信用風(fēng)險(xiǎn)

C. 短期利率風(fēng)險(xiǎn)

D. 長期貨幣風(fēng)險(xiǎn)

您的答案：C

題目分?jǐn)?shù)：10

此題得分：10.0

試卷總得分：90.0

利息短文篇二：利息理論第一章課后答案

1.已知A（t）

+5,求

A(t)2t

（1）對應(yīng)的a（t）；A（0）=5 a（t）=A(0)=5++1

（2）I3；I

I4A(4)?A(3)???

A(3)（3）i4; i

4=A(3)

2.證明：（1）A(n)?A(m)?I(m?1)?I(m?2)?.....?In （2）A(n)?(1?in)A(n?1).

（1）

A(n)?A(m)?A(n)?A(n?1)?A(n?1)?A(n?2)?....A(m?1)?A(m)?In?In?1?...?Im?1 （m<n） (2)in?

InA?n??A?n?1??An?1An?1

inA(n?1)?A(n)?A(n?1)

A(n)?(1?in)A(n? 1

3.(a)若k是時(shí)期k的單利利率（k=1,2...,n）證明a(n)-a(0)= (b)若k是時(shí)期k的復(fù)利利率（k=1,2....,n）證明

i

i1?i2?...?in

i

A(n)?A(0)?I1?I2?....?In

in?in?1?.....?i1

（a）a(n)-a(0)=a(n)-a(n-1)+a(n-1)-a(n-2)+...+a(1)-a(0)=（b）

A(n)?A(0)?A(n)?A(n?1)?A(n?1)?A(n?2)?...?A(1)?A(0)?In?In?1?...?I1

4.已知投資500元，3年后得到120元的利息。試分別確定以相同的單利利息，復(fù)利利息投資800元在5年后的積累值。

I?A(3)?A(0?)①單利 a(t)?1?it 3

i?

500?(1i3?*?1)

120

120

?0.08150*3 A(5)?800(1?5*0.08)?1120

3

5?00?(i1????)?

t(3)?A(0?)a(t)?(1?i)I?A②復(fù)利 3

1

120

元

5A(5)?800?(1i?)i1

3

8005*/1.?24

1144.97

5.已知某筆投資在三年后的積累值為1000元，第一年的利率為1=10%，第二年的利率為

i

i2=8%，第三年的利率為i3=6%，求該筆投資的原始金額 A(3)?A(0)(1?i1)(1?i2)(1?i3)A(0)?

A(3)

?

(1?i1)(?1i2)?(1i3)

1000

?794.10

1.1*1.08*1.0 6

6.證明：設(shè)當(dāng)前所處時(shí)刻為0，則過去n期的一元錢的現(xiàn)值與未來n期后的一元錢的現(xiàn)值之和大于等于2

1

nn

(1?i)(1?i)過去n期1元錢的現(xiàn)值為，未來n期后一元錢的現(xiàn)值為 (1?i)n?

1

?2

(1?i)n

（當(dāng)n=0時(shí)，等號成立）

7.（1）對于8%的復(fù)利，確定

d4； d4；

（2）對于8%的單利，確定

I4(1?8%)4?(1?8%)31d???1??0.0744t4

a(t)?(1?8%)a(4)1.08(1?8%)（1）

d4?

（2）

I41?8%*4?1?8%*38%

???0.061a(4)1?8%*41.32

i(5)

1?i(m))1??(mi(6)

1?

6，確定m 8.已知

i(5)i(5)5*m

1?(1?)5mmm(m)(m)

?iim555630

1??()1?i?(1?)??(1?i)?(1?i)m(6)

6*mmi(6)i

1?(1?)6

6 6 ?m?30

ctt

&A(t)?kabd9.如果，其中k,a,b,c,d為常數(shù)，求t的表達(dá)式

2

t

A(t)?katbtdc

2t

A'(t)katbtdclna?2ktatbtdclnb?kctatbtdclndlnct

&t???lna?2tlnb?clndlnc2t

tctA(t)kabd

10.確定下列導(dǎo)數(shù)：

2t2t2t

ddddddi?

dddd （a）t； （b）d；（c）v （d）?。 ddi1?i?i1

d?()??22dd1?i(1?i)(1?i)ii解：（a）

ddd1?d?d1i?()??22dd1?d(1?d)(1?d)dd（b） dd1??(?Inv)??ddvv

（c）v

ddd?(1?e??)?e??dd?

（d）?

11.用級數(shù)展開形式確定下列各項(xiàng)： （a）i作為d的函數(shù)； （b）d作為i的函數(shù)； （c）i

(m)

作為i的函數(shù)；

（d）v作為?的函數(shù)； （e）?作為d的函數(shù)。

i?

解：（a）

d

?d?d2????dn???1?d i

??i?i2?i3????(?i)n???1?i

d?

（b）

imm1?i?(1?)

m （c）

11111(?1)(?1)(?2)

1m?12(m?1)(m?2)3m?m(1?i)?m?m(1?i?mmi2?mmi3???)?m?i?i?i???m2!3!2!m3!m

1

m

i(m)

v?e

（d）

??

(??)2(??)3?2?3

?1?(??)??????1???????

2!3!2!3! （e）

??1d2(?d)3d4d2d3d4

??In??In(1??1?(?d)????(?d)????????d??????

1?d234234??

12.若

?t?p?

s

1?rest，

11t1t

?v1?v2

?(P?S)?P

v?ev?ea1?r1?r12t證明：，其中： o

?t?

證明：

dts1?r(p?s)tIn(a(t))(p?)da?e()t(t)stst?a?0dt1?re1?rete ?

p(?st)

11?rest?(p?s)t1?

?e?ea1?r1?r t

?

r?pt1trt

e?v1?v2;1?r1?r1?r

?(P?S)?P

v?ev?e 1 2

13.假設(shè)某人在1984年7月1日投資1000元于某基金，該基金在t時(shí)的利息力為

?t=

（3+2t）

/50，其中t為距1984年1月1日的年數(shù)，求該筆投資在1985年1月1日的積累值。

3?2t

dt?tdt??1/250?1/2t解：=1000e=1000e=1046.0279

1

1

14.基金A以每月計(jì)息一次的名義利率12%積累，基金B(yǎng)以利息強(qiáng)度

?t=t/6積累，在時(shí)刻t=0

時(shí)，兩筆基金存入的款項(xiàng)相同

，試確定兩基金金額相等的下一刻。

解：設(shè)在時(shí)刻t=0兩基金存入的款項(xiàng)相同都為1，兩基金金額相等的下一刻為t。

tt12%12tt2

(1?)t

12t?sSSS012 A=B=e6 A=B1.01=e12

t=1.4328 15.基金X中的投資以利息力

?t=0.01t+0.1 （0?t?20）積累；基金Y中的錢以實(shí)際利率

i積累，現(xiàn)分別投資1元與基金X、Y中，在第20年末，它們的積累值相同，求在第3年末

基金Y的積累值。

解：

Sx(20)?e?0(0.01t?0.1)dt=e4

20

20

S(1?i)Y（20）=

SX(20?)SY

(2 0

420e?(1?i)

S(3)?(1?iY

3

?)

1.8221

16.一投資者投資100元與基金X中，同時(shí)投資100元于基金Y中，基金Y以復(fù)利計(jì)息，年

利率j>0，基金X以單利計(jì)息，年利率為1.05j，在第二年末，兩基金中的金額相等。求第五年末基金Y中的金額。

2(0.01t?0.1)dt4S(2)?100(1?j)S(2)??y

解：Xe0=e

20

Sx(2)?Sy(2)

元

j?0.1

Sy(15)?100(1?i)5?100(1?0.1)5?161.051

17.兩項(xiàng)基金X和Y以相同金額開始，且有： （1）基金X以利息強(qiáng)度5%計(jì)息；

（2）基金Y以每半年計(jì)息一次的年名義利率j計(jì)息； （3）在第8 年末，基金X中的金額是Y中的1.05倍。求j。

165%dt?e0.4S(8)?(1?j/2)S(8)??y

解：xe0

8

Sx(8)?1.05Sy(8)

j?0.04439

利息短文篇三：利率期貨基礎(chǔ)試題以及答案_2015

利率期貨

一單元

1. 在金融市場中，通常所講的利率指的是“到期收益率”，即使流入的現(xiàn)金流和流出的現(xiàn)金流的現(xiàn)值相等的利率。（）

您的答案是:

?

?

? A正確 B錯(cuò)誤 正確答案是：A

題目:

2. 當(dāng)前，金融衍生品尤其是利率衍生品成為了全球化時(shí)代美歐發(fā)達(dá)國家的實(shí)質(zhì)貨幣手段。 （）

您的答案是:

?

?

? 正確 B錯(cuò)誤 正確答案是：A ? 上一題

題目:

3. 凱恩斯的流動(dòng)性偏好理論認(rèn)為，利率是純粹的貨幣現(xiàn)象，利率水平主要取決于貨幣數(shù)量與人們對貨幣的偏好程度，即由貨幣的供給和貨幣需求所決定。（） 您的答案是:

?

? A正確 B錯(cuò)誤

? 正確答案是：A

題目:

4. 古典利率理論強(qiáng)調(diào)貨幣供應(yīng)和貨幣需求,而非儲(chǔ)蓄和投資。（）

您的答案是:

?

?

? A正確 錯(cuò)誤 正確答案是：B

題目:

5. 凱恩斯的流動(dòng)性偏好理論，認(rèn)為利率是由（）決定的。

您的答案是:

?

?

?

?

? A時(shí)間偏好與投資機(jī)會(huì) B借貸資金供求 C儲(chǔ)蓄與投資 D貨幣供求 正確答案是：D

題目:

6. 下列利率理論中，（）把古典利率理論的商品市場均衡和凱恩斯理論的貨幣市場均衡有機(jī)的統(tǒng)一在一起。

您的答案是:

?

?

? AIS-LM利率理論 B流動(dòng)性偏好理論 C可貸資金理論

? D等待與資本收益說 正確答案是：A

題目:

7. 利率期限結(jié)構(gòu)理致力于解釋不同期限債券收益率間的關(guān)系，該理論主要包括：（） 您的答案是:

?

?

?

?

?

預(yù)期假說 流動(dòng)性偏好假說 市場分割假說 D博弈論 正確答案是：A B C

二單元 題目:

1. 當(dāng)前，無論是場外柜臺(tái)市場的交易還是交易所的交易，利率衍生品交易已經(jīng)成為全球衍生品交易市場的主體。（）

您的答案是:

?

?

? A正確 B錯(cuò)誤 正確答案是：A

題目:

2. 投資經(jīng)理經(jīng)理可以利用利率期貨改變投資組合的久期。（）

您的答案是:

? A正確

? B錯(cuò)誤 正確答案是：A

題目:

3. 利率期貨不同于一般商品期貨的獨(dú)特功能是它可以改變投資組合的期限結(jié)構(gòu)。（） 您的答案是:

?

?

? 正確 B錯(cuò)誤 正確答案是：A

? 上一題

題目:

4. 利率期貨的理論定價(jià)的基本方法是無套利均衡定價(jià)(Arbitrage free Pricing)。（） 您的答案是:

?

?

? 正確 B錯(cuò)誤 正確答案是：A

? 上一題

題目:

5. 利率期貨與其他的期貨品種在原理上是不一樣的。（）

您的答案是:

?

?

? A正確 錯(cuò)誤 正確答案是：B

? 上一題 題目:

6. 利率期貨不同于一般商品期貨的獨(dú)特功能是：( )

您的答案是:

?

?

?

?

? A套期保值 B改變投資組合的久期(Duration) C投機(jī) D套利 正確答案是：B

題目:

7. 某投資經(jīng)理預(yù)計(jì)未來利率將上升，債券收益率將會(huì)下降，期望縮短投資組合的久期，他應(yīng)該采取以下哪項(xiàng)措施：（ ）

您的答案是:

?

?

?

?

? A賣出短期債券B購買短期債券 C購買長期債券期貨 D賣出長期債券期貨 正確答案是：D

題目:

8. 利率期貨的功能包括：()

您的答案是:

? A套期保值

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