溫州富商、山西煤老板,這一批批“炒房團(tuán)”,被認(rèn)為是中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的一股重要力量,參與了高額利潤(rùn)的分配。 　　炒房團(tuán)的力量到底有多大?他們是怎樣參與房地產(chǎn)市場(chǎng)的利益分配,就是對(duì)房子簡(jiǎn)單的低買高賣嗎?他們的組織形式、商業(yè)運(yùn)作究竟怎樣?
　　在房地產(chǎn)律師張捷看來(lái),炒房團(tuán)的核心是幕后的操盤手,其最核心的運(yùn)作機(jī)制,是在房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商資金鏈條進(jìn)展的背景下,以某種方式為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商提供民間融資,賺取銀行信貸利率與民間信貸利率的高額利差。
　　其闡釋的運(yùn)作邏輯,超出我們簡(jiǎn)單理解的炒房團(tuán)運(yùn)作模式
　　
　　只有從資金鏈條出發(fā),才能真正看懂行業(yè)的秘密。
　　據(jù)了解,屬于游資性質(zhì)的“炒房團(tuán)”,其資金規(guī)模巨大。但市場(chǎng)對(duì)于其運(yùn)作模式、盈利結(jié)構(gòu)并不明晰。臺(tái)前的角色往往只是借用過(guò)來(lái)充數(shù)的普通農(nóng)民甚至挖煤工人。炒房團(tuán)巨額資金的幕后操盤手,則脫離于公眾的視線之外。
　　真正的富人是非常低調(diào)的,不會(huì)招搖過(guò)市,甚至不想讓那么多人知道自己的家在哪里,他們都擁有自己的職業(yè),并且非常繁忙,根本沒(méi)有時(shí)間各個(gè)城市往來(lái)去炒賣和管理房子。
　　
　　炒房的利潤(rùn)來(lái)源
　　
　　幾乎所有人都認(rèn)為炒房團(tuán)的利潤(rùn)來(lái)源于房?jī)r(jià)的上漲,但這一假設(shè)本身就直接低估了房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的智商――這意味著開(kāi)發(fā)商的“賤賣”。
　　即便是在大牛市中,如果認(rèn)為炒房團(tuán)次次都能準(zhǔn)確判斷各個(gè)地區(qū)和樓盤價(jià)格的上漲下跌,也是太高估了炒房團(tuán)的智商。
　　在這樣的博弈中獲取暴利并不容易,且風(fēng)險(xiǎn)巨大。更何況在計(jì)入稅收因素后,這個(gè)游戲可能演變?yōu)榱愫筒┺幕蜇?fù)和博弈,也就等同于賭博了,這絕對(duì)不是大規(guī)模炒房團(tuán)賺錢的常態(tài)。
　　炒房團(tuán)真正的利益來(lái)源,是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商銀行貸款利率與民間利率的利差。這是一筆確定的、高比率的收益。銀行信貸利率約為年息7%,加上各類手續(xù)費(fèi)不超過(guò)10%,但民間信貸利率一般是月息2%-5%,還要以復(fù)利計(jì)算。綜合到年息,最高能超過(guò)100%。
　　在房地產(chǎn)整體信貸政策緊張的背景下,我國(guó)地產(chǎn)行業(yè)開(kāi)發(fā)商實(shí)際上長(zhǎng)期處于開(kāi)發(fā)資金嚴(yán)重緊張的局面,因此往往不得不尋求民間信貸并忍受銀行信貸和民間信貸的高利差。
　　在這個(gè)背景下,開(kāi)發(fā)商是希望能夠盡早出售房子并回籠資金的。因?yàn)榧词故菍��?lái)房?jī)r(jià)可以上漲一倍,其中的價(jià)差也是付了高利貸。高利貸的高額利息甚至還無(wú)法在稅前扣除。
　　可以說(shuō),正是開(kāi)發(fā)商高額的融資成本,才產(chǎn)生了期房與現(xiàn)房的差價(jià),以及開(kāi)發(fā)同樣項(xiàng)目的一期與二期、三期的巨大差價(jià)。這種差價(jià)的本質(zhì)不僅僅是房?jī)r(jià)的上漲,更是資金成本的反映。
　　對(duì)于開(kāi)發(fā)商而言,炒房團(tuán)實(shí)際上起到了資金來(lái)源的角色,炒房團(tuán)所主要獲取的確定的收益,也即是此利差部分。這是認(rèn)識(shí)問(wèn)題的關(guān)鍵之一,后面的內(nèi)容是介紹如何實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)。
　　
　　開(kāi)發(fā)商需要炒房團(tuán)
　　
　　辦理假按揭套取銀行貸款,這曾經(jīng)是過(guò)去多年房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商解決資金壓力的慣常做法,但風(fēng)險(xiǎn)極大,而且監(jiān)管也越來(lái)越嚴(yán)。尤其是限購(gòu)二套房的貸款政策出臺(tái)以后,找愿意假按揭的人也越來(lái)越不易。
　　但開(kāi)發(fā)商的資金需求依然存在,而且在宏觀緊縮的背景下變得更加緊迫,這就給炒房團(tuán)留下了空間。
　　實(shí)際上,炒房團(tuán)也是在套取銀行資金,但開(kāi)發(fā)商對(duì)此沒(méi)有任何法律責(zé)任,都是由炒房團(tuán)承擔(dān)。而且,炒房團(tuán)也是每一個(gè)成員獨(dú)自面對(duì)銀行和律師的審查,走的是正規(guī)渠道,也沒(méi)有給銀行和律師行賄,在形式上符合法律政策,銀行工作人員也沒(méi)有假按揭那樣的責(zé)任問(wèn)題。
　　很多人會(huì)問(wèn),開(kāi)發(fā)商需要資金,為什么非常希望和炒房團(tuán)合作,而不是直接先期降價(jià)賣給公眾?這里有幾個(gè)復(fù)雜的原因。
　　其一,部分房源的降價(jià)出售會(huì)令市場(chǎng)不容易接受后面的再漲價(jià)。盡管政府要求開(kāi)發(fā)商不得捂盤、不得惜售,但是開(kāi)發(fā)商只想低價(jià)出售部分房子以得到所需的資金,而其他房子是要高價(jià)出售的。因此開(kāi)發(fā)商絕對(duì)不會(huì)接受低定價(jià)導(dǎo)致房屋被一搶而空的結(jié)果。更何況有的地方政府還制定了開(kāi)發(fā)商不得中途漲價(jià)等規(guī)定。
　　其二,實(shí)際上最主要的原因在于:即便低價(jià)公開(kāi)賣出(部分)房,開(kāi)發(fā)商也不能迅速收到賣方所得資金。
　　顯然只要開(kāi)盤價(jià)比較低,很多人就會(huì)“打招呼”找到開(kāi)發(fā)商“留房”。 房地產(chǎn)的開(kāi)發(fā)過(guò)程中要蓋上百個(gè)章,每一個(gè)拿章的人都會(huì)有類似的要求,要求留一兩套房子。
　　打了招呼就不能再出售了,但是他們不會(huì)立刻給開(kāi)發(fā)商房款,而是要等到房?jī)r(jià)漲了很多后賣出,再支付房款。
　　這樣的結(jié)果不算是索賄受賄,因?yàn)槌山粌r(jià)就是開(kāi)盤價(jià),是“市場(chǎng)價(jià)”成交,賺的錢是打招呼人可以解釋的“投資房產(chǎn)”的收入。這種投資是旱澇保收的,房?jī)r(jià)沒(méi)有漲或者跌了,他再說(shuō)一聲“不要了”,風(fēng)險(xiǎn)就被轉(zhuǎn)嫁給了開(kāi)發(fā)商。更有甚者,在房?jī)r(jià)上漲以后,還會(huì)有大量的人找各種關(guān)系,要求開(kāi)發(fā)商以開(kāi)盤價(jià)把房子賣給他。
　　打招呼要求留房的人實(shí)際上也有一個(gè)底線,就是不會(huì)主動(dòng)要求開(kāi)發(fā)商按照低于開(kāi)盤價(jià)的價(jià)格(起碼不是低很多的價(jià)格)賣給他房子,因?yàn)槟菢訒?huì)有索賄受賄的嫌疑,不是“正常投資房產(chǎn)”。
　　正因此,開(kāi)發(fā)商是絕對(duì)不敢以低價(jià)開(kāi)盤,而引發(fā)這些打招呼要房、留房人的想法的。
　　正因此,開(kāi)發(fā)商會(huì)希望和炒房團(tuán)合作――定一個(gè)較高的開(kāi)盤價(jià),但立即以很大的折扣賣給炒房團(tuán)(有時(shí)甚至是五折、六折),而且只賣出開(kāi)發(fā)商希望賣出的數(shù)量,其他高價(jià)開(kāi)盤的房子就慢慢地賣。
　　如此合作的直接結(jié)果是高開(kāi)盤價(jià)、開(kāi)盤高成交量,這會(huì)直接影響市場(chǎng)心態(tài),給開(kāi)發(fā)商和炒房團(tuán)帶來(lái)更大的利益。
　　
　　鏈條一:炒房團(tuán)哪來(lái)的錢?
　　炒房團(tuán)的資金來(lái)源主要分兩塊――初始資金和銀行信貸資金。
　　實(shí)際上,炒房團(tuán)的主角們并不是真正的初始資金出資方,或者說(shuō)只是小部分資金的提供方。更多的是私募帶資管理和操盤手團(tuán)隊(duì)操作,而炒房團(tuán)的成員只是被組織起來(lái)的“演員”。這些“演員”的主要任務(wù)一是前臺(tái)露面;二是以他們的身份套取銀行資金。
　　這些“演員”主要來(lái)自富裕地區(qū)的農(nóng)村,操作者和村委會(huì)聯(lián)合起來(lái)組織村民,并像傳銷一樣洗腦,把他們包裝成為有錢人,培訓(xùn)他們的言行以應(yīng)對(duì)銀行等部門的審查。
　　套取銀行資金是關(guān)鍵。炒房團(tuán)要獲得足夠的銀行貸款,首先要讓銀行認(rèn)為這些人是有錢人,能夠有足夠的資金去還貸。因此這些人就被包裝成為有錢人,穿上各種名牌,還要編好發(fā)家故事,市場(chǎng)上流傳的“浙江故事”、“山西故事”就來(lái)源于此。
　　這樣的炒房團(tuán)的組織結(jié)構(gòu)一般以村莊為單位,因此這些人彼此緊密團(tuán)結(jié),村委會(huì)等出具證明、文件也更方便。
　　炒房團(tuán)初始資金是用來(lái)提供貸款首付的過(guò)賬資金。這部分初始資金不需要很大,因?yàn)榭梢砸粋�(gè)人一個(gè)人過(guò)賬。
　　對(duì)于炒房團(tuán)而言,由于其獲得的實(shí)際價(jià)格只是開(kāi)發(fā)商公開(kāi)售價(jià)的五六成,因此在得到銀行按揭信貸之后,炒房團(tuán)實(shí)際上連首付都不用以自有資金支付,而月供資金也可以從銀行套取。
　　
　　鏈條二:怎樣撤出?退房!
　　炒房行為最終成功的關(guān)鍵是房屋要能夠出手,順利退出才意味著真正的成功。
　　從我國(guó)的政策,尤其是稅收政策來(lái)看,炒房行為的成本看似是很高的,尤其是不足兩年的房子。而且炒房團(tuán)人數(shù)眾多,又是異地炒房,對(duì)于有關(guān)房屋的管理也很難,拋售會(huì)很困難。那么炒房團(tuán)如何退出?
　　這就要依靠開(kāi)發(fā)商進(jìn)行協(xié)助――退房。
　　一般來(lái)講,炒房團(tuán)都會(huì)和開(kāi)發(fā)商簽有退房協(xié)議,他們隨時(shí)可以退房,開(kāi)發(fā)商也可以隨時(shí)將房屋再出售。采取這一辦法最大的好處就是大大規(guī)避了稅收,因?yàn)橥朔坎恍枰�交任何稅款。由于是以開(kāi)盤價(jià)的低折扣價(jià)格買入,退房意味著炒房團(tuán)可以直接鎖定利潤(rùn)。
　　這樣的退房操作一般是在期房交房、開(kāi)發(fā)商撤場(chǎng)之前。因此,實(shí)際上,炒房團(tuán)持有房屋的時(shí)間一般也就這么長(zhǎng),往往不超過(guò)一年半,而收益一般是房?jī)r(jià)的30%。
　　房屋真正的銷售都是通過(guò)開(kāi)發(fā)商的銷售團(tuán)隊(duì)或者專業(yè)的房屋銷售公司來(lái)解決。此時(shí)炒房團(tuán)擁有的房子和開(kāi)發(fā)商還留有的房子就會(huì)一起賣,進(jìn)行混合銷售。這樣,真正的買房人根本不知道自己所購(gòu)買的是炒房團(tuán)的房子還是開(kāi)發(fā)商的房子,挑中了一套炒房團(tuán)的房子,炒房團(tuán)就退這一套,在購(gòu)房者眼中是與直接購(gòu)買開(kāi)發(fā)商的房子沒(méi)有區(qū)別的。這樣的結(jié)果就是退房率超高,北京出現(xiàn)不少樓盤顯示的退房率居然超過(guò)100%,也就是所有出售的房子被退過(guò)一遍,這背后就是炒房團(tuán)的功勞了。
　　炒房團(tuán)的每一個(gè)環(huán)節(jié)都經(jīng)過(guò)了專業(yè)人員的實(shí)戰(zhàn)演練,絕不是書齋中專家的紙上談兵。
　　
　　鏈條三:
　　建安公司入伙避稅與提現(xiàn)
　　開(kāi)發(fā)商與炒房團(tuán)的合作還有一個(gè)更高的等級(jí),就是在建筑安裝(下稱“建安”)成本領(lǐng)域,幫助房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商規(guī)避高額稅收。
　　中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的相關(guān)稅收是非常高的,土地增值稅是增值部分的30%-60%,所得稅是25%。要是走正規(guī)手續(xù),怎么算稅收也在50%以上。因此對(duì)于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商而言,避稅成了問(wèn)題的關(guān)鍵。
　　建筑公司的意義即在于此,因?yàn)樵诜课蓍_(kāi)發(fā)過(guò)程中,只有建安成本可以在增值稅中扣除,其他的銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等等都不能在土地增值稅的稅前扣除,只能在所得稅的稅前扣除。另外,建安的營(yíng)業(yè)稅也是非常低的,只有3%,加上附加費(fèi)用也就是3.3%,比普通5.5%的營(yíng)業(yè)稅比例要低不少。建筑承包最后的收益所得稅一般是核定的定稅,比例也很低。
　　操作鏈條是這樣的。炒房團(tuán)的操盤手會(huì)與開(kāi)發(fā)商簽署一個(gè)工程承包合同,開(kāi)發(fā)商以建安費(fèi)用把墊付的首付收回來(lái),在開(kāi)發(fā)施工中轉(zhuǎn)包一手。
　　尤其是有裝修的精裝房更容易做高建安成本,因?yàn)槭┕べ|(zhì)量不同,價(jià)格可以有天壤之別。筆者所知的有每平方米不足2萬(wàn)元售價(jià)的房子,開(kāi)發(fā)商的裝修標(biāo)準(zhǔn)做到了驚人的8000元。通過(guò)這樣的操作,開(kāi)發(fā)商可以直接享受稅收上的好處,因?yàn)橥恋卦鲋刀惗惵适菑?0%至60%累進(jìn)的,在建安成本大增以后,原來(lái)按照百分之五六十征稅的增值稅部分就變成按照百分之三四十進(jìn)行征稅了。
　　雖然建安公司也要有利益(其中包括1%-3%的承包管理費(fèi)),但是經(jīng)過(guò)這一騰挪,從建安公司得到的錢是把開(kāi)發(fā)商的企業(yè)賬戶和支票按照承包費(fèi)用的合法途徑變成了個(gè)人賬戶的現(xiàn)金。
　　在中國(guó),資金從企業(yè)賬戶到個(gè)人賬戶是一個(gè)大問(wèn)題,對(duì)于類似炒房這樣動(dòng)輒超過(guò)百萬(wàn)的現(xiàn)金流動(dòng),央行反洗錢部門也是篩查監(jiān)管的,而經(jīng)過(guò)上述操作,不但解決了這一問(wèn)題,而且使得政府在各種統(tǒng)計(jì)之中看不到。而給建安公司1%-3%的管理費(fèi),就等于是一個(gè)支票提現(xiàn)費(fèi)用,在中國(guó)的商業(yè)環(huán)境下,這相當(dāng)于把支票兌成現(xiàn)金而支付給錢莊的費(fèi)用。
　　
　　炒房新模式與海外熱錢
　　
　　在國(guó)家政策不斷變化的背景下,炒房團(tuán)的操作形式也在與政府政策博弈的過(guò)程中不斷地發(fā)展變化。
　　民間高利貸的參與是炒房團(tuán)的新形式。這樣,炒房和給開(kāi)發(fā)商提供資金二者就結(jié)合起來(lái)了。向開(kāi)發(fā)商放貸的高利貸者要求開(kāi)發(fā)商以打折扣的房子還貸,炒房團(tuán)則在開(kāi)發(fā)商沒(méi)有正式銷售許可來(lái)套取銀行資金的時(shí)候?yàn)殚_(kāi)發(fā)商提供資金,雙方的結(jié)合使得社會(huì)游資進(jìn)入炒房領(lǐng)域。
　　給開(kāi)發(fā)商放貸,需要安全而且受到法律保護(hù),如果崩盤清償,放貸方能夠優(yōu)于銀行等機(jī)構(gòu)拿到款項(xiàng)。要實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn),還是需要借助建筑公司,因?yàn)榘凑瘴覈?guó)法律規(guī)定的解釋,建筑款項(xiàng)的清償順序是優(yōu)于銀行抵押的。
　　許多人知道,建筑公司給開(kāi)發(fā)商墊資是一個(gè)潛規(guī)則,但一般理解的是“軟墊資”,而不是“硬墊資”。所謂軟墊資,是靠建筑公司拖欠民工工資和材料商貨款來(lái)實(shí)現(xiàn),但這種軟墊資是很難跨年的,因?yàn)榻ㄖ�公司要給民工和材料商結(jié)賬,而房地產(chǎn)樓盤的開(kāi)發(fā)建設(shè)卻難以在一年內(nèi)完成,尤其是北方冬天的好幾個(gè)月都會(huì)因上凍而難以施工。這樣,開(kāi)發(fā)商和建筑公司還是有資金缺口,這就需要高利貸的介入了。
　　高利貸介入的途徑,就是實(shí)現(xiàn)這些資金真正的“硬墊資”,歸還高利貸則是以房子頂替工程款。
　　如此一來(lái),這樣高利貸資金進(jìn)去,再以建筑費(fèi)用出來(lái),還可以讓銀行看到了開(kāi)發(fā)商的“自有資金”,使得開(kāi)發(fā)商能夠合乎政策地取得銀行的開(kāi)發(fā)貸款。尤其是在開(kāi)發(fā)商自己是“空手道”的情況下,更需要此類高利貸資金的“硬墊資”式參與。
　　一言以蔽之,這類新模式就是炒房團(tuán)在前期參與房地產(chǎn)的開(kāi)發(fā),其提供的是相當(dāng)于三四成房?jī)r(jià)的前期資金,得到的是一個(gè)重要的回報(bào)條件――在購(gòu)買房子時(shí)不用付房款,余款等到房屋賣出之后再與開(kāi)發(fā)商進(jìn)行結(jié)算。
　　因此,在政府限制二套房貸款、套取銀行資金的渠道受限以后,炒房團(tuán)也可以新方式炒房了。這樣的開(kāi)發(fā)商與炒房團(tuán)利益上的各得其所,是新時(shí)代的新發(fā)展。
　　這里還有一個(gè)關(guān)鍵的因素,就是炒房團(tuán)賺取錢財(cái)以后,尤其是操盤手賺取了巨額財(cái)富以后,這些錢基本上都要逃往國(guó)外進(jìn)行洗錢。但是同時(shí),由于人民幣升值壓力以及資產(chǎn)市場(chǎng)的吸引等等,很多境外熱錢試圖進(jìn)入國(guó)內(nèi),這樣就產(chǎn)生了一個(gè)新的鏈條――與各種對(duì)沖基金運(yùn)作類似的內(nèi)外貨幣對(duì)沖,即國(guó)內(nèi)的人民幣炒房利潤(rùn)直接在國(guó)內(nèi)以現(xiàn)金形式給了海外熱錢的所有者,而海外熱錢直接把美元轉(zhuǎn)到炒房者的海外賬戶。
　　這種地下交易由于不涉及銀行國(guó)際清算系統(tǒng)的進(jìn)出,外匯監(jiān)管部門根本無(wú)從發(fā)現(xiàn)。悄無(wú)聲息地入境以后,熱錢也有很多參與到房地產(chǎn)市場(chǎng)的炒作,而熱錢與炒房團(tuán)的合作也使得大額的熱錢資金隱匿于眾多的炒房人群中難以被發(fā)現(xiàn)和監(jiān)管。
　　據(jù)筆者了解,在限制外籍人士買房的政策出臺(tái)以后,由于海外熱錢的房產(chǎn)投資需求,這樣的資產(chǎn)置換型互惠操作更加流行。沿海大量地下錢莊充當(dāng)了這種資產(chǎn)置換的中介。如此這般,熱錢流入國(guó)內(nèi),炒房利潤(rùn)也出境洗白。炒房者還以這樣境外的錢為自己辦理海外移民身份,再以外商的身份投資回到國(guó)內(nèi)。
　　
　　炒房團(tuán)怎樣組織運(yùn)作?
　　
　　炒房團(tuán)找目標(biāo)開(kāi)發(fā)商炒房一般是不從售樓處下手的。去找銷售經(jīng)理、總監(jiān)也不成,甚至總經(jīng)理也不成,而是直接找到老板。這是因?yàn)橹�道的人越少越�?否則很多關(guān)系戶都會(huì)找上門,按炒房團(tuán)的價(jià)格要房子。
　　對(duì)于不熟悉的開(kāi)發(fā)商老板,炒房團(tuán)會(huì)從售樓處職員開(kāi)始找,但是背后的運(yùn)作機(jī)制是絕對(duì)不和職員講的,一定要見(jiàn)到老板才會(huì)說(shuō)。
　　對(duì)職員的說(shuō)法就是以要大量團(tuán)購(gòu)為由要求見(jiàn)到老板洽談。炒房團(tuán)一般是找專門的房蟲,他們的職業(yè)是倒賣項(xiàng)目賺取傭金,是一群資金掮客。在炒房的利益之下,很多房蟲后來(lái)還成為了專業(yè)的炒房團(tuán)中介。
　　最初,炒房團(tuán)操盤手往往要說(shuō)服開(kāi)發(fā)商合作,但嘗到甜頭以后,開(kāi)發(fā)商就會(huì)主動(dòng)尋求合作,并且開(kāi)發(fā)商的老板之間也會(huì)互相介紹。其表象就是某個(gè)炒房群體會(huì)專門跟在某個(gè)開(kāi)發(fā)商的身后買房子,開(kāi)發(fā)商到哪里就買到哪里,炒到哪里。
　　在炒房的利潤(rùn)分配上,如果是炒房團(tuán)出資,操盤手團(tuán)隊(duì)至少分三成利潤(rùn);如果是私募帶資并操盤,炒房團(tuán)的“演員”們可以分三成利潤(rùn)。為了能保證得到利潤(rùn)分成,操盤手團(tuán)隊(duì)會(huì)以建筑公司的建安費(fèi)用作為轉(zhuǎn)錢通道,參與的建安公司也可以有經(jīng)手金額1%-3%的管理費(fèi)。
　　
　　炒房資金已經(jīng)足以影響市場(chǎng)
　　
　　經(jīng)過(guò)多年的積累,炒房團(tuán)積累了很大的利潤(rùn),其足跡也已經(jīng)遍布全國(guó)。
　　筆者在和房地產(chǎn)業(yè)界高端人士的溝通中了解到,目前熱點(diǎn)地區(qū)50%以上的樓盤都活躍著炒房團(tuán)的身影,全國(guó)的平均數(shù)字約為三分之一。炒房團(tuán)參與的樓盤一般是購(gòu)買控制15%-30%的房子,所以保守估計(jì),炒房團(tuán)在樓市中的市場(chǎng)份額應(yīng)當(dāng)在5%-10%,這也意味著市場(chǎng)上存在3000億元的炒樓操盤資金。
　　2009年全國(guó)住宅銷售均價(jià)上漲了約1000元/平方米,漲幅約為三分之一,炒房團(tuán)關(guān)注的熱點(diǎn)地區(qū)和豪宅漲幅更高,漲幅一般在一倍左右。因此以3000億元的總量粗略計(jì)算,炒房團(tuán)能夠得到的利潤(rùn)應(yīng)當(dāng)在1000億-1500億元�？紤]到炒房團(tuán)近10年的積累(尤其是2002年以來(lái)的大展拳腳),目前積累已經(jīng)達(dá)到數(shù)千億元的規(guī)模。
　　這些游資更多以現(xiàn)金的形式存在并分散到個(gè)人,因此難以監(jiān)管控制,但他們的行動(dòng)卻有嚴(yán)密的組織。2009年底中國(guó)市場(chǎng)流通貨幣M0為3.8萬(wàn)億元,現(xiàn)金游資已經(jīng)在M0中占有巨大的比例,即使對(duì)于M1也是大約5%的水平,足以影響整個(gè)市場(chǎng)。此外,2009年全年房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資3.6萬(wàn)億元,全年土地出讓總價(jià)款1.59萬(wàn)億元,巨額游資已經(jīng)是房地產(chǎn)市場(chǎng)中不可忽視的力量。
　　這樣的資本力量不受控制,房地產(chǎn)的問(wèn)題就不是政策上的簡(jiǎn)單調(diào)控可以解決的。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中,資本就是決定性的力量。
　　炒房游資是投機(jī)的,但也是政策催生的,這樣的情況需要深思。政策制定者需要做的不是禁止而是疏導(dǎo)。合理的政策應(yīng)當(dāng)堵死炒房資金確定的利潤(rùn)空間,這一目標(biāo)可以通過(guò)信貸政策,即信貸管制的放松和緩解融資缺口來(lái)達(dá)到。
　　從房地產(chǎn)價(jià)格以及房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)過(guò)程來(lái)說(shuō),土地成本不可少、建安成本不可少、政府稅收不可少,房?jī)r(jià)可以下降的部分,其實(shí)就是炒房團(tuán)的利潤(rùn),這些利潤(rùn)是可以也應(yīng)該出讓給購(gòu)房者老百姓的。
　　(摘自3月1日《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》)

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