春節(jié)日近,快過年了。財(cái)富也要過年。 　　2009年的投資,無論是股市還是樓市或是黃金,都可謂是集體飄紅。股市牛氣沖天,房價(jià)則像坐上火箭一樣迅速飆升,而油價(jià)、糧價(jià)、肉價(jià)也開始波動(dòng)上行。
　　前段時(shí)間落幕的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將2010年經(jīng)濟(jì)定調(diào)為“調(diào)結(jié)構(gòu)、防通脹”。
　　站得高才能望得遠(yuǎn)。投資也一樣,只有占據(jù)投資的高點(diǎn),投資才能更加穩(wěn)定,收益才能最大化。要占據(jù)投資的高點(diǎn)首先要和國家的政策保持一致,也要學(xué)會(huì)觀察市場的表現(xiàn),還要會(huì)選擇合適自己和力所能及的投資工具。
　　
　　銀行篇結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品仍為首選
　　
　　2009年,銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展出乎很多人的預(yù)料。在經(jīng)歷了2008暴風(fēng)驟雨般的全球金融危機(jī)后,在部分產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)零或負(fù)收益之后,銀行理財(cái)產(chǎn)品市場在整頓中發(fā)展,無論是規(guī)模還是收益率,都勝過2008年。其中,結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品大放異彩,最高年化收益率達(dá)到46.5%,2009年是結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品“揚(yáng)眉吐氣”的一年。在到期的所有理財(cái)產(chǎn)品收益排行榜上,前20位中,結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品占據(jù)了19款,在各類理財(cái)產(chǎn)品中遙遙領(lǐng)先。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,隨著經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇,以及通脹腳步日漸走近,2010年能實(shí)現(xiàn)較高收益的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)該是投資者在眾多銀行理財(cái)產(chǎn)品中的首選。
　　此外,由于2010年存在加息可能性,投資者可留意“隨息而動(dòng)”的理財(cái)產(chǎn)品。近期花旗銀行對(duì)外宣布,正式發(fā)行全新的代客境外理財(cái)產(chǎn)品――海外澳元浮動(dòng)票息債券系列。而此前,民生銀行也發(fā)行了收益率隨央行利率調(diào)整而調(diào)整的理財(cái)產(chǎn)品――非凡財(cái)富T462期理財(cái)產(chǎn)品。
　　2010年,對(duì)于不愿冒太大風(fēng)險(xiǎn)的投資者,可以考慮投資中短期的銀行理財(cái)產(chǎn)品。銀行理財(cái)產(chǎn)品最大的風(fēng)險(xiǎn)是央行加息,而目前加息的預(yù)期日趨強(qiáng)烈。當(dāng)加息來臨,投資長期理財(cái)產(chǎn)品將增加機(jī)會(huì)成本,大部分理財(cái)產(chǎn)品收益水平可能不隨利率上升而上調(diào)。所以在通脹預(yù)期下,投資者或者應(yīng)當(dāng)選擇中短期銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行投資。
　　
　　保險(xiǎn)篇 抵御通脹的分紅險(xiǎn)成主力
　　
　　投連險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)和分紅險(xiǎn)被稱為投資型保險(xiǎn)的“三朵金花”。而在這三大投資型險(xiǎn)種中,分紅險(xiǎn)表現(xiàn)最為穩(wěn)健。2009年,分紅險(xiǎn)已經(jīng)成為投資型保險(xiǎn)的絕對(duì)主力。隨著保險(xiǎn)資金投資渠道的進(jìn)一步拓寬,資金量較大的保險(xiǎn)資金有望找到更好的投資機(jī)會(huì),分紅險(xiǎn)將由此獲得更加穩(wěn)健和可觀的收益。2010年,分紅險(xiǎn)在投資型保險(xiǎn)中的優(yōu)勢地位有望進(jìn)一步確立。特別值得提出的是,2010年,中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)進(jìn)一步加快,通貨膨脹的預(yù)期會(huì)有所增強(qiáng)。專家分析,歷來在抵御通貨膨脹和利率變動(dòng)方面表現(xiàn)穩(wěn)健的分紅險(xiǎn)將受到更多青睞。分紅險(xiǎn)產(chǎn)品主要投資于與利率相關(guān)的產(chǎn)品,如債券、銀行協(xié)議存款、大型基建項(xiàng)目等,投資風(fēng)格較為穩(wěn)健。通脹預(yù)期下,一旦加息,債券收益走高,將提高分紅險(xiǎn)的投資回報(bào)。因此,分紅險(xiǎn)既具有保障功能,又能滿足投資者資產(chǎn)穩(wěn)定增值的需求。
　　但專家同時(shí)提醒投資者,切莫把分紅險(xiǎn)作為銀行儲(chǔ)蓄的替代品,因?yàn)樗�不一定能分紅。每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后,保險(xiǎn)公司會(huì)將分紅險(xiǎn)賬戶可分配盈余的70%分配給客戶。但如果沒有盈余,分紅險(xiǎn)就沒有紅利可分。
　　
　　股票篇精選“明星成長股”投資
　　
　　2009年12月31日,滬指收報(bào)3277.14點(diǎn),深指收報(bào)13699.97點(diǎn)。按照收盤點(diǎn)位計(jì)算,上證綜指全年累計(jì)上漲近八成,深證成指漲幅則高達(dá)111%。在一年的漲幅累積后,中國A股市場穩(wěn)坐全球股票市場排名前十位。雖然大多數(shù)投資者難以從去年最低點(diǎn)抄底成功,但是從中分一杯羹并且有所斬獲還是相對(duì)容易的,也讓投資者對(duì)去年的股票收益較為滿意。而對(duì)于今年的股票市場,也有一半以上的受訪者表示看好。
　　進(jìn)入2010年,IPO發(fā)行節(jié)奏加快的趨勢繼續(xù)延續(xù)。1月份前兩周的網(wǎng)上發(fā)行新股多達(dá)21只,是歷年發(fā)行新股數(shù)量最多的元月。新股密集發(fā)行,一定程度上制約了市場向上:1月6日,滬深股市再度震蕩下跌。
　　隨著新股發(fā)行頻率日益加快,其對(duì)二級(jí)市場的負(fù)面影響也逐漸顯現(xiàn)。2009年12月,兩市IPO實(shí)際募資571.79億元。當(dāng)月,上證指數(shù)僅上漲2.56%,為2009年9月以來的最低漲幅;而1月以來的三個(gè)交易日,大盤下跌0.70%就是最好的證明。
　　新股不斷推出,如何挑選投資成為投資者最關(guān)心的問題。業(yè)內(nèi)資深人士分析認(rèn)為,今年股市的機(jī)會(huì)更多將來源于自下而上的精選個(gè)股,只有具備長期投資價(jià)值的股票才有望帶來穩(wěn)定回報(bào)�？梢哉f,2010年的股票投資將進(jìn)入“明星”時(shí)代。畢竟“明星”股票具有高成長、利潤率高且穩(wěn)定、存在利基等特征,因而能有牛市慢漲、熊市抗跌、長期勝出的市場表現(xiàn)。
　　事實(shí)上,真正長期的成長型股票市值不超過10%,且行業(yè)分布也較窄。對(duì)于這些精選企業(yè),還將進(jìn)一步使用企業(yè)競爭力分析等方法進(jìn)行定性分析,結(jié)合行業(yè)估值模型來考察個(gè)股基本面,并從多方面判斷企業(yè)是否具備“明星公司”的特征,最終決定其是否具有投資價(jià)值。并且,2010年的信貸數(shù)據(jù)將至關(guān)重要,但不能看其增速,更不能看增量絕對(duì)數(shù),而是應(yīng)關(guān)注增速變化率和邊際貢獻(xiàn)率。舉例來說,兩升水可以給人解渴,卻無法滿足大象的需求。
　　與此同時(shí),在強(qiáng)烈通脹預(yù)期下,也不是所有股票都能“抗通脹”,只有那些具備長期投資價(jià)值的“明星成長股”才是未來投資的重點(diǎn)對(duì)象。
　　此外還有專家指出,從今年經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本面來看,通脹預(yù)期無疑是縱貫全年經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主旋律。既然無法遏制住通脹預(yù)期,作為投資者,目前首要考慮的便是那些最有可能在通脹預(yù)期中會(huì)有所收益的板塊和行業(yè)。而在這其中,受益最大的當(dāng)屬金融股。
　　
　　基金篇構(gòu)建合理的投資組合
　　
　　對(duì)于有一定投資經(jīng)驗(yàn)或是手中資金不多的投資者,投資門檻較低的公募基金應(yīng)該是不錯(cuò)的選擇。但隨著中國基金數(shù)量和品種的不斷增加,基金業(yè)績分化在不斷加劇,甚至同一家基金公司的不同基金以及同一只基金在不同時(shí)期,其業(yè)績表現(xiàn)也極不穩(wěn)定。投資者可通過優(yōu)選基金、構(gòu)建基金投資組合的方式,來有效抵御目前的通脹預(yù)期,并確保長期收益的穩(wěn)定增長。
　　具體到基金的遴選和投資組合的構(gòu)建,一般情況下,可考慮基金公司、基金品種、基金風(fēng)格、基金規(guī)模、基金業(yè)績穩(wěn)定性、基金過往業(yè)績以及基金經(jīng)理人的過往業(yè)績等因素。
　　例如對(duì)于追求中高收益的進(jìn)取型投資者,可以構(gòu)建這樣一個(gè)基金組合,由6只基金組成:銀華核心價(jià)值優(yōu)選、華夏大盤精選、興業(yè)社會(huì)責(zé)任、嘉實(shí)主題精選、華夏策略精選、富國天惠精選成長。從這6只基金近一年來的表現(xiàn)看,在幾個(gè)不同的時(shí)間段,其業(yè)績均顯著超越了同類型基金的平均水平,并表現(xiàn)出良好的抗跌性,顯示出其基金經(jīng)理較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。
　　在不同類別基金中,指數(shù)型基金和股票型基金普遍受到關(guān)注。分析人士建議,在一個(gè)具有明顯上升期的股市,股票型基金遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于混合型基金和債券型基金,這主要是其投資股票的比例造成的。因此,偏股基金是今年最優(yōu)選擇。
　　
　　黃金篇需擇機(jī)入市
　　
　　黃金價(jià)格在剛剛過去的2009年屢創(chuàng)新高,可謂是真的火了一把。面對(duì)陰霾尚未完全消散的全球金融危機(jī)以及美元的疲弱表現(xiàn),使得更多的投資者將目光鎖定在了這個(gè)對(duì)沖硬通貨、避險(xiǎn)投資品種上。黃金作為保值的儲(chǔ)備貨幣,具有穩(wěn)定性高,抗風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)等特點(diǎn),2009年的黃金牛市已經(jīng)將這一特性充分證明。理財(cái)專家表示,對(duì)于大多數(shù)非專業(yè)投資者而言,以長期保值增值為目的,用中長線眼光去投資黃金可能更為合適。作為一種投資品種,黃金投資收益率短期看一般不如股票,但其價(jià)值相對(duì)穩(wěn)定,常被當(dāng)作避險(xiǎn)工具。
　　不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,2010年的黃金依舊總體保持堅(jiān)挺,金價(jià)將穩(wěn)固在1000美元以上,2010年以后最高有可能挑戰(zhàn)1500美元。其中,摩根士丹利預(yù)計(jì)2010年黃金價(jià)格將挑戰(zhàn)1250―1300美元一線;摩根大通認(rèn)為今年黃金高點(diǎn)在1300美元;法興銀行則更看好黃金價(jià)格,認(rèn)為黃金價(jià)格將挑戰(zhàn)1500美元。各大機(jī)構(gòu)對(duì)于2010年黃金形成的良好預(yù)期主要是基于繼續(xù)寬松的貨幣環(huán)境造成的通貨膨脹預(yù)期。就黃金投資而言,是抵御通脹的有利武器,在家庭理財(cái)配置中應(yīng)該是必不可少的一部分。然而,從目前的市場狀況來看,需要擇機(jī)入市。
　　專家建議,作為一般投資者,還必須關(guān)注黃金在個(gè)人資產(chǎn)配置中的比例以及選擇適合自己的投資品種。專家建議,黃金資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的投資比例最好不要超過30%。對(duì)投資品種來說,如果是出于保值增值的目的,實(shí)物黃金明顯優(yōu)于紙黃金。
　　
　　房產(chǎn)篇 需要理性對(duì)待
　　
　　2009年的房地產(chǎn)行業(yè)先抑后揚(yáng),呈現(xiàn)“V”字型增長。一季度,房地產(chǎn)延續(xù)了2008年的低迷走勢,成交清淡。而在接下來的幾個(gè)季度,特別是第四季度,在房貸政策收緊和營業(yè)稅優(yōu)惠末班車的刺激下,各大城市二手房房價(jià)急劇上升。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示,1-11月,全國商品房銷售面積75203萬平方米,同比增長53.0%。這也讓去年不少二手房投資者賺得盆滿缽滿。而這種財(cái)富效應(yīng)依然強(qiáng)烈,以至于有三成以上的投資者期待2010年的房產(chǎn)市場依然紅火,認(rèn)為房產(chǎn)投資是勝算最大的投資品種。
　　而也有不同觀點(diǎn)認(rèn)為,2010年住房需求將趨于平衡,且將供大于求。加之房地產(chǎn)信貸政策和抑制房產(chǎn)投機(jī)的政策將更加細(xì)化,2010年房價(jià)將高位盤整。2010年,在通脹預(yù)期下,買房保值的做法需要理性對(duì)待,切忌盲目跟風(fēng)。專家普遍認(rèn)為,當(dāng)前房地產(chǎn)市場存在較大的泡沫,一旦投資性需求得到控制,房價(jià)很可能下跌,存在較大的投資風(fēng)險(xiǎn)。
　　2010年的房價(jià)對(duì)短期投資者而言不再具備投資的價(jià)值。長期投資者可以關(guān)注大城市郊區(qū)或者城市化進(jìn)程較快的二線城市,總體價(jià)格較低的房產(chǎn)投資存在較大的上漲潛力。
　　
　　With the approaching of the Chinese New Year, we also are going spend this festival, seeking wealth.
　　Investment in 2009, whether in the stock market, real estate or in gold, has been on a rising trend. The stock market was always bullish and the house prices rocketing. Meanwhile, prices of oil, food and meat are starting to fluctuate upwards.
　　The economy in 2010 has been defined as ‘Structure regulating and inflation preventing’ at the previous Central Economic Working Conference.
　　A panoramic vista can only be seen when standing high. It is the same with investment. Only if we adopt a high position, can we stabilize investment and maximize profit. For this purpose, we should keep in step with the national policies and learn to observe the market conditions as well as select an investment tool suitable for ourselves and for our ability.
　　
　　財(cái)富過年計(jì)劃
　　鏈接:2010十大理財(cái)策略
　　◆削減共同基金費(fèi)用
　　股票和債券基金經(jīng)理從投資者那里獲利豐厚。一種更為廉價(jià),通常利潤率更高的替代選擇是持有指數(shù)基金。指數(shù)基金不僅在費(fèi)用上要少90%,而且在交易次數(shù)上要少得多,所以稅負(fù)要少得多。
　　
　　◆賠錢證券:該脫手時(shí)就脫手
　　隨著市場接連低迷見底,長期持有的投資策略在2009年不受青睞。現(xiàn)在市場上升了26%,那些還繼續(xù)持有的人看起來似乎不那么愚蠢了。即使如此,持有那些賠錢的證券絕非高明的投資方式。相反,現(xiàn)在應(yīng)該考慮將其脫手。
　　
　　◆理性地避稅
　　將稅收低效(即不節(jié)稅的)投資項(xiàng)目加入到延稅退休賬戶中。這包括公司債券,房地產(chǎn)投資信托基金和珍尼梅抵押債券。將股票和指數(shù)基金投入那些收益和損失能夠相抵消的應(yīng)征稅賬戶中。
　　
　　◆購買保險(xiǎn)以防不測
　　人生多變化,結(jié)婚生子等等,天有不測風(fēng)云,必須確保擁有保險(xiǎn)以應(yīng)對(duì)緊急情況。人們經(jīng)常會(huì)忽略傷殘保險(xiǎn),如果沒有這項(xiàng)保險(xiǎn),人們就會(huì)在受傷(殘)后承擔(dān)高昂醫(yī)療費(fèi)用和收入減少的雙重?fù)p失。
　　
　　◆控制風(fēng)險(xiǎn)
　　在科技股票破產(chǎn)后不久,數(shù)百萬的投資者似乎“好了傷疤忘了痛”,投資風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)項(xiàng)目,而不是保持股票、債券和其他投資的平衡組合,如果你覺得不去冒險(xiǎn)心癢癢,可以考慮拿出一部分錢建立一個(gè)可以主動(dòng)投資的游戲賬戶。
　　◆謹(jǐn)防經(jīng)紀(jì)人
　　不要在不完全了解情況的時(shí)候,被經(jīng)紀(jì)人忽悠購買他熱衷的產(chǎn)品。換句話說,問問你的經(jīng)紀(jì)人是如何從中收取薪酬的,或者是找個(gè)按項(xiàng)目或者按小時(shí)收費(fèi)的顧問。
　　
　　◆談?wù)撳X財(cái)
　　很多家庭厭惡談?wù)撳X財(cái),這是非常錯(cuò)誤的。如果經(jīng)濟(jì)不景氣,告訴孩子們?yōu)槭裁茨愎?jié)縮花費(fèi)了,孩子們是不會(huì)抱怨的。即便是相對(duì)富有的夫妻,也應(yīng)當(dāng)定期地互相討論一下準(zhǔn)備策略,以應(yīng)對(duì)突如其來的事情。
　　
　　◆及時(shí)更改受益人信息
　　及時(shí)更新退休賬戶、養(yǎng)老金、保險(xiǎn)單和房地產(chǎn)文件(例如遺囑)的受益人信息。如果你更改了遺囑,但是沒有更改退休賬戶或保險(xiǎn)賬戶的指定受益人,那么涉及的財(cái)產(chǎn)將會(huì)最終屬于還列在表中的第一位配偶。
　　
　　◆別被廣告忽悠
　　不管理財(cái)公司把一個(gè)投資項(xiàng)目吹得多“熱”,該項(xiàng)目都有可能變得無人問津。比如說,去年年初賣得很好的保本基金就屬于這種情況。最好的策略是:制定長期的理財(cái)目標(biāo),然后持之以恒。
　　
　　◆要預(yù)料到利率和價(jià)格的大幅上漲
　　如果通脹侵?jǐn)_,你的資產(chǎn)購買將會(huì)受到損害。鑒于此,可以考慮購買財(cái)政部通貨膨脹保值債券或是能夠帶來更多紅利的股票,別過多購買債券。擁有多樣化、平衡的投資組合總是最好的策略。

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