今年來(lái)股價(jià)累計(jì)跌幅超過(guò)30%，最大股東GIC面臨74億美元損失 　　 　　一波未平一波又起。9月24日，深陷丑聞的瑞銀在魔鬼交易員案曝光后再爆意外，一直自稱不內(nèi)疚亦無(wú)意辭職的瑞銀CEO郭儒博（Oswald Grübel）突然被宣布引咎辭職，職位暫由意大利聯(lián)合信貸銀行前副行長(zhǎng)塞爾吉奧?埃爾默蒂（Sergio Ermotti）代替，而一周前，郭還信心十足地堅(jiān)稱自己絕不會(huì)引咎辭職。國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪和標(biāo)普都已將瑞銀列入負(fù)面觀察名單。
　　
　　據(jù)彭博社報(bào)道，作為瑞銀最大的股東，新加坡政府投資集團(tuán)（GIC）正面臨67億瑞郎（合74億美元）的損失。報(bào)道稱，這項(xiàng)投資是自2007年以來(lái)新加坡主權(quán)財(cái)富基金最賠錢(qián)的一項(xiàng)銀行業(yè)投資。而路透中文網(wǎng)則報(bào)道稱，GIC支持郭儒博的戰(zhàn)略計(jì)劃，這凸顯出他去職事件的復(fù)雜性，透露出內(nèi)外變量因素包括政治壓力在其辭職一事中的影響程度。郭儒博的辭職令這家瑞士最大的銀行再次陷入混亂。瑞銀是否會(huì)步巴林銀行的后塵？復(fù)蘇前景如何？未來(lái)又將何去何從？
　　
　　郭儒博突然被下課
　　
　　對(duì)于郭儒博來(lái)說(shuō)，此次辭職算得上他輝煌生涯的一個(gè)重大挫折。在入主瑞銀之前，他曾成功挽救了瑞士信貸銀行，然而此次事件造成的重大損失，讓他難以繼續(xù)擔(dān)任瑞銀的掌舵者。
　　
　　瑞銀董事長(zhǎng)威利格在聲明中表示，郭儒博認(rèn)為自己應(yīng)承擔(dān)近期“流氓交易員”事件的責(zé)任，瑞銀董事會(huì)對(duì)他的決定感到遺憾。
　　
　　回顧瑞銀的發(fā)展，今年67歲的郭儒博算得上一位能力非凡的CEO。此前曾在瑞士信貸集團(tuán)任職達(dá)37年之久。也是迄今為止擔(dān)任過(guò)瑞士?jī)纱蠼鹑诰揞^CEO職位的唯一一人。
　　
　　他上任時(shí)，瑞銀深陷次貸危機(jī)一度虧損。而其通過(guò)維護(hù)個(gè)人儲(chǔ)蓄存款和裁員減支等手段，最終使得銀行扭虧為盈。同時(shí)，在美國(guó)當(dāng)局對(duì)瑞銀涉嫌為美國(guó)大戶逃稅進(jìn)行調(diào)查過(guò)程中，又通過(guò)各種手段穩(wěn)固客戶重建銀行受損的形象。
　　
　　“他從根本上增強(qiáng)了銀行的實(shí)力，使瑞銀成功地實(shí)現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，并躋身全球最富的銀行之一�！比疸y董事會(huì)在致全體員工的公開(kāi)信中說(shuō)，“試圖挽留郭至明年4月份，但郭本人辭職的意愿非常堅(jiān)決�！�
　　
　　不過(guò)，在違規(guī)交易事件曝光之初，郭儒博接受媒體采訪時(shí)還說(shuō)：“你要是問(wèn)我是否會(huì)感到愧疚，我想答案是‘不會(huì)’�！惫�并不是違規(guī)事件的直接責(zé)任人，其帶領(lǐng)下的瑞銀剛剛扭虧為盈。但遺憾的是，距離郭儒博的不辭職的表態(tài)還不到一個(gè)星期，瑞銀集團(tuán)就于上周末宣布，CEO郭儒博因交易員違規(guī)事件引咎辭職。
　　
　　“我不是僅僅退居幕后�！惫�儒博在一封寫(xiě)給全體員工的電子郵件中說(shuō)道，“我相信，瑞銀需要一位真正的新領(lǐng)袖來(lái)帶領(lǐng)大家走向未來(lái)。”他同時(shí)表示，交易丑聞造成了“全球性的影響，包括政治影響”。
　　
　　臨時(shí)接替郭儒博的埃爾默蒂（Ermotti）現(xiàn)年51歲，今年4月才離開(kāi)意大利聯(lián)合信貸銀行（UniCredit）加盟瑞銀，是瑞銀歐洲、中東和非洲地區(qū)負(fù)責(zé)人，在2005年進(jìn)入意聯(lián)行之前，曾在美林銀行（Merrill Lynch）工作18年。瑞銀董事長(zhǎng)帕斯卡-威利格此前表態(tài)，“是一個(gè)強(qiáng)有力的候選人。董事會(huì)將繼續(xù)尋找內(nèi)部和外部的候選人作為正式CEO，并在6個(gè)月內(nèi)作出決定�！�
　　
　　分析人士表示，瑞銀高層變動(dòng)或成為該行的新契機(jī)。數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)瑞銀股價(jià)的累計(jì)跌幅已超過(guò)30%。
　　
　　23億美元損失之殤
　　
　　瑞銀這次麻煩緣起于一名“魔鬼交易員”“未經(jīng)授權(quán)的交易”。這名“魔鬼交易員”叫阿多博利，加納人，家世顯赫，其父曾于聯(lián)合國(guó)任職。阿多博利曾經(jīng)在以色列、敘利亞和伊拉克居住，之后于英國(guó)諾丁漢大學(xué)主修計(jì)算機(jī)科學(xué)與管理專(zhuān)業(yè)，被形容為計(jì)算機(jī)天才。
　　
　　9月15日，瑞銀承認(rèn)其投資銀行部門(mén)交易員進(jìn)行的一項(xiàng)“未經(jīng)授權(quán)的交易”，可能對(duì)其造成20億美元的損失（后將損失上調(diào)至23億美元）。隨后，倫敦警方以涉嫌欺詐等罪名逮捕了瑞銀交易員阿多博利。
　　
　　后據(jù)外媒報(bào)道，瑞銀發(fā)生的未經(jīng)授權(quán)違規(guī)交易在曝光前其實(shí)已悄然進(jìn)行了3年。一個(gè)小型股票交易部門(mén)的年輕交易員在3年時(shí)間內(nèi)造成巨額損失，作為全球最大銀行之一的瑞銀，其內(nèi)部失誤一度讓市場(chǎng)震驚。這與16年前，巴林銀行駐新加坡的經(jīng)紀(jì)人尼克?利森超額交易衍生性金融商品致使英國(guó)巴林銀行倒閉的金融舞弊案如出一轍。
　　
　　不過(guò)，瑞銀稱損失主要來(lái)自對(duì)標(biāo)普500指數(shù)、DAX指數(shù)和EuroStoxx指數(shù)未來(lái)走勢(shì)的賭注，這些頭寸符合大型全球股票交易機(jī)構(gòu)的正常業(yè)務(wù)流程，是合理對(duì)沖投資組合的一部分。但該違規(guī)的交易員通過(guò)虛假的頭寸蒙蔽了風(fēng)險(xiǎn)程度。
　　
　　分析人士預(yù)計(jì)，瑞銀在第三季度本可能實(shí)現(xiàn)大約10億瑞士法郎（合12億美元）利潤(rùn)，此次丑聞可能使其季度虧損約5億瑞士法郎。而且其資本充足率仍應(yīng)遠(yuǎn)高于10%的最低監(jiān)管要求。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，自違規(guī)交易被曝光以來(lái)，瑞銀集團(tuán)在瑞士本國(guó)股市的股價(jià)已經(jīng)下跌了7.4%，而2011年以來(lái)，該銀行的股價(jià)總共下跌了34%。
　　
　　受違規(guī)交易事件影響，目前國(guó)際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪、惠譽(yù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾已將瑞銀列入負(fù)面觀察名單。穆迪表示，鑒于瑞銀健康的流動(dòng)性和資本狀況，該行將有能力承受這種程度的損失;但對(duì)瑞銀是否有能力完成對(duì)投資銀行業(yè)務(wù)的重建工作表示質(zhì)疑。
　　
　　作為歐洲最大的銀行之一，瑞銀此次發(fā)生的交易丑聞令本已風(fēng)聲鶴唳的歐洲銀行界雪上加霜。瑞士蘇黎世銀行交易分析師森德表示，“瑞銀的風(fēng)險(xiǎn)管理顯然存在問(wèn)題。即使損失額度沒(méi)有那么高，但客戶對(duì)瑞銀的信心將再度喪失�！贝饲�，由于投行部門(mén)持有的有毒資產(chǎn)在金融危機(jī)期間遭受重大損失，瑞銀在2008年被迫尋求政府救助。
　　
　　瑞銀將何去何從
　　
　　隨著此次事件的發(fā)酵，監(jiān)管和立法部門(mén)加大了對(duì)瑞銀的施壓。市場(chǎng)有呼聲要求瑞銀分拆或出售其投行部門(mén)，將重心轉(zhuǎn)向財(cái)富管理業(yè)務(wù)。
　　
　　據(jù)悉，金融危機(jī)中，投資銀行部門(mén)是導(dǎo)致瑞銀出現(xiàn)巨虧的元兇之一，其偷稅問(wèn)題也遭到起訴。瑞銀董事會(huì)傾向于縮減該部門(mén)的規(guī)模，希望重組后投資銀行部門(mén)得到簡(jiǎn)化，風(fēng)險(xiǎn)降低，占用更少的資本。但是格魯貝爾一直在積極推進(jìn)投資銀行業(yè)務(wù)，與董事會(huì)意見(jiàn)相左。
　　
　　如今郭儒博離職，瑞銀投資銀行部門(mén)將如何進(jìn)行重組？早在8月份，瑞銀已宣布將裁掉3500個(gè)職位，以每年節(jié)省20億瑞郎，被裁撤的人員中有近半數(shù)來(lái)自投資銀行。此次事件后是否會(huì)有更大規(guī)模的裁員計(jì)劃？
　　
　　據(jù)悉，瑞銀投資銀行等重組計(jì)劃預(yù)計(jì)將在11月中旬的投資者大會(huì)之后確定。瑞銀集團(tuán)近日重申了其作為一家全能銀行的定位。
　　
　　瑞銀發(fā)言人接受媒體采訪時(shí)表示，瑞銀（UBS）董事會(huì)仍決定保留投資銀行，繼續(xù)扮演全能銀行角色，但旗下投行業(yè)務(wù)將面臨激進(jìn)的重組，削減風(fēng)險(xiǎn)較大的業(yè)務(wù)部門(mén)�！叭疸y目前的整體架構(gòu)將不會(huì)有重大變化，主要是加強(qiáng)投資銀行業(yè)務(wù)和財(cái)富管理業(yè)務(wù)之間的聯(lián)系，滿足財(cái)富管理客戶多樣化的需求�！�
　　
　　瑞銀主席文禮杰（Kaspar Villiger）表示，瑞銀將進(jìn)一步擴(kuò)展集團(tuán)的全球財(cái)富管理業(yè)務(wù)，“投資銀行除了為企業(yè)、政府及其他機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)外，將繼續(xù)加強(qiáng)與集團(tuán)財(cái)富管理業(yè)務(wù)的配合。未來(lái)投資銀行將簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)運(yùn)作、減少承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并以較少資本取得可靠回報(bào)�！�
　　
　　但是不可否認(rèn)的是，作為全能型銀行，瑞銀強(qiáng)調(diào)不同業(yè)務(wù)之間的滲透，以致在金融危機(jī)爆發(fā)后，風(fēng)險(xiǎn)迅速?gòu)耐顿Y銀行部門(mén)擴(kuò)散到風(fēng)險(xiǎn)較低的財(cái)富管理業(yè)務(wù)。事實(shí)上，金融危機(jī)期間，瑞銀自身也曾是全能銀行模式的“受害者”。
　　
　　此次瑞銀CEO郭儒博辭職之后，瑞銀將出售其美國(guó)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的傳言也再度升溫。如果傳言為真，則意味著將發(fā)生數(shù)年來(lái)最大的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收購(gòu)交易，也意味著美國(guó)的理財(cái)業(yè)務(wù)將發(fā)生巨大變化。
　　
　　對(duì)此，瑞銀方面很快出面辟謠。據(jù)外媒報(bào)道，瑞銀董事長(zhǎng)威利格和代理首席執(zhí)行官埃爾默蒂9月26日表示，瑞銀仍將致力于美國(guó)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)�！熬S持美國(guó)的零售經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)并不只是郭儒博想做的事情，而是瑞銀自己的策略�！�
　　
　　分析認(rèn)為，與次貸危機(jī)時(shí)處境一樣，瑞銀目前又陷入了生死存亡的關(guān)鍵時(shí)期。英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》評(píng)論稱，瑞銀現(xiàn)在充滿了“令人失望的不確定性”�！鞍倌昀系辍比疸y是否會(huì)步巴林銀行后塵？未來(lái)又將何去何從？

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