巴爾采羅維奇教授是波蘭著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，曾經(jīng)擔(dān)任過波蘭副總理兼財(cái)長、波蘭國家銀行行長，被譽(yù)為波蘭的“改革之父”，并在波推行了“休克療法”。近日，他在接受媒體采訪時(shí)，對最近美國爆發(fā)的金融危機(jī)發(fā)表了自己的看法：
　　
　　關(guān)于此次美國金融危機(jī)的根源
　　
　　此次美國金融危機(jī)的根源在于美聯(lián)儲(chǔ)過長時(shí)間保持低利率，采取的政策使資金變得容易獲得，從而使美金融市場發(fā)生動(dòng)蕩。2003年，美聯(lián)儲(chǔ)不必要、且過于大幅度地降低了利率，之后提高利率的速度又過于緩慢，這導(dǎo)致了世界上其中包括美國的大量貸款急劇增加，其他許多國家的不動(dòng)產(chǎn)和證券價(jià)格上升，但對風(fēng)險(xiǎn)控制的要求卻很低。
　　
　　如何看待美國金融危機(jī)
　　
　　金融市場是發(fā)達(dá)資本主義非常重要的一部分，它會(huì)時(shí)不時(shí)發(fā)生不可預(yù)料的嚴(yán)重動(dòng)蕩，不存在完全沒有金融市場動(dòng)蕩的資本主義。我們可以關(guān)注如何能減少其動(dòng)蕩的次數(shù)并緩解動(dòng)蕩帶來的后果。
　　金融領(lǐng)域發(fā)生了嚴(yán)重的動(dòng)蕩，對此不能掉以輕心，但也不能將此同整個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域混淆。目前，美國內(nèi)生產(chǎn)總值在增長，盡管經(jīng)濟(jì)增速將受阻。但至今為止還不能說美國整體經(jīng)濟(jì)發(fā)生了危機(jī)。此次危機(jī)不會(huì)重復(fù)20世紀(jì)30年代經(jīng)濟(jì)危機(jī)的情形。
　　此次危機(jī)并不意味著美國資本主義的結(jié)束，有人認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)中的社會(huì)主義成分多于中國經(jīng)濟(jì)的說法太夸張了。
　　
　　金融危機(jī)對美整體經(jīng)濟(jì)的影響
　　
　　目前尚未看到對美經(jīng)濟(jì)帶來的嚴(yán)重后果。請注意，今年第二季度美經(jīng)濟(jì)增長速度高于3％。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速減緩的程度大于美國，這應(yīng)使我們感到不安。發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重崩潰，但應(yīng)注意美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度會(huì)大幅減緩。因?yàn)榻鹑趧?dòng)蕩的影響還未來得及起作用，這需要一定的時(shí)間。有可能貸款利率會(huì)提高，對于一些風(fēng)險(xiǎn)投資獲得貸款的機(jī)會(huì)將減少。近幾年美經(jīng)濟(jì)由于低息貸款，短期內(nèi)對經(jīng)濟(jì)增長起作用，但從長期看，并非如此，這如同服了興奮劑的選手，在長時(shí)期的比賽中并不起作用。金融市場動(dòng)蕩對非金融經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的影響表現(xiàn)為限制消費(fèi)的增長。由于消費(fèi)支出同安全感有關(guān)，而目前消費(fèi)者的安全感可能會(huì)降低。多年來美國經(jīng)濟(jì)的問題在于，美國人過多地用于消費(fèi)支出，而過少儲(chǔ)蓄。這里預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)混亂的局面。許多現(xiàn)象表明，目前美經(jīng)濟(jì)中的非金融市場運(yùn)作良好。應(yīng)注意美國經(jīng)濟(jì)具有非同一般的彈性，包括勞動(dòng)力市場在內(nèi)。因此美經(jīng)濟(jì)比大多數(shù)西歐發(fā)達(dá)國家更具有抗震的能力。
　　
　　美國金融危機(jī)對歐洲的影響
　　
　　歐洲金融機(jī)構(gòu)在某種程度上投資于美國導(dǎo)致危機(jī)爆發(fā)的金融工具，但另一方面據(jù)歐洲中央銀行的數(shù)據(jù)未表明歐元區(qū)將明顯放緩放貸的速度，也許這可能會(huì)成為事實(shí)�？偟膩碚f應(yīng)該注意到，歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長速度將會(huì)比不久前預(yù)計(jì)的減緩。
　　最終會(huì)發(fā)生什么現(xiàn)在還不得而知，但許多西歐國家的經(jīng)濟(jì)缺乏彈性，而當(dāng)世界上發(fā)生動(dòng)蕩時(shí)，僵硬的經(jīng)濟(jì)比彈性經(jīng)濟(jì)的應(yīng)變能力要差。
　　從長期看，金融危機(jī)不應(yīng)該阻止經(jīng)濟(jì)的增長，預(yù)計(jì)發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)不會(huì)發(fā)生嚴(yán)重崩潰。而像俄羅斯、保加利亞、波羅的海國家的經(jīng)濟(jì)可能會(huì)遇到困難。
　　1、俄羅斯將在目前的危機(jī)中遭受損失。俄羅斯的證券交易所在所有交易所中遭受的損失最大，造成這種情況的原因除了世界金融市場的動(dòng)蕩外，還有政治風(fēng)險(xiǎn)，即財(cái)產(chǎn)所有權(quán)沒有保障，那里的財(cái)產(chǎn)由政治權(quán)力機(jī)構(gòu)控制。此外還有格魯吉亞問題、石油價(jià)格下降(對于以原料為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)這是一個(gè)危險(xiǎn)因素)。上述原因?qū)е铝私衲陜?nèi)俄證券股指下滑50％，為了保持盧布堅(jiān)挺俄不得不對貨幣市場進(jìn)行了干預(yù)。
　　盡管近年來俄的石油收益頗豐，但至今為止其國內(nèi)生產(chǎn)總值一直未超過1989年或1990年的水平。
　　2、那些經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)嚴(yán)重過熱的國家，如波羅的海國家和保加利亞，尤其是波羅的海國家的經(jīng)濟(jì)增速將大幅減緩，這些國家非常大膽地對經(jīng)濟(jì)進(jìn)行了改革，削減了開支，但近幾年它們的經(jīng)濟(jì)增長被人為地加快，主要原因?yàn)椋浩湄泿磐瑲W元之間的匯率沒有彈性，在上述國家開立的外資銀行認(rèn)為沒有匯率風(fēng)險(xiǎn)，因此在賺取匯率差價(jià)的同時(shí)非常輕易地貸款給立陶宛人、愛沙尼亞人和拉脫維亞人。由此出現(xiàn)了雪崩式的貸款劇增，從而導(dǎo)致了通貨膨脹和經(jīng)常貿(mào)易赤字。
　　3、沒有理由擔(dān)憂波蘭國內(nèi)銀行體系。波蘭金融體系是一個(gè)年輕的處于發(fā)展階段的體系，因此在目前世界金融危機(jī)下能幸免遇難，沒有任何令人不安的信號表明波蘭的銀行體系存在威脅，盡管發(fā)展迅速，但波蘭經(jīng)濟(jì)同美國經(jīng)濟(jì)之間仍存在相當(dāng)大的差別。首先波蘭人負(fù)債要少得多，此外波蘭銀行沒有投資于美國高風(fēng)險(xiǎn)的衍生金融工具。波蘭銀行體系總體上是健康的。
　　
　　面對危機(jī)波蘭應(yīng)采取的措施
　　
　　應(yīng)對美金融危機(jī)將使波蘭增速減緩，有必要對波經(jīng)濟(jì)進(jìn)行進(jìn)一步改革以緩解危機(jī)帶來的影響，具體措施如下：
　　――繼續(xù)整頓公共財(cái)政，尤其要減少開支；
　　――在放寬勞動(dòng)法和對國有企業(yè)私有化的同時(shí)放寬經(jīng)濟(jì)；
　　――遏制通貨膨脹的增長；
　　――加強(qiáng)對銀行的監(jiān)控，避免波銀行體系發(fā)生動(dòng)蕩；
　　――進(jìn)行所有同波蘭加入歐元區(qū)有關(guān)的改革。
　　加入歐元區(qū)是一個(gè)戰(zhàn)略目標(biāo)，所有經(jīng)濟(jì)因素都表明加入歐元區(qū)對波蘭有利。使用歐元的國家實(shí)行由歐洲中央銀行制定的歐洲貨幣政策。專家們認(rèn)為，歐洲中央銀行是歐洲運(yùn)作最良好的機(jī)構(gòu)之一，是一家獨(dú)立、專業(yè)并受尊重的機(jī)構(gòu)。沒有證據(jù)表明，從長期看哪個(gè)國家加入歐元區(qū)后會(huì)失去什么。然而調(diào)查表明如果意大利還在使用本國貨幣，加之其定期使本國貨幣貶值的不良宏觀經(jīng)濟(jì)政策，現(xiàn)在的情況可能會(huì)更糟。
　　加入歐元區(qū)在波蘭的經(jīng)濟(jì)學(xué)界不是一個(gè)引發(fā)爭議的問題，只是在政治斗爭中成了一個(gè)問題。在公共財(cái)政改革以及為引進(jìn)歐元的改革方面，目前公民綱領(lǐng)黨政府采取了有力的措施，并在降低稅收的同時(shí)大幅削減了國家財(cái)政赤字。
　　波蘭應(yīng)加速使公共財(cái)政健康發(fā)展，使經(jīng)濟(jì)更富有彈性：即首先放寬勞動(dòng)力市場，應(yīng)對企業(yè)進(jìn)行私有化；通過放寬移民限制來加大勞動(dòng)力的供給。重要的是使銀行的監(jiān)控成為良好的專業(yè)化監(jiān)控，制定出有效率的機(jī)制來限制貸款的過度膨脹，并指出這應(yīng)成為波以良好的狀態(tài)進(jìn)入歐元區(qū)的鐵則。波蘭以良好的狀態(tài)進(jìn)入歐元區(qū)意味著將在歐元區(qū)獲得最大的利益。波蘭國家銀行預(yù)測，波加入歐元區(qū)后每年的經(jīng)濟(jì)增長速度將增加0.2至0.4個(gè)百分點(diǎn)。國際貨幣基金組織的專家也做出了相似的結(jié)論。歐元區(qū)是波最大的伙伴，與其進(jìn)行貿(mào)易有助于其發(fā)展。透明的價(jià)格會(huì)形成更大的競爭力。
　　(責(zé)任編輯：王棟)

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