摘 要：隨著經(jīng)濟體制的轉(zhuǎn)型，我國經(jīng)濟實現(xiàn)了飛速發(fā)展，其中，中小企業(yè)對經(jīng)濟的增長發(fā)揮著巨大的作用。然而，隨著宏觀環(huán)境的變化，中小企業(yè)的發(fā)展卻舉步維艱，融資困難成為了阻礙其發(fā)展的突出問題，世界各國也都將中小企業(yè)的發(fā)展予以高度重視。在深入分析了造成中小企業(yè)融資困難的原因之后，借鑒了國外成功的實踐經(jīng)驗，分別基于政府政策方面、金融體系方面、企業(yè)自身方面提出了解決中小企業(yè)融資難題的對策建議。
　　關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；國外經(jīng)驗；對策建議
　　1 引言
　　改革開放以來，我國的國際地位不斷攀升。在經(jīng)濟持續(xù)高速增長的過程中，中小企業(yè)在增加就業(yè)機會、促進(jìn)有效競爭、滿足社會需要、加快科技創(chuàng)新、推動社會發(fā)展等方面發(fā)揮著越來越重要的支柱作用。據(jù)統(tǒng)計，目前我國中小企業(yè)大約占企業(yè)總數(shù)的98%，貢獻(xiàn)了約為60%的GDP以及85%的就業(yè)機會，所以，大力發(fā)展中小企業(yè)對國民經(jīng)濟具有重要的戰(zhàn)略意義。
　　然而，眾所周知，中小企業(yè)融資困難是世界各國普遍關(guān)注的焦點問題，在我國，由于外部融資環(huán)境的制約以及中小企業(yè)自身發(fā)展的局限性，其融資支持遠(yuǎn)低于貢獻(xiàn)度，表現(xiàn)為中小企業(yè)的生存能力和競爭力的增長受到了嚴(yán)重的制約。盡管我國出臺了一系列相關(guān)的政策，來扶持中小企業(yè)的發(fā)展，但是由于征信系統(tǒng)不完善、擔(dān)保體系不健全、融資成本過高、信息不對稱等諸多問題，中小企業(yè)依然面臨著融資的難題。為了保持我國經(jīng)濟具有較高活力，應(yīng)著力解決中小企業(yè)的融資問題。
　　2 我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀
　　2.1 融資渠道過于單一
　　2.1.1 內(nèi)源融資有限
　　內(nèi)源融資是指企業(yè)將自身生產(chǎn)經(jīng)營活動中所產(chǎn)生的資金投資到本企業(yè)中，主要包括留存收益和未分配利潤等，是中小企業(yè)進(jìn)行融資的主要渠道。由于內(nèi)源融資利用的是企業(yè)內(nèi)部的資金，不涉及到金融機構(gòu)，因此不存在苛刻的融資條件以及較高的融資成本，使用期限也可根據(jù)企業(yè)自身的經(jīng)營情況靈活調(diào)整。但是，內(nèi)源融資受限于企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)以及盈利能力，使其融資規(guī)模受到很大程度上的制約，隨著資金的需求的提高，僅僅依靠企業(yè)的內(nèi)部資金根本無法滿足大規(guī)模的融資需求。
　　2.1.2 外源融資受阻
　　外源融資主要包括企業(yè)向商業(yè)銀行等金融機構(gòu)進(jìn)行借貸、面向市場發(fā)行股票和債權(quán)等方式。企業(yè)內(nèi)源融資不足時通常采取外源融資的方式，具有融資規(guī)模較大等特點。但是，由于中小企業(yè)的經(jīng)營水平低、風(fēng)險控制能力差、管理制度不完善、財務(wù)規(guī)范性差等問題，使其償債能力較弱，所得貸款的安全性較低。據(jù)統(tǒng)計，一般大型企業(yè)的不良貸款率只有1%，而小型企業(yè)的不良貸款率達(dá)到了14%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過大型企業(yè)。因此，商業(yè)銀行為了減少不良的貸款，通常將更多的信貸額度給予那些盈利能力強的大型企業(yè)。而對中小企業(yè)，商業(yè)銀行普遍設(shè)置了嚴(yán)格的審批程序以及融資條件，貸款規(guī)模也有限。并且對于中小企業(yè)來說，債券市場和資本市場的門檻太高，使其無法進(jìn)行融資以滿足生產(chǎn)經(jīng)營的需要。
　　2.2 融資成本居高不下
　　由于中小企業(yè)的信譽較低，要想獲得銀行等金融機構(gòu)的貸款就需要擔(dān)保公司為其擔(dān)保，而擔(dān)保費和抵押資產(chǎn)評估費就提高了中小企業(yè)的融資成本，并且商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款利率也相對較高。此外，由于大多數(shù)中小企業(yè)無法得到銀行的貸款，迫使其不得不通過民間借貸的方式來滿足融資需求，而民間的借貸利率通常遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出銀行的貸款利率，這無疑大大增加了中小企業(yè)的融資成本，形成了融資的規(guī)模不經(jīng)濟的問題。
　　2.3 信用擔(dān)保體系不健全
　　有效解決中小企業(yè)融資困難的方式之一就是建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。盡管我國目前的信用擔(dān)保體系起到了一定的作用，但從實際情況來看，沒有取得顯著的成效，有限的擔(dān)保資金無法滿足企業(yè)巨大的融資需求。并且商業(yè)銀行對中小企業(yè)信用貸款的條件過于苛刻，很大程度上制約了中小企業(yè)的發(fā)展。
　　2.4 缺乏扶持中小企業(yè)發(fā)展的金融機構(gòu)
　　大型企業(yè)的盈利能力強，抗風(fēng)險能力強，所得貸款的安全性高，是大型商業(yè)銀行的主要貸款客戶。而中小企業(yè)的盈利能力弱、抗風(fēng)險能力差，所得貸款的安全性較低，使其無法達(dá)到大型商業(yè)銀行的融資條件，即使越過了獲得貸款的門檻，其過高的浮動貸款利率也使中小企業(yè)無法承擔(dān)過高的融資成本。而地方性的中小商業(yè)銀行能提供的貸款規(guī)模小，無法滿足大型企業(yè)的融資需求，因此，中小型商業(yè)銀行是中小企業(yè)貸款資金的主要提供者，主要為中小企業(yè)的發(fā)展提供幫助。但是，目前我國中小型商業(yè)銀行的數(shù)量與中小企業(yè)的數(shù)量相差很大，無法滿足中小企業(yè)的融資需求，使融資困難的問題無法得到有效的解決。
　　除上述幾點問題，我國政府對中小企業(yè)發(fā)展的扶持力度還有待提高，雖然已經(jīng)出臺了一系列相關(guān)的政策，但實際效果并不顯著。同時，部分中小企業(yè)的經(jīng)營績效不理想，自身的管理方面存在著諸多問題，使其償債能力較弱，抗風(fēng)險能力較差，無法得到商業(yè)銀行等金融機構(gòu)貸款資金的青睞。并且，大多數(shù)中小企業(yè)對創(chuàng)新型金融工具并不了解，由于知識儲備不夠，對創(chuàng)新型金融工具的使用畏手畏腳。
　　以上種種問題在中小企業(yè)的融資活動中尤為突出，這些深層次的原因環(huán)環(huán)相扣，共同形成了目前中小企業(yè)融資困難的現(xiàn)狀。
　　3 中小企業(yè)融資難的原因分析
　　3.1 基于國家政策方面
　　3.1.1 信用體系不完善
　　我國目前信用體系的建設(shè)尚未完善，缺乏完整的信用評級監(jiān)控體系以及相關(guān)的信用激勵與懲罰制度，使金融機構(gòu)很難獲得完整與準(zhǔn)確的企業(yè)信用的信息，信息不對稱的矛盾日益突出。在整個社會信用不透明的環(huán)境下，中小企業(yè)缺乏信用規(guī)范觀念，致使商業(yè)銀行為了防范金融風(fēng)險，不得不對每一筆貸款慎之又慎。
　　3.1.2 法律制度不健全
　　目前我國關(guān)于扶持中小企業(yè)發(fā)展的綱領(lǐng)性文件僅是《中小企業(yè)促進(jìn)法》，缺乏實施性強的專門的法律以及配套的優(yōu)惠、救濟等法律政策。而我國現(xiàn)行的宏觀政策主要偏向于國有大型企業(yè)，對中小企業(yè)的扶持力度明顯不夠。并且，我國證券市場是優(yōu)先為那些盈利能力強、發(fā)展好的大型企業(yè)服務(wù)，而對中小企業(yè)發(fā)行股票、債權(quán)所要求的條件過于苛刻，缺乏相關(guān)的政策支持。同時，我國目前對中小企業(yè)的間接融資諸如擔(dān)保貸款、抵押貸款等缺乏相關(guān)的法律制度的保障。

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