摘 要：利率市場(chǎng)化是一國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的核心問(wèn)題，是金融業(yè)發(fā)展的客觀需要和必然結(jié)果。隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的推進(jìn)和發(fā)展，我國(guó)商業(yè)銀行面臨利率市場(chǎng)化帶來(lái)的嚴(yán)重沖擊和巨大挑戰(zhàn)。本文通過(guò)分析利率市場(chǎng)化在盈利模式、金融創(chuàng)新能力、風(fēng)險(xiǎn)管理水平、客戶結(jié)構(gòu)等方面對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理帶來(lái)的沖擊和影響，并結(jié)合商業(yè)銀行實(shí)際運(yùn)行狀況和利率市場(chǎng)化改革趨勢(shì)，指出我國(guó)商業(yè)銀行必須在培育自主定價(jià)能力、加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理、優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)以及專業(yè)人才隊(duì)伍建設(shè)等經(jīng)營(yíng)管理方面有所突破，才能在利率市場(chǎng)化改革中保持優(yōu)勢(shì)地位并提升競(jìng)爭(zhēng)能力。
　　關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化；商業(yè)銀行；經(jīng)營(yíng)管理
　　作為金融市場(chǎng)的價(jià)格工具，利率的形成機(jī)制和變動(dòng)情況對(duì)于優(yōu)化資源配置，調(diào)節(jié)資金供求起著重要的作用，是國(guó)家進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的有效工具之一。十八屆三中全會(huì)發(fā)布的《關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》強(qiáng)調(diào)“完善人民幣匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制，加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化”，從國(guó)家整體利益的角度確定了全面推進(jìn)中國(guó)利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)程表，標(biāo)志著近二十年的利率市場(chǎng)化改革進(jìn)入了攻堅(jiān)階段。在利率市場(chǎng)化不斷推進(jìn)的過(guò)程中，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理不斷面臨新的挑戰(zhàn)和壓力，為此，商業(yè)銀行必須采取相應(yīng)措施加以應(yīng)對(duì)。
　　一、利率市場(chǎng)化的含義
　　利率反應(yīng)了借貸資金的市場(chǎng)價(jià)格，作為優(yōu)化資源配置、調(diào)節(jié)資金供求的重要杠桿，是央行通過(guò)貨幣政策調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的主要手段。利率市場(chǎng)化是中央銀行放松對(duì)利率的直接管制，將利率的決策權(quán)交給商業(yè)銀行，由商業(yè)銀行自己根據(jù)資金供求狀況和對(duì)金融市場(chǎng)動(dòng)向的判斷，遵循市場(chǎng)價(jià)值規(guī)律，在中央銀行基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上自主決定利率水平。中央銀行利用公開市場(chǎng)操作和貨幣政策工具，向銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)傳導(dǎo)央行的信貸、利率政策信號(hào)，間接影響到金融市場(chǎng)的利率水平。可以看出，利率市場(chǎng)化具有三個(gè)層面的含義：一是利率決定市場(chǎng)化，貨幣的價(jià)格應(yīng)由貨幣的需求和供給決定，而不是由中央銀行定價(jià)，商業(yè)銀行可以自主決定利率調(diào)節(jié)的品種、幅度和時(shí)機(jī)。二是利率管理市場(chǎng)化，中央銀行不再直接干預(yù)利率，而是利用公開市場(chǎng)操作、存款準(zhǔn)備金率和再貼現(xiàn)率等工具間接調(diào)控利率水平。三是利率結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化，利率的數(shù)量結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)逐漸放開，由金融市場(chǎng)資金供求雙方自發(fā)調(diào)節(jié)。利率市場(chǎng)化是經(jīng)濟(jì)體制改革的核心問(wèn)題，也是實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵所在，加快和推進(jìn)利率改革的步伐勢(shì)在必行。
　　二、我國(guó)利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程
　　隨著中國(guó)參與經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的不斷加深，利率管制的弊端逐漸顯現(xiàn)，并對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生了阻礙，這正是推動(dòng)我國(guó)進(jìn)行利率市場(chǎng)化改革的重要原因。我國(guó)利率市場(chǎng)化改革力求建立一個(gè)由市場(chǎng)供求決定利率、央行調(diào)控引導(dǎo)利率的體系，是一個(gè)培育現(xiàn)代金融市場(chǎng)體系的過(guò)程，這一過(guò)程大致經(jīng)歷了以下幾個(gè)時(shí)期：
　　1996年，央行建立全國(guó)統(tǒng)一的銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)，形成了銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)利率，這被視為利率市場(chǎng)化改革的起點(diǎn)。1997年央行成立全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)，正式啟動(dòng)銀行間債券回購(gòu)業(yè)務(wù)市場(chǎng)，同時(shí)放開債券回購(gòu)和現(xiàn)券交易利率管制，首次采用了依靠間接調(diào)控來(lái)干預(yù)宏觀經(jīng)濟(jì)的政策。2004年，經(jīng)過(guò)多次調(diào)整，央行決定放開金融機(jī)構(gòu)對(duì)人民幣存款利率下浮的限制，依舊保留上浮限制，實(shí)現(xiàn)了央行在金融改革中“放開下限，管住上限”的既定目標(biāo)，將利率市場(chǎng)化改革向前推進(jìn)了一大步。2012年，央行先后兩次對(duì)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率及浮動(dòng)范圍進(jìn)行調(diào)整，將我國(guó)利率市場(chǎng)化改革帶入了一個(gè)艱難和關(guān)鍵的時(shí)期；2013年7月，央行決定全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定，貸款利率實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，加速了利率的全面市場(chǎng)化發(fā)展�？傮w來(lái)看，目前我國(guó)同業(yè)拆借利率、債券市場(chǎng)利率、貸款利率、貼現(xiàn)利率都已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)定價(jià)。作為金融市場(chǎng)的主體，商業(yè)銀行具有了很大的利率影響力，同時(shí)，商業(yè)銀行自主參與市場(chǎng)活動(dòng)的能力也受到了挑戰(zhàn)，利率的市場(chǎng)化從根本上改變了我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)模式，對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理能力提出了更高的要求，對(duì)商業(yè)銀行的健康發(fā)展及金融體系的不斷完善和金融安全將產(chǎn)生重大影響。
　　三、利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的影響
　　商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)主要包括信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)，在利率市場(chǎng)化的過(guò)程中，利率風(fēng)險(xiǎn)將成為商業(yè)銀行的主要風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槔�率直接決定了商業(yè)銀行的盈利模式和盈利水平，會(huì)給商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)控制帶來(lái)嚴(yán)重沖擊和巨大挑戰(zhàn)，并對(duì)商業(yè)銀行客戶結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。
　　1.依賴高利差的盈利模式無(wú)法持續(xù)
　　我國(guó)商業(yè)銀行由于長(zhǎng)期受到體制影響和限制，其主營(yíng)業(yè)務(wù)只能在吸收存款和發(fā)放貸款等傳統(tǒng)領(lǐng)域開展，這就決定了商業(yè)銀行的主要利潤(rùn)來(lái)源為存款和貸款之間的利率差額，據(jù)統(tǒng)計(jì)，工、農(nóng)、中、建、交等五大國(guó)有銀行的利息凈收入占其總收入的比重已經(jīng)達(dá)到80%，其他的股份制商業(yè)銀行甚至還要高。利率市場(chǎng)化改革以后，這一盈利模式將會(huì)受到?jīng)_擊，商業(yè)銀行自主決定存貸款利率，銀行間激烈的競(jìng)爭(zhēng)使存貸款利差有縮小的趨勢(shì)，這使得使商業(yè)銀行賴以生存的高利差盈利模式不再受到保護(hù)，商業(yè)銀行的盈利狀況必然受到直接的影響。利率市場(chǎng)化條件下，在傳統(tǒng)的利差盈利模式的基礎(chǔ)之上，中間業(yè)務(wù)和個(gè)人零售業(yè)務(wù)將是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)模式的新變化，而且收入的比重將明顯增加。新的業(yè)務(wù)模式主要表現(xiàn)為要從服務(wù)功能、服務(wù)范圍和服務(wù)質(zhì)量方面不斷拓展業(yè)務(wù)的類別，重點(diǎn)開展結(jié)算、資產(chǎn)管理、承諾和信用擔(dān)保等附加值高的中間業(yè)務(wù)；另一方面，積極培育和發(fā)展以提供高端服務(wù)、個(gè)人為中心的私人銀行業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)融資中介服務(wù)向財(cái)富專業(yè)管理機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)變。
　　盈利模式的變化會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行盈利能力的變化，其盈利水平存在著不確定性，這和各商業(yè)銀行的盈利能力密切相關(guān)。從目前情況看，商業(yè)銀行的盈利能力相對(duì)固化、缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，如果在利率市場(chǎng)化的條件下，不能進(jìn)行有效調(diào)整和轉(zhuǎn)變，商業(yè)銀行很有可能進(jìn)入低利潤(rùn)甚至是負(fù)利潤(rùn)、低增長(zhǎng)的時(shí)代。
　　2.金融創(chuàng)新能力有待增強(qiáng)

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