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毛金明:民間融資市場研究——對山西省民間融資的典型調(diào)查與分析

發(fā)布時間:2020-05-26 來源: 感恩親情 點擊:

  

  所謂民間融資,是指出資人與受資人之間,在國家法定金融機構(gòu)之外,以取得高額利息與取得資金使用權(quán)并支付約定利息為目的而采用民間借貸、民間票據(jù)融資、民間有價證券融資和社會集資等形式暫時改變資金所有權(quán)的金融行為。本文以山西省的民間融資市場為個案,重點分析民間融資的交易形式、供求關(guān)系經(jīng)濟與社會效應(yīng),以此提出相應(yīng)的政策建議。由于民間融資往往具備區(qū)域金融的特征,因此,研究單個省份的民間融資特征對于把握民間融資的社區(qū)性和交易范圍的局部性都具備現(xiàn)實意義。

  

  一、民間融資的交易形式與基本特點

  

 。ㄒ唬┟耖g融資的主要方式

  1.民間借貸

  從調(diào)查看,民間借貸是民間融資的傳統(tǒng)方式,主要有兩種形式:一是互助形式的民間借貸。此種形式借貸的規(guī)模較小,在農(nóng)村比較常見,但涉及面較大,少則幾百元,多則幾千元,上萬元,融資主體主要為自然人或農(nóng)戶,借貸雙方關(guān)系較為密切,一般是親朋好友之間相互借用,主要是應(yīng)付短期生活急需,有一定的預(yù)期還款來源,這種借貸多為口頭協(xié)議,不計付利息或利息低微,沒有明確的還款期限。如:平定縣岔口村和黃統(tǒng)嶺村1498戶中,有109戶存在民間現(xiàn)金借貸行為,占到調(diào)查數(shù)的7.3%,借貸金額在14萬元左右。二是“高利借貸”,這是民間借貸的主要形式,主要是用于個體、民營等企業(yè)的生產(chǎn)周轉(zhuǎn)需要。借貸期限有長有短,利率一般參考同期金融機構(gòu)貸款利率水平及地區(qū)、季節(jié)、資金供求狀況而定。在煤、鐵、焦生產(chǎn)集中和養(yǎng)殖業(yè)、種植業(yè)、商品集散較為發(fā)達的地區(qū)比較突出。據(jù)對忻州市河曲、代縣、繁峙、原平、五臺、五寨等縣(市)的調(diào)查,利率一般在月息10‰—15‰之間。如五寨縣晉鑫化工有限責任公司以此方式籌集到400萬元流動資金,月利率15‰。在經(jīng)濟較為發(fā)達的汾陽、孝義、交口和柳林等縣(市),民間借貸月息在10‰—30‰之間。2004年實施宏觀調(diào)控措施之后,中小企業(yè)融資更加困難,民間借貸利率進一步升高,一些小企業(yè)迫于生存壓力,多方求貸,甚至開出了月息50‰—120‰的高價。種植戶、養(yǎng)殖戶一次一般借用1—3萬元,期限多在一年之內(nèi),利率相對較低,主要采取信用擔保。一些販運煤、焦、鐵的民營企業(yè),借貸金額一般在100萬元左右,利率一般在月息20‰—30‰之間,相對較高。

  2.有價證券融資

  近幾年民間融資除民間借貸外,又增加了存單、債券甚至房地產(chǎn)等不動產(chǎn)內(nèi)容。這些存單、債券等,主要是借款人用于抵押、質(zhì)押貸款,部分借貸人之間還要收取一定的差額利息或手續(xù)費。如晉城市一位私營業(yè)主向關(guān)系人借款5萬元,該關(guān)系人不是直接將5萬元現(xiàn)金借出,而是向私營業(yè)主借出8萬元存單,在農(nóng)村信用社辦理質(zhì)押貸款,從中收取8%的差額利息。這種行為是當前較為流行的一種方式,在當前的民間借貸中具有一定的典型性。

  3.票據(jù)貼現(xiàn)融資

  由于銀行匯票風險系數(shù)較低,加之銀行辦理貼現(xiàn)需要增值稅票、購銷合同等,要求嚴格,手續(xù)繁瑣,時效性差,一些銀行對小面額銀行承兌匯票不予辦理貼現(xiàn),使小面額銀行承兌匯票持票人(多為民營企業(yè))的票據(jù)無法變現(xiàn),影響資金周轉(zhuǎn),所以持票人寧愿持票到經(jīng)營規(guī)模較大的民營商貿(mào)行融資,既不需要稅票,也不需要購銷合同,僅憑中間人的介紹和銀行承兌匯票查詢書,持票人可直接從借款人處拿到現(xiàn)金。利率一般為面議,期限越長,利率越低,反之越高,利率的高低受金融機構(gòu)貼現(xiàn)利率的直接影響。期限受票據(jù)期限的影響,一般在4個月左右。

  據(jù)調(diào)查,呂梁地區(qū)工、農(nóng)、中、建四家商業(yè)銀行的貼現(xiàn)利率平均為3.5—3.8‰,而民間貼現(xiàn)率為3.2—3.3‰,200萬元以上者還可協(xié)商調(diào)低;
民間貼現(xiàn)通常采取現(xiàn)票交易方式,融資時間很快。如:呂梁翔通、華瑞汽貿(mào)有限責任公司僅2004年3月份融入未到期銀行承兌匯票達3000萬元之多,用于購買汽車。孝義市民間貼現(xiàn)月利率為3.3—3.5‰,比商業(yè)銀行貼現(xiàn)利率低0.1—0.3個千分點。柳林城區(qū)一張姓個體戶從2003年10月至2004年6月累計收購銀行承兌匯票3000余萬元,從中也謀取了較高的利差收入。如遇金額大(100萬元以上)、時間長的銀行承兌匯票,經(jīng)過協(xié)商貼現(xiàn)利率還可降低。如若時間短、急需資金的,票據(jù)貼現(xiàn)利率有時高達8‰。

  辦理民間貼現(xiàn)的尤其以商業(yè)企業(yè)普遍,因商業(yè)企業(yè)收入較穩(wěn)定,一些小型煤、焦企業(yè)或中間商急需資金付貸款或運費,就向這些商業(yè)企業(yè)辦理票據(jù)貼現(xiàn)。據(jù)調(diào)查,陵川縣44座煤礦中,有28座小型煤礦存在到河南輝縣工行進行票據(jù)融資現(xiàn)象,原因是該縣小煤礦全部在農(nóng)村信用社開戶,全縣14個農(nóng)信社中,只有5家有資格辦理票據(jù)貼現(xiàn),且手續(xù)繁瑣,時間長。又如:孝義市某家用電器批發(fā)商店、某自行車商店,某副食批發(fā)商,每年辦理貼現(xiàn)達500萬元到1000萬元左右。文水縣天和商廈屬大型摩托車經(jīng)營商,資金流量大,進貨渠道廣,如海爾集團就是它的主要進貨地,它可以直接用未到期的銀行承兌匯票進貨,起到了與現(xiàn)金交易同樣的作用,這樣企業(yè)非常樂意回購其它企業(yè)或個人的銀行承兌匯票。呂梁地區(qū)臨縣一家海爾產(chǎn)品經(jīng)銷戶,以3‰的利率向民間公開收購銀行承兌匯票,但前提條件是出票行必須具有良好的資信。

  4.企業(yè)內(nèi)部集資

  由于多方面原因,企業(yè)從銀行、信用社難以獲得貸款支持,在流動資金不足的情況下,向職工集資,有的以“保證金”為名向職工集資,這種集資方式利率一般相當或略高于同期貸款利率。據(jù)忻州市反映,幾乎各縣中小型企業(yè)都存在這種情況。如:原平化工集團以“保證金”方式融資100萬元,以職工集資方式籌資3100萬元。河津市三聯(lián)集團,是一家以煉焦、煉鐵和鑄造為主的民營企業(yè),由于受宏觀調(diào)控影響,流動資金十分緊張,2004年6月以月息15‰向全廠職工集資1950萬元,期限一年。據(jù)長治市屯留縣支行反映,該縣某建筑公司由于資金短缺,造成工程遲遲難以上馬,便以30‰的年息招募內(nèi)部職工入股,籌集資金達100萬元。呂梁地區(qū)柳林縣同德焦煤公司以擴股名義,按年息20%,期限三年,用煤礦作擔保向個人融資4500多萬元。

  

 。ǘ┟耖g融資的特點

  1.借貸手續(xù)靈活、簡便,備受急需資金者青睞

  據(jù)調(diào)查,民間借貸雙方一般為本鄉(xiāng)本土或親朋好友,當借方需要資金時,或通過中介人或按自己意向說明資金用途、借款金額、還款能力及日期、利息,以口頭或協(xié)議形式取得資金。因此,一般不需要手續(xù),有手續(xù)的也是簡單載明借貸雙方、日期、還款金額或利息的簡要憑據(jù)。民間借貸中一半以上是私下達成的交易,對借方來說,手續(xù)簡便,在急需資金時辦理非常方便,備受急需資金者青睞。據(jù)調(diào)查垣曲縣新城鎮(zhèn)58個養(yǎng)殖戶中,有23戶曾有過民間借貸行為,占39.6%,抽查該縣18戶民營企業(yè),2003年有5戶進行過民間融資,占27.8%.天鎮(zhèn)縣截止2003年民營企業(yè)總投入為1.5億元,其中4000多萬元來自于民間借貸,占27%.

  2.利率高、彈性大,城鎮(zhèn)鄉(xiāng)村有差別

  一般而言,民間融資城鎮(zhèn)利率高,鄉(xiāng)村利率低。城鎮(zhèn)借出利率年息一般在15-30%之間,鄉(xiāng)村借貸利率年息一般在10—20%之間,年利率相差5%—10%;
城鎮(zhèn)民間融資金額大,鄉(xiāng)村民間融資金額小。據(jù)朔州市調(diào)查,城鎮(zhèn)單筆借貸金額最高為70萬元,鄉(xiāng)村民間借貸金額最高11萬元,最低的才300元;
城鎮(zhèn)借貸以高利貸為主,鄉(xiāng)村借貸互助性質(zhì)居多。調(diào)查反映,朔州市城鎮(zhèn)借貸80%以高利貸為主,鄉(xiāng)村民間借貸只有18%需支付利息;
城鎮(zhèn)借貸較為規(guī)范化,鄉(xiāng)村借貸一般口頭化。目前城鎮(zhèn)借貸趨向書面化,大多數(shù)需簽訂書面協(xié)議,協(xié)議條款包括擔保人(中介人)、借款額、利率、歸還期、違約金,數(shù)額較大的還需要以房屋等實物作抵押等,而鄉(xiāng)村因借貸互助性質(zhì)居多,且多為親戚、熟人朋友之間發(fā)生的借貸行為,一般以口頭約定為主。

  3.民間融資增長快、規(guī)模大,融資主體多元化

  據(jù)對臨汾市17個縣(市、區(qū))2000戶農(nóng)戶和1400戶企業(yè)的抽樣調(diào)查表明,2004年7月末,借貸余額為31982萬元,借貸戶數(shù)2648戶,其中企業(yè)968戶,占調(diào)查戶數(shù)的69.14%,農(nóng)戶1680戶,占抽樣調(diào)查戶的84%.據(jù)調(diào)查樣本估算,目前臨汾發(fā)生民間融資的企業(yè)和農(nóng)戶占其總數(shù)的45%,借貸余額約為80億元。呂梁地區(qū)全區(qū)民間融資規(guī)模在40億元左右,總體來看,全省民間融資大約有400億元。民間融資不僅規(guī)模大,而且增長很快。據(jù)對應(yīng)縣某村520戶農(nóng)戶及14戶個體工商戶調(diào)查,2003年全縣民間借貸為1400萬元左右,較2002年增長21—26%,占全縣儲蓄存款的1.3%.晉城市沁水縣2004年6月末,民間融資規(guī)模達5000萬元,占全省儲蓄存款余額的22.4%,占全縣居民金融投資的12%.調(diào)查表明,在融資規(guī)模增長的同時,融資主體也呈現(xiàn)多元化的特點,不僅有個人之間、個人與企業(yè)之間、企業(yè)與企業(yè)之間的融資,且出資人有工人、干部、工商個體戶、企業(yè)等,甚至有反映稱,參與民間融資的還有金融機構(gòu)的工作人員,涉及面較廣。

  4.民間融資由“地下”“浮出水面”,逐步呈現(xiàn)出專業(yè)化趨勢

  由于民間融資的種種便利和在社會經(jīng)濟生活中所普遍發(fā)揮的現(xiàn)實作用,這一行為已在社會公眾的思想觀念上獲得了廣泛的認同,使得其逐漸由“地下”“浮出水面”。特別是一些商業(yè)銀行個人委托貸款業(yè)務(wù)的推出和宏觀調(diào)控措施實施后中小企業(yè)資金嚴重緊張,客觀上促進了民間融資流動更加活躍,使得由過去遮遮掩掩的“地下金融活動”,逐漸轉(zhuǎn)向半公開或公開。據(jù)調(diào)查,2004年8月下旬,運城市稷山縣恒昌焦化廠由于新焦爐建成,形成流動資金缺口,故此該廠公開在縣電視臺反復(fù)做廣告,向社會公眾公開集資。在融資活動公開和半公開的同時,融資活動的組織協(xié)調(diào)等也逐漸呈現(xiàn)專業(yè)化之勢。據(jù)調(diào)查,柳林縣薛村鎮(zhèn)等四個鎮(zhèn)放貸者居多,薛村鎮(zhèn)的高紅村共有116戶人家,幾乎家家都從事民間借貸業(yè)務(wù),民間融資區(qū)域化和專業(yè)化趨勢日趨明顯。

  

  二、民間融資的供求主體及特征分析

  

  民間融資的存在由來已久。前些年主要是在農(nóng)村,表現(xiàn)為互助性質(zhì)的相互借貸和高利貸性質(zhì)的相互借貸。前者主要用于解決日常急需性的需要,后者主要滿足生產(chǎn)周轉(zhuǎn)性的資金需求。近些年,由于市場經(jīng)濟的發(fā)展,特別是黨的十六大之后,私營和個體經(jīng)濟等多種經(jīng)濟成份發(fā)展迅猛,在客觀上為民間融資的日趨活躍提供了可能,也促使民間融資進一步拓展,呈現(xiàn)出新的特點,發(fā)揮著獨特的作用。

  

  (一)民間融資的需求面分析

  1.需求主體

  一是小額民間借貸主要用于婚喪嫁娶和購買生活資料,額度小,少則幾百、幾千元,多則三至五萬元,利率較低,期限短,多集中在經(jīng)濟落后的山區(qū)農(nóng)村。

  二是大額民間借貸主要用于工業(yè)、商貿(mào)較發(fā)達地區(qū)的生產(chǎn)投資、經(jīng)營性等商貿(mào)活動。以前民間借貸主要是農(nóng)戶之間、親朋好友之間應(yīng)付一時之急,而現(xiàn)在的民間借貸主要是個體私營企業(yè)融資所需。據(jù)忻州市反映,約有60%的中小型工商企業(yè),因流動資金不足通過民間借貸方式獲取借款。

  2.民間融資需求的因素分析

  一是產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求。從民間借貸資金的分布看,當前民間借貸主要集中在經(jīng)濟比較活躍的地區(qū),有大量私營企業(yè)集中的煤、鐵開采、鑄造業(yè)、種植業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)等地區(qū)。據(jù)襄垣支行反映,該縣民營企業(yè)新興材料發(fā)展有限公司,2002年因擴大規(guī)模、更新設(shè)備而資金緊缺,經(jīng)保人介紹,向不同的貸主舉借月息3%—5%不等的債務(wù)共計110余萬元,截止2003年7月底結(jié)息共計60余萬元。如稷山縣以生產(chǎn)大棗著名,全縣現(xiàn)有生產(chǎn)蜜棗的作坊300余戶,需投資1.5億元,市場前景很好,但流動資金緊張,80%的企業(yè)無法正常組織生產(chǎn),只有通過民間借貸融資。據(jù)對應(yīng)縣某村520戶農(nóng)戶調(diào)查,2003年以來有39戶參與過民間借貸,占4.5%,其用途依次分別為:生產(chǎn)周轉(zhuǎn)占65.5%,建房占17.24%,生活消費占6.91%,其他占10.34%.二是經(jīng)濟波動需求。在宏觀經(jīng)濟波動情形下,煤、鐵價格居高不下,市場火爆,利潤豐厚,由此吸引了大量民間資金投入。據(jù)有關(guān)人士測算:目前,一般的中小型煤礦噸煤成本在50元—80元之間,而售價高達600元—800元,利潤率達到8倍以上;
一座投資在60萬—80萬左右的鐵爐,按目前銷售每噸2000元—2300元計算,半年就可收回成本,利潤相當可觀。如此高的利潤率使大量民間資金注入了煤炭、鐵礦、煤焦、水泥、化工等行業(yè)。

  

  (二)民間融資的供給面分析

  民間融資的發(fā)展一方面與資金的提供者相關(guān),另一方面也與正規(guī)金融的發(fā)達程度具有替代關(guān)系,(點擊此處閱讀下一頁)

  同時還受制于國家宏觀調(diào)控政策。

  1.城鄉(xiāng)居民閑置資金多,投資渠道少,為民間融資活躍提供了資金來源。

  2004年8月末,全省人民幣各項存款余額為5472.2億元,較年初增加788.1億元,增長16.82%,其中儲蓄存款余額3149.7億元,較年初增加368.3億元,增長13.24%.其中從4月份至8月份5個月的增長量只比3月末增加了109.3億元,增速降低了19.76個百分點。這說明2004年一季度儲蓄存款的大幅增長,使得居民閑置資金增多,在股市低迷、存款利率連續(xù)調(diào)低、儲蓄存款加征20%利息稅的情況下,部分富裕居民選擇了獲利較高的民間借貸,加之一些社會巨富,在完成了資本積累后,逐漸脫離實體經(jīng)濟,將資金投向民間融資市場,成為食利階層。這些都為民間融資提供了較為充裕的資金來源。同時2004年5月份之后,隨著宏觀調(diào)控措施的實施,民間融資對分流儲蓄的沖擊力度加大,使得儲蓄存款的增速、增量明顯降低。如柳林縣柳林信用社,2004年4—6月民間借貸分流存款7000余萬元,致使存貸比例急劇上升,到2004年7月末存貸比例高達97%,給正常的支付清算構(gòu)成了潛在的威脅。

  2.基層金融機構(gòu)服務(wù)面窄,信貸滿足率低,為民間融資創(chuàng)造了較大的需求空間。

  近年來,由于商業(yè)銀行實行信貸集中管理,基層網(wǎng)點大量撤并,再加上嚴格的貸款責任制度,基層的信貸投放受到限制,信貸滿足率低。特別是宏觀調(diào)控后,商業(yè)銀行受政策制約,紛紛上收貸款權(quán)限,實行貸款緊縮,使得信貸資金供應(yīng)驟然下降,加劇了資金緊張狀況。盡管農(nóng)村信用社實行了小額信用貸款等形式,加大了支農(nóng)貸款的力度,但仍不能滿足。特別需要指出的是,農(nóng)業(yè)貸款雖然增加較多,如2004年8月末,全省農(nóng)業(yè)貸款余額為413億元,較年初增加96.6億元,同比多增13億元,但調(diào)查中了解到,有30%的農(nóng)業(yè)貸款通過掩蓋明目發(fā)放到工商企業(yè),或者由農(nóng)戶貸款后再參與民間融資等形式,支持了非農(nóng)業(yè)貸款。據(jù)應(yīng)縣某村調(diào)查,金融機構(gòu)資金滿足率僅為7.94%.為維護正常的生產(chǎn)周期,許多農(nóng)戶,特別是種、養(yǎng)專業(yè)戶等只好通過民間融資彌補資金缺口。據(jù)忻州市定襄縣調(diào)查,該縣民營企業(yè)從1999年到2003年的資金需求呈階梯式增長,增長幅度分別為51.3%、7.87%、10.64%、10.6%,而銀行貸款卻在迅速萎縮,減少幅度分別為18.26%、5.76%、12.08%和13.63%.特別是中小民營企業(yè),融資更為困難。如截止2004年3月底,沁水縣共有民營企業(yè)210家,其中投資在100萬元以上的有26家,占總戶數(shù)的12.4%,只有6戶企業(yè)獲得縣工行、縣農(nóng)行、縣中行共計1066萬元(其中貼現(xiàn)215萬元)的信貸資金和180萬元的銀行承兌匯票融資,其余204戶企業(yè)全部靠自籌資金建立和運營。如中陽縣聚鑫冶煉公司,擁有資產(chǎn)8000萬元,流動資金需求量為3000萬元左右,除信用社貸款支持350萬元外,55%的流動資金靠民間借貸解決。宏觀調(diào)控后,這種狀況更加嚴重,據(jù)臨汾市調(diào)查,對于中小企業(yè)來說,通過民間融資的資金滿足率可達到60%左右,明顯高于國家金融的信貸滿足率。金融機構(gòu)信貸支持的弱化和中小企業(yè)巨大的資金需求,為民間融資的活躍提供了廣闊的需求空間。

  3.宏觀調(diào)控進一步壓縮了正規(guī)金融供給,促進了民間融資的活躍。

  2003年下半年以來,針對投資出現(xiàn)過熱現(xiàn)象和部分行業(yè)如鋼鐵、鋁等局部存在的過度投資和盲目重復(fù)建設(shè)問題,國家相繼實施了一系列宏觀調(diào)控措施,如提高存款準備金率,控制向部分過熱行業(yè)的信貸投入等措施,金融機構(gòu)信貸投入力度相對減弱,致使流動資金供應(yīng)緊張,造成民營企業(yè)特別是煤、焦、鐵等的中小型生產(chǎn)和流通企業(yè),其生產(chǎn)周轉(zhuǎn)資金缺口加大。據(jù)對949戶中小企業(yè)調(diào)查,有71.6%的企業(yè)面臨資金緊張的狀況。7月末949戶企業(yè)向商業(yè)銀行申請貸款的筆數(shù)和金額分別較2003年同期上升31%、29.6%,而實際獲得貸款卻較同期下降27.4%.這種狀況導(dǎo)致中小企業(yè)轉(zhuǎn)向民間融資方式籌措資金。需求的旺盛,為民間融資的活躍提供了空間,也使我省的民間融資活動開始進入活躍期。

  

  三、民間融資的經(jīng)濟與社會效應(yīng)

  

  作為一種游離于國家金融之外的非正規(guī)金融活動,民間融資受經(jīng)濟基礎(chǔ)、金融體制和法律、法規(guī)的制約,多年來,一直在“夾縫”中求生存,沒有十分明確的法律規(guī)范,有時近似于非法金融,有時又“睜一只眼”“閉一只眼”,處于理不理、管不管的狀態(tài)。作為一種金融活動,特別是在此次宏觀調(diào)控實施的過程中,民間融資引起了廣泛的關(guān)注,它的風險和弊端也更為人們擔憂。因此,必須從利弊兩個方面進行客觀的分析,在此基礎(chǔ)上探尋解決問題的辦法。

  

 。ㄒ唬┟耖g融資的積極影響

  具體來說,民間融資具有以下積極作用和影響:1.優(yōu)化資源配置的功能。民間融資具備的信息優(yōu)勢可以使放款者在小范圍內(nèi)綜合的和深入地對投資項目的風險大小、潛在的發(fā)展前景和借款人的信用狀況進行分析,并選擇一個風險和收益相對合理的項目給予資金支持。因此,在正規(guī)金融發(fā)揮作用缺位的前提下,民間融資為實現(xiàn)資源在小范圍內(nèi)的優(yōu)化配置提供了條件。

  2.與正規(guī)金融的互補功能。如在貸款涉及的范圍、金額、利率的協(xié)商及方便程度等方面,民間融資顯示出其獨特的優(yōu)勢。在正規(guī)金融顧及不到的中小企業(yè)、個體戶及小型種養(yǎng)加工等項目上,雙方形成了互補的關(guān)系,特別是對促進縣域經(jīng)濟方面的作用更加明顯。

  3.監(jiān)督管理和控制風險的功能。民間融資的區(qū)域小,借款人與貸款人之間存在著千絲萬縷的聯(lián)系。借款人事前對貸款人及其資金用途有較為詳細地了解,貸中和貸后有不同程度的持續(xù)動態(tài)跟蹤,可以利用地緣、血緣等關(guān)系對貸款的使用進行監(jiān)督,并對資金運用中可能出現(xiàn)的風險進行一定程度的控制,因而其現(xiàn)實風險不一定很高。據(jù)臨汾市調(diào)查,2003年法院受理民間借貸資金詐騙金額370萬元,相當于民間借貸資金的0.0325‰,遠低于正規(guī)金融的不良貸款比率。

  4.便利交易的功能。民間融資的簡便、快捷,使它在短期以資金的融通,實現(xiàn)了交易的便利,加快了物流和資金的周轉(zhuǎn),方便了商品生產(chǎn)者和最終消費者,加快了社會經(jīng)濟生活的節(jié)奏和效率。

  5.市場調(diào)節(jié)功能。以利益驅(qū)動為核心的民間融資,是完全用市場機制協(xié)調(diào)金融管理的金融活動,其在形成和發(fā)展的過程中,也形成了一些不成文的行規(guī)和做法,集中體現(xiàn)在注重信用關(guān)系上。這些做法,如以信用關(guān)系為基礎(chǔ),以充分利用市場機制為導(dǎo)向,方便、快捷、服務(wù)靈活和動態(tài)的跟蹤、監(jiān)督等,不乏閃光之處,對于正規(guī)金融來說,在改革金融體制和推進金融創(chuàng)新等方面有不少可借鑒之處。

  

 。ǘ┟耖g融資的消極影響

  民間融資的消極影響,具體表現(xiàn)如下:一是風險大。民間借貸具有為追求高盈利而冒險或投機的一面,缺乏必要的法律約束,多屬私人交易行為,更無跟蹤監(jiān)控機制,一旦遇有不測,便常常雙方處于“尷尬境地”。二是利率高。過高的利率使借貸人收入的一部分流入食利階層,而那些迫于生計的借貸者承受著巨大的高利貸利息,甚至愈陷愈深,無法擺脫貧困。三是影響金融秩序。由于民間借貸利率高,吸引了大批投資者,加之人們受投資利益的驅(qū)使,對投資選擇又存有僥幸心理,致使社會一部分資金被高利貸所分流,影響了金融秩序。四是一定程度上削弱了宏觀調(diào)控的效果。民間融資的相當一部分投向了國家宏觀控制的一些過熱的行業(yè),如煉鐵、小焦爐等,一定程度上削弱了宏觀調(diào)控的力度,沖淡了宏觀調(diào)控的效果,某種程度上成為宏觀調(diào)控限制行業(yè)投資反彈的潛在因素。五是加劇了社會不安定因素。民間借貸這種交易性質(zhì)就決定了帶有一定的矛盾性,由于利益所致,很容易導(dǎo)致家庭、親朋怨恨,甚至釀成禍患。加之民間借貸手續(xù)不健全,違約事件時常發(fā)生,據(jù)了解,因民間借貸引起的糾紛事件呈上升趨勢,個別地方還有黑社會勢力的介入,不利于社會的安定團結(jié)。

  

  四、政策建議

  

 。ㄒ唬┱_引導(dǎo)、疏堵結(jié)合,促其規(guī)范。政府部門對待經(jīng)濟發(fā)展中的民間融資要改變放任自流的做法,做到正確引導(dǎo),堵疏結(jié)合。要大力搞好宣傳工作,讓群眾了解民間融資的活動必須嚴格遵守國家法律和行政法規(guī)的有關(guān)規(guī)定,遵循自愿互助、誠實信用的原則。對于互助性的民間借貸,應(yīng)承認其在經(jīng)濟體制中的合理性,確立其合法地位。二是建議出臺《民間借貸管理條理》,將民間借貸納入法制化軌道,納入金融監(jiān)管范圍,為規(guī)范民間借貸構(gòu)筑一個合法的活動平臺。三是在民間借貸活躍的地方,可設(shè)立相應(yīng)的管理機構(gòu)或咨詢機構(gòu),為借貸雙方提供諸如《合同法》、《最高人民法院對民間借貸的司法解釋》等法律服務(wù),減少因法律盲區(qū)引起的民間糾紛。

 。ǘ┘哟笮刨J投資力度,拓寬中小企業(yè)融資渠道。金融機構(gòu)要采取有效措施,在控制信貸風險的同時加大信貸投放力度,關(guān)心中小企業(yè)特別是私營企業(yè)的發(fā)展,切實加強和改善對企業(yè)的金融服務(wù),在保障銀行資金安全的前提下,盡量滿足有市場、有效益、守信用的中小企業(yè)合理的資金需求,對符合貸款要求的中小企業(yè)簡化貸款手續(xù),及時給予信貸支持。地方政府應(yīng)重視和支持信用擔保機構(gòu)拓展業(yè)務(wù),積極為中小企業(yè)融資創(chuàng)造條件,拓寬渠道,提供服務(wù)。同時,應(yīng)鼓勵中小企業(yè)以入股方式吸收民間閑散資金,拓寬民間投資渠道,減少民間融資。

 。ㄈ⿲嵭秀y行貸款自主定價,推進利率市場化進程。價格型工具對信貸資源配置和實體經(jīng)濟可產(chǎn)生漸進式影響,民間借貸自主定價對此已有證實。2004年1月1日開始,金融機構(gòu)利率浮動區(qū)間擴大,貸款計結(jié)息方式由銀企雙方協(xié)商確定,實際上就是正規(guī)金融對民間借貸的有益借鑒。擴大金融機構(gòu)貸款利率浮動區(qū)間和自主定價權(quán)可大大提高貸款利率市場化程度和信貸風險的補償能力,貸款利率涵蓋商業(yè)銀行承擔的風險、成本是合理貸款定價的基本原則。當貸款利率不能彌補貸款風險成本和支出時,銀行將無法充分計提各項損失準備,信貸資產(chǎn)的損失會直接侵蝕銀行資本,威脅其持續(xù)經(jīng)營。因此,要保持金融機構(gòu)的持續(xù)經(jīng)營,必須積極推進利率市場化。

  (四)積極開展個人委托貸款業(yè)務(wù)。要充分發(fā)揮銀行信用中介的職能,為民間借貸的雙方牽線搭橋,銀行可根據(jù)委托人確定的對象、用途、期限、利率等代為發(fā)放、監(jiān)督使用并協(xié)助收回貸款,銀行只履行委托業(yè)務(wù),收取一定的手續(xù)費,不承擔貸款風險。通過個人委托貸款業(yè)務(wù),資金出借者不但風險更小,同時也可作為個人理財?shù)那乐,銀行為委托人提供更多的投資理財機會,最終使民間融資由地下操作變?yōu)橐?guī)范的市場融資行為。

  

  「作者簡介」高級經(jīng)濟師,中國人民銀行太原中心支行。山西太原030001

  來源:《金融研究》2005年第1期

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