傳聞數(shù)月之久的出口退稅新政策終于揭開了神秘的面紗。財政部等五部門于近日聯(lián)合發(fā)出通知，對部分出口商品的出口退稅率作出調(diào)整，調(diào)整范圍涉及輕工、紡織、冶金、鋼鐵、機械等多個行業(yè)。這是一次動作比較大的政策調(diào)整，其特點是采取了有保有壓的政策：“兩高一資”――高污染、高能耗、資源型產(chǎn)品的出口退稅被大幅度降低或全部取消，重大技術(shù)裝備、部分國家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵出口的高科技產(chǎn)品和以農(nóng)產(chǎn)品為原料的加工品出口退稅率被調(diào)高。

　　調(diào)整出口退稅率間接地相當于人民幣升值，具有抑制出口增速、降低貿(mào)易順差、減少外匯儲備的作用。這是大好事，因為我國由貿(mào)易順差而形成的外匯儲備實在太大了。據(jù)媒體報道，至6月底，國家外匯儲備累計達到9411億美元，同比增長31．6％，其中50．2％（614億美元）來自上半年的貿(mào)易順差，其余的來自于上半年的實際利用外資等其他途徑。照這個趨勢走下去，到今年年底，外匯儲備將會超過1萬億美元。目前我國外匯儲備已超過日本而成為世界上外匯儲備最多的國家。這樣的增長速度在歷史上是罕見的，相當于創(chuàng)造了一個“世界紀錄”。

　　這就不是什么“福音”了，甚至可以說成了我國宏觀經(jīng)濟的一個巨大的風險源。首先，它將迫使本幣升值，而本幣升值的結(jié)果，一是降低本國出口產(chǎn)品的競爭力，影響就業(yè)和經(jīng)濟增長，二是吸引更多游資進入我國市場，推動外匯儲備繼續(xù)增加，并導致資產(chǎn)價格上漲和本幣的進一步升值。當實體經(jīng)濟不能支撐流入資本的獲利要求或預(yù)期逆轉(zhuǎn)時，這些流入資本就會撤出，外匯儲備迅速減少，資產(chǎn)縮水，本幣貶值，再往下，就是金融危機了――經(jīng)濟衰退甚至崩潰，國民財富被洗劫，后果極其嚴重。其次，高外匯儲備也帶來較高的匯率風險。我國出口的是商品，但換回來的是美元外匯，我們再用相當大的一部分外匯去購買美國國債、投資美國政府支持的房地產(chǎn)基金公司，或者干脆存放在外國銀行里。我們持有的是債權(quán)資產(chǎn)，如果美元下跌（實際上已經(jīng)跌了），我國的外匯資產(chǎn)就會縮水，造成外匯資產(chǎn)損失；
而人家卻可以用出讓債權(quán)得到的資金，收購我國的企業(yè)和銀行，增持的是股權(quán)資產(chǎn)。我們知道，債券的收益率只有3.5%左右，而股權(quán)的收益率超過了10%，哪個合算還用說嗎？就是它們把中國人的錢全部用在國內(nèi)作長期投資，也可以壓低其長期利率，刺激人家的國內(nèi)投資需求。難怪有人做了一個形象的比喻：一個世界最大發(fā)展中國家政府正在大規(guī)模地投資于世界最大的發(fā)達國家，為其巨額財政赤字“輸血”。

　　既然外貿(mào)順差是形成過量外匯儲備的主要原因，占50％以上，那么，解決外匯過剩的一個關(guān)鍵所在就是如何平衡對外貿(mào)易，減少貿(mào)易順差。我國長期以來一直實行“出口主導型”的增長戰(zhàn)略，應(yīng)該說，這一戰(zhàn)略在經(jīng)濟發(fā)展的初期是有很大作用的，但它無疑也有很大的局限性。政府為了保護國內(nèi)廠商、鼓勵出口，實行了許多進口替代政策或手段，采用進口關(guān)稅和非貿(mào)易壁壘和障礙抑止和限制進口，還實行了一整套優(yōu)惠政策，如減免稅收、低價租賃土地、低價能源、變相補貼等。對出口產(chǎn)品退還一定比例增值稅的政策就是在這個背景下出臺的，特別是亞洲金融危機之后，更成為我國鼓勵出口、開拓國際市場、刺激國內(nèi)經(jīng)濟增長的不二“法寶”。從1998年至2004年，中央財政出口補貼增長了8.6倍，出口退稅占中央財政收入的比重由8.9％上升為17.2％。它對出口的刺激作用是十分明顯的。８年時間過去，我國外需不足的問題已為70％的外貿(mào)高依存度所取代，低外匯儲備已為超高的外匯儲備所取代。今年8月，我國月度進、出口值又同創(chuàng)歷史新高，分別突破700億美元和900億美元。當月外貿(mào)順差攀高至188億美元，連續(xù)第28個月實現(xiàn)貿(mào)易順差。這么大的貿(mào)易順差，會使我們已經(jīng)滿滿當當?shù)耐鈪R儲備庫更加“額”滿為患，這已經(jīng)是一種讓人感覺“不舒服”的充溢了。

　　結(jié)論是顯而易見的，既然內(nèi)外經(jīng)濟失衡的關(guān)鍵在于外部需求過旺，我們就可以改變甚至取消對外資與外貿(mào)的優(yōu)惠與鼓勵政策，把政策的著眼點放在抑制國內(nèi)投資需求上來；
既然外匯儲備巨大，匯率升值壓力強勁，就可以考慮放松央行管制，擴大實際浮動幅度；
既然我國的經(jīng)濟增長已不再需要出口的刺激來拉動，我們就可以考慮調(diào)整以致放棄“出口主導型”的經(jīng)濟增長戰(zhàn)略。經(jīng)濟增長環(huán)境、增長結(jié)構(gòu)的變化，充足的外匯儲備，正是進行政策調(diào)整的有利條件，如果宏觀經(jīng)濟狀況發(fā)生逆轉(zhuǎn)，就是想調(diào)整，也做不到了。

　　令人欣慰的是，我國政府已經(jīng)“出手”了，開始有步驟地對出口退稅政策進行調(diào)整，逐步縮小出口退稅范圍，恢復(fù)中性的出口政策，引導內(nèi)外需平衡發(fā)展。它的作用，除了上面說的抑制出口，降低外匯儲備之外，更重要的，是促進外貿(mào)增長方式的轉(zhuǎn)變，改變長期以來我國出口產(chǎn)品過多依靠價格優(yōu)勢的局面，轉(zhuǎn)而鼓勵技術(shù)含量高、產(chǎn)品附加值大的產(chǎn)品出口，限制高能耗、高污染、資源類產(chǎn)品盲目追求高額出口量，提高出口產(chǎn)品的國際競爭力和出口的整體效益，這就是外貿(mào)出口結(jié)構(gòu)的“升級換代”。據(jù)統(tǒng)計，在我國大量的貿(mào)易順差中，60％－70％來自于加工貿(mào)易，而我國的加工貿(mào)易大部分是外商投資的企業(yè)，國內(nèi)企業(yè)較少。也就是說只創(chuàng)造貿(mào)易額，不給國內(nèi)創(chuàng)造財富的外資加工貿(mào)易業(yè)是巨大貿(mào)易順差的主要來源。降低其享受的出口退稅補貼，可限制外資加工貿(mào)易大量進入中國，縮小或減弱外資加工貿(mào)易業(yè)發(fā)展規(guī)模和生產(chǎn)能力，抑制外資形成對貿(mào)易順差和外匯儲備造成的壓力。

　　我猜想，目前的動作應(yīng)該只是一個初步的安排，以后如果條件允許，還應(yīng)作后續(xù)的進一步調(diào)整，如對大量消耗能源、資源的產(chǎn)品出口，不僅要取消出口退稅，還要開征出口資源補償稅；
對引起劇烈貿(mào)易磨擦、低價出口的大宗貿(mào)易品出口可以開征出口調(diào)節(jié)稅。道理很簡單，與其讓外國針對對這些產(chǎn)品開征進口稅，還不如我國主動提高其出口價格，適度限制其出口。此外，我國還應(yīng)進一步降低出口退稅的比率，當然是逐年逐步地降低，爭取在若干年內(nèi)完全取消出口退稅。

　　取消或降低出口退稅，還具有利用非匯率手段緩解人民幣升值壓力的效用，有利于人民幣幣值保持平穩(wěn)。據(jù)說，出口退稅調(diào)整政策出臺后的第二天，人民幣兌美元匯率就有所下降，或許，對于緩解貿(mào)易順差來說，出口退稅的調(diào)整比人民幣直接升值增長更加有效。不過，也要看到，由于人口結(jié)構(gòu)老化和社會保障體系的不健全，我國的儲蓄率今后5年內(nèi)還將繼續(xù)提高，而本輪經(jīng)濟周期的投資高峰已過，因此，我國中期經(jīng)常賬戶順差依然很大，人民幣升值壓力仍將繼續(xù)存在。

　　取消或降低出口退稅，還有利于縮小我國地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的差異，促使我國經(jīng)濟更加協(xié)調(diào)的發(fā)展。2001－2005年，我國出口退稅總額達11944億元，80％退在了東部，這部分財政補貼遠大于西部大開發(fā)時國家對西部的投入，并且，外資所得稅優(yōu)惠的80％以上也優(yōu)惠在東部，這就大大降低了東部企業(yè)的銷售成本，增加了其利潤空間，使中西部內(nèi)資企業(yè)無法與之展開平等競爭。如果不對這種內(nèi)外有別，出口和內(nèi)銷型企業(yè)有別的政策進行調(diào)整，將使東、中、西部的差距更大幅度地拉開，正如周天勇先生所說，中央政府平衡東中西地區(qū)發(fā)展的一切政策和措施，都將在這樣的政策面前變得蒼白無力，而出口退稅政策的調(diào)整，可以有效地改善這一狀況。

　　也要看到，退稅率的下調(diào)增加了企業(yè)的成本，減少了企業(yè)的利潤，將給部分企業(yè)帶來較大的困難。有人做了測算，出口退稅率下調(diào)，相當于1美元出口少退稅0.04元－0.06元人民幣，一個年出口目標300億美元的城市，出口退稅將減少10多億元人民幣，這無疑會給企業(yè)帶來比較大的負擔。特別是紡織業(yè)，相對其他行業(yè)來說，承擔的成本要更大些。此次對輕工、紡織產(chǎn)品出口退稅率普遍下調(diào)了2個百分點，這不是個微不足道的比例，因為它意味著外貿(mào)企業(yè)喪失了很大一塊利潤。已經(jīng)有企業(yè)人士表示了擔憂，現(xiàn)在紡織行業(yè)的毛利在3%－5%之間，降低出口退稅率將使不少紡織生產(chǎn)企業(yè)和外貿(mào)企業(yè)會很難維持下去。

　　幸虧有個3個月的適應(yīng)期，在此期間內(nèi)，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身實際制定應(yīng)對策略。應(yīng)重視開發(fā)新產(chǎn)品、提高產(chǎn)品技術(shù)含量，增加產(chǎn)品附加值，延伸產(chǎn)品鏈，轉(zhuǎn)變以往低價競爭出口的模式；
可適當提高出口產(chǎn)品價格，將稅負轉(zhuǎn)嫁給國外買家，或適當調(diào)整內(nèi)外銷的比例，提高內(nèi)銷比例；
應(yīng)通過加強企業(yè)內(nèi)部管理，減少流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)，降低管理成本和生產(chǎn)成本，以化解退稅率下調(diào)帶來的風險和影響。作為政府部門，在退稅負擔下降的同時要加大對外貿(mào)發(fā)展的扶持，幫助企業(yè)化解出口退稅下調(diào)帶來的沖擊。部分利潤低、競爭力差的小企業(yè)有可能難以適應(yīng)新政策而遭到淘汰，但“船小好掉頭”，這部分企業(yè)可以考慮轉(zhuǎn)產(chǎn)，或者重組、合并為集團公司，實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)和資源的優(yōu)化配置。

　　出口退稅政策可以給我們帶來宏觀經(jīng)濟的一個好形勢，那就為它叫個好吧！

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