吳傳震:降價才能真救市
發(fā)布時間:2020-06-11 來源: 感恩親情 點擊:
中央政府是否出臺樓市新政,已成當(dāng)前中國普通民眾最大的疑問。
在國內(nèi)18城市先后豎起各種旗號,為當(dāng)?shù)貥鞘小白o法”之后,市場盛傳,房地產(chǎn)業(yè)整體救市方案也已上報國務(wù)院,等待決策。
去年11月央行房貸新政實施之后,各地樓市相繼進入調(diào)整期,加之國內(nèi)銀根收緊、宏觀經(jīng)濟下行,一年之間,中國房地產(chǎn)市場不斷下滑。地產(chǎn)中介大量倒閉,開發(fā)商度日艱難。房地產(chǎn)龍頭萬科的股價從最高峰的每股40元跌至7元。受此牽連,各地土地市場紛紛入冬。地塊流拍,地方政府土地收入大幅縮水,許多城市的投資計劃因此受阻。
盡管開發(fā)商和地方政府注定成為此輪樓市調(diào)控輸家,它們依然暗通款曲,互相鼓勵,以待市場回暖。不料,從今年元旦到五一,再到國慶,這往年三大銷售旺季,今年的人氣卻持續(xù)慘淡。以萬科為代表的開發(fā)商紛紛降價。
就在中國房地產(chǎn)市場調(diào)控即將深化之際,也就是各個城市房價進入實質(zhì)性回落階段之時,美國金融危機愈演愈烈,中國經(jīng)濟增長的外部環(huán)境愈發(fā)惡化,確保經(jīng)濟增長成了中央政府的首要命題。這恰恰給了地方政府直接插手樓市的借口。
仔細(xì)觀察18個地方城市救市方案,均是以維護房地產(chǎn)市場平穩(wěn)運行為名,行維護當(dāng)?shù)胤績r之實。明面上是救樓市、保增長,實質(zhì)暗地里是救房價,阻止房價下跌。
然而今非昔比,僅憑地方政府的力量也救不了房價。從2005年至今,中央接連出臺“新、老國八條”、“國六條”、“國十五條”,都未能遏制房價暴漲的勢頭,為何此輪調(diào)控的效果卻立竿見影?其要害在于,央行和銀監(jiān)會通過調(diào)高準(zhǔn)備金、加息和窗口指導(dǎo)等手段,死死地管住了各大商業(yè)銀行,從而成功瓦解了開發(fā)商、地方政府和銀行形成的三角聯(lián)盟。
這種三角聯(lián)盟是1998年房改以來中國房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心機制。地方政府賣地給開發(fā)商,開發(fā)商負(fù)責(zé)開發(fā),銀行負(fù)責(zé)提供資金,三方形成一榮俱榮、一損俱損的利益聯(lián)盟。
這種聯(lián)盟早期有其積極意義,它使房地產(chǎn)業(yè)連續(xù)十年成為中國經(jīng)濟的火車頭,然而興一利則生一弊。這種模式最大的弊端在于,三方都有推高房價的內(nèi)在利益沖動,它導(dǎo)致房價不斷上漲,并使社會財富迅速聚集到開發(fā)商手中。它有三大杰作:一是每年直接和間接拉動兩三個點的GDP;
二是讓普通家庭連續(xù)還債30年才可能擁有一套住房;
三是創(chuàng)造了黃光裕、楊惠妍這些資產(chǎn)傲視全球的中國富豪。
這些道理,地方政府和開發(fā)商們都明白。若想中國房地產(chǎn)業(yè)重回往日風(fēng)光,前提是重新組建已經(jīng)瓦解的三角聯(lián)盟,然而,這談何容易。雖然中央在10月22日下調(diào)了個人住房商貸的利率下限和首付款比例,但仍有“首次購買普通自住房和改善型自住房”的限制條件,和“適當(dāng)提高非自住房、非普通住房貸款條件”的對沖措施。并非傳言中的“開閘放水”。
中央政府是否出臺后續(xù)政策,應(yīng)視房地產(chǎn)業(yè)走向而定,就目前而言,各地樓市依然處于多空對峙階段,整個行業(yè)還沒有出現(xiàn)全面危機,中央政府大可靜觀其變。否則數(shù)年調(diào)控之功,可能毀于一旦。
中國此時正值經(jīng)濟增長模式轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵時刻——從依靠出口轉(zhuǎn)向依靠內(nèi)需,在此背景之下,應(yīng)警惕過去數(shù)年一味依賴房地產(chǎn)拉動內(nèi)需的積弊。如若中央此時出臺扶持房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策只會令房地產(chǎn)繼續(xù)一股獨大,擠壓其他行業(yè)的發(fā)展空間,再現(xiàn)前幾年中國企業(yè)千軍萬馬殺進房地產(chǎn)領(lǐng)域的局面。
此次,地方政府群起“托市”,實有土地收入減少導(dǎo)致地方財政捉襟見肘的苦衷,這需要中央調(diào)整與地方的稅收分配,而地方政府官員也應(yīng)該反思發(fā)展經(jīng)濟的真正目的,如果GDP增加不能提升整體社會福利,反而拉大貧富差距,加劇社會矛盾,這樣的增長價值幾何?
現(xiàn)在,中國經(jīng)濟已經(jīng)進入下行周期,之前拉動中國房地產(chǎn)市場的諸多利好:流動性過剩、資產(chǎn)價格重估、股市財富溢出效應(yīng),如今喪失殆盡。
房地產(chǎn)業(yè)經(jīng)過五年大發(fā)展,也同樣步入下行周期。隨著地價回落,鋼材和水泥價格下跌,曾拉升房價的上游成本因素也不復(fù)存在。更關(guān)鍵的是,投資需求銳減之后,許多城市房地產(chǎn)市場已經(jīng)嚴(yán)重供過于求。
這些因素將長期影響中國房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,因此,中國樓市的出路,惟有降價,而非!皟r”。地產(chǎn)界各位大腕應(yīng)認(rèn)清大勢,早作綢繆。
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