當前房市有如股市，觀市猶入五里云霧，讓人看不清，看不懂。剛讀罷《由控大漲到防大跌，上海市醞釀“救市”方案》（《中國經營報》2005年06月27日）沒幾天，突然就是相反的消息：《上海市政府：上海醞釀房地產救市措施報道失實》（新華網2005年07月01日）其實，只要認真瀏覽一下今年以來的媒體，有關房價走勢的報道真是前其矛后其盾，向左走向右走，令人喜令人憂。使人強烈地意識到，房市水很深，房市霧很大，房市手很雜。

　　那末，人們要問，究竟誰是當前房地產市場亂象的攪局者？究竟是誰在為人們期待的房地產新政實施使絆子？依我的分析，有三股力量在合謀成事：一是房地產商，二是炒房商，三是地方政府，這三股力量是始作傭者。我將其稱之為時下房市攪局“三劍客”。

　　這三者本來毫不相干，是什么因素將它們粘合起來聯手對抗穩(wěn)定房價的新政？簡言之，是共同的經濟利益。只要房市上漲，對三方都有利。飚升的房價是他們三贏的共同期望。

　　對房地產商來講，長期以來都習慣于暴利，暴利成為這一行業(yè)的常態(tài)追求。暴利是最敏感的詞語，成本是最隱秘的話題。如果能透過房價、土地以及開發(fā)商真實賬目進行計算，人們會驚詫發(fā)現，原來成本和利潤不過都只是開發(fā)商資本運作游戲中的腳注而已�！督洕鷧⒖紙蟆罚�2005年06月27日）新近刊登勾曉峰的文章，通過對一位李先生的房地產老板個案計算得出結論：房地產開發(fā)商資本回報率高達700%。此前，也不斷有人報料某些房地產公司的暴利行為。雖然，人人都知道房地產開發(fā)中的暴利行為，但在這方面我們還缺乏整體的統(tǒng)計資料，很難在宏觀上給出一個暴利的數據區(qū)間。如果從產業(yè)發(fā)展長遠走勢來講，任何一個產業(yè)都不可能持續(xù)暴利。不過，資本對經濟利益的追求是本性的，內在的。像鹿渴求清泉，任何一個商家包括房地產商，對高利潤甚至暴利的渴求，都是強烈的，不衰的。因而，在這個意義上說，只要合法經營，房地產商怎樣追求，都是市場經濟所允許的。他們面對政府平抑房價的種種博弈行為，盡管會讓廣大老百姓看不順眼，卻都是正常的。

　　對炒房商來說，更是暴利的追求者。盡管炒房也是對房地產的投資行為，但炒房商具有更大的投機色彩。熱炒，往往發(fā)生在政府經濟政策的漏洞地帶，發(fā)生在體制轉軌、宏觀調節(jié)的接茬時期。從經濟學的觀點看，投機性投資，也是一種投資，只要投機者博弈技巧高超，不觸犯法律法規(guī)，誰也奈何不了他。當前，要特別注意，一是國外流入的“熱錢炒房”，二是國內投機者的“逆市炒房”。逆市炒房與國外熱錢炒房確有異曲同工之妙，或者說，兩者是心照不宣，默契配合。我十分擔心，因為這種內外投機資本結合是一個信號，也許是一個“微言大義”的強信號：國外熱錢注入房地產并且與本地投機資本遙相呼應，眼前賭房地產暴利，下一個目標則是賭人民幣升值。正是這種投機資本的內外結合，成為眼下中國房地產市場反復的市場動因。

　　對于地方政府來說，在動機上它或許并不一定希望房價高企。地方政府追求的是經濟發(fā)展與繁榮，追求的是資本在本地的更多投入，追求的是GDP提升。房地產開發(fā)，是產業(yè)發(fā)展“門檻”較低，需求旺盛，容易操控（因為土地的實際控制權在地方政府手上），易出政績的經濟發(fā)展項目。

也就難怪，幾乎每個城市的地方官員都熱衷于房地產開發(fā)。但是，一當房價平抑影響到房地產商在當地的開發(fā)時，對房價的高企，地方政府便與房地產商心心相印，共進共退了。這就是當前為什么地方政府對穩(wěn)定房價態(tài)度曖昧的真實原因。不過，事情遠遠沒有這么簡單，一當權力資本參預當地房地產運作時，問題便變得十分嚴峻。日前國土部副部長鹿心社深有感觸地表示，十個貪官八個跟土地有關。[1] 涉嫌的地方官員此時可能成為商家飚價的幫兇，成為對中央統(tǒng)一的治理房價政策的“軟破壞”者，即陽奉陰違地對抗中央政策。

　　然而，大自然不會讓參天大樹長得戳破天的。攪局房市“三劍客”利益聯盟的基礎中，本身就包含了三者利益爭斗與分裂的機制。首先，房地產商與炒房商，本身就是買賣雙方。買賣雙方的經濟利益在本質上是對立的。盡管眼下雙方在都受到國家穩(wěn)定房價政策的嚴重壓力下默契配合，一旦涉及敏感的房價，涉及雙方利益分割，便會出現利益 爭斗戰(zhàn)、拉鋸戰(zhàn)。其次，地方政府與投資商也必然會出現不一致乃至矛盾的地帶。這里既有商家的眼前利益與地方發(fā)展戰(zhàn)略相沖突的情況，也有項目選擇與定位上投資商與地方政府認識上分歧。當然解決得好會雙贏。以往的實踐告訴我們，兩者的沖突是大量存在的，雙贏只是一種理想目標。再次，房地產產品作為一種不動產，它投資的區(qū)域是劃定的，它的產品是不能挪動的，這就出現一個致命的弱點，區(qū)域之間的競爭一定會帶來投資商與地方政府的矛盾。最后，房地產開發(fā)商，炒房商與地方政府，三方畢竟各自是獨立的，代表著完全不同的利益，特別是政府，是社會利益、公眾利益與國家利益的代表，三者利益相重合僅僅是特定地帶、特定時期、特定背景下出現的情形。因而，要十分注意不要夸大它們之間的重合性。

　　因而，我斷言，“三劍客”只是一種短暫、眼前的利益茍合。中國房地產價格必然回歸理性，就像影子不會離開實物一樣，價格一定不會遠離價值實體而去。消費者如果是為安居而買房，千萬保持理性，切勿追漲，上當房市飚漲之神話。

　　面對“三劍客”攪局搗混房市，我們不希望聽到高管無奈地說：這不是我們新政“無能”，是搗家“太狡猾”。

　�。�2005年6月28日）

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　　[1] 國土部副部長鹿心社：十個貪官八個跟土地有關，《現代快報》，2005年07月05日。

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