中國的商業(yè)銀行作為全球現(xiàn)金流最為充沛的銀行，完全可以考慮以直接貸款或股權(quán)的形式進(jìn)入哈薩克斯坦這樣的資源型國家。這種做法在發(fā)達(dá)國家對發(fā)展中國家的資本輸出中屢見不鮮。 　　
　　2月4日，哈薩克斯坦國家銀行行長馬爾琴科表示，哈貨幣堅(jiān)戈貶值25％，美元兌換堅(jiān)戈的匯率將由1:120變?yōu)?:150。哈貨幣貶值的擴(kuò)散效應(yīng)立即波及鄰國。2月5日當(dāng)天，吉爾吉斯斯坦本國貨幣索姆也開始大幅貶值，美元兌換索姆的匯率一度達(dá)到1:42以上。吉國家銀行立即對此進(jìn)行強(qiáng)力干預(yù)，投入了400萬美元用于穩(wěn)定本國貨幣的幣值。塔吉克斯坦貨幣索莫尼也呈現(xiàn)貶值趨勢。資料顯示，相較半年前，索莫尼目前已經(jīng)貶值了10％以上。
　　這些中亞國家目前所遭遇的困境，與其近些年來過度依賴國外融資擺脫不了干系。以近些年中亞地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的領(lǐng)頭羊――哈薩克斯坦為例，2004年以來，國際油價(jià)以及其他礦產(chǎn)資源價(jià)格的上漲帶來的“資源紅利”提高了哈經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和信貸評級，哈商業(yè)銀行紛紛從國際金融市場大舉借債。國家商務(wù)部提供的資料顯示，從2004年開始，哈外債總規(guī)模以每年100億美元的速度遞增，至2006年達(dá)到了一個(gè)高潮。年初時(shí)外債總額尚控制在434億美元，全年猛增300億美元，至年底突破了740億美元，相當(dāng)于2006年哈GDP(804億美元)的91.4％。到2007年上半年，哈外債再增181億，總量達(dá)到920億美元。
　　據(jù)哈“國家金融市場與金融機(jī)構(gòu)監(jiān)控調(diào)節(jié)署”的統(tǒng)計(jì)資料，截至2007年12月31日的哈外債總額中，政府擔(dān)保的外債額為20.99億美元，占2.2％；非國家擔(dān)保的債務(wù)額為942.7億美元，占97.8％；其中，企業(yè)間的債務(wù)額為299億美元，占31.0％。
　　
　　也就是說，哈外債絕大部分是本國銀行或企業(yè)從國際金融市場上借來的。按全國人口1567.7萬計(jì)算，哈國民人均外債6400美元，占去年全年職工人均收入(5452美元)的117％!之所以出現(xiàn)這種情況，主要在于哈國內(nèi)居民儲蓄率低，個(gè)人存款僅占銀行業(yè)負(fù)債的14％。銀行業(yè)要想快速擴(kuò)張，只能依靠外來資金。
　　這種融資結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)決定了哈銀行業(yè)的脆弱性。自2007年下半年次貸危機(jī)爆發(fā)以來，國際資本紛紛從哈市場撤出。尤其是近段時(shí)間“金融重商主義(FINANCIALMERCANTILISM)”的盛行，西方大型金融機(jī)構(gòu)在被國有化的同時(shí)，鑒于政府壓力，被迫收縮戰(zhàn)線，專注國內(nèi)業(yè)務(wù)。例如，英國就曾堅(jiān)持要求接受政府救助的蘇格蘭皇家銀行集團(tuán)必須向本國小型企業(yè)提供貸款。《華爾街日報(bào)》的資料顯示：今年流向新興市場的私人資本投資，預(yù)計(jì)比2007年銳減82％。
　　從目前的形勢來看，國際資本撤出已經(jīng)對哈銀行業(yè)及整體經(jīng)濟(jì)造成不小的打擊。一是存款減少導(dǎo)致銀行貸款難；二是商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)迅速暴露；三是黃金外匯儲備不斷減少，結(jié)果哈央行被迫以貨幣一次性大幅貶值來應(yīng)對資本的過度流出。
　　值得重視的是，中亞這個(gè)一直被國際資本喂養(yǎng)的“幼稚市場”正在面臨“斷奶”的沖擊。可以預(yù)見，在遭遇信貸降級、國際資本撤出、貨幣貶值的接連沖擊和金融市場自我強(qiáng)化機(jī)制的作用下，中亞經(jīng)濟(jì)還要經(jīng)受怎樣的煎熬。
　　不過，這對于國內(nèi)的銀行業(yè)和企業(yè)界來講卻是個(gè)千載難逢的機(jī)會。像哈薩克斯坦這樣貨幣已大幅貶值、國際資本大量撤出的“真空”市場，而這個(gè)市場又在提供中國長期發(fā)展所需的資源商品，還有什么能夠比這樣的市場更值得中國銀行業(yè)和企業(yè)界進(jìn)入?
　　對于中國的商業(yè)銀行來說，作為全球現(xiàn)金流最為充沛的銀行，完全可以考慮買人央行的美元，聯(lián)合國內(nèi)資源型企業(yè)，以直接貸款或者股權(quán)的形式進(jìn)入哈薩克斯坦這樣的資源型國家。這樣做，既可以保證中國所需的戰(zhàn)略性資產(chǎn)供給的安全性和可持續(xù)性，以為中國長遠(yuǎn)發(fā)展做準(zhǔn)備，又可以擴(kuò)大中國對周邊國家的影響力，優(yōu)化地緣政治。
　　這種做法最早在發(fā)達(dá)國家對發(fā)展中國家的資本輸出中，就屢見不鮮。中國的幾家政策性銀行也在資本輸出上級有過不少經(jīng)驗(yàn)，為何國內(nèi)的商業(yè)銀行反而在外儲的利用上沒什么建樹呢?國務(wù)院總理溫家寶最近公開稱，外匯儲備將主要用于國外資源和技術(shù)等投資和貿(mào)易之上，國內(nèi)銀行業(yè)如果能夠在全球經(jīng)濟(jì)低迷的時(shí)候緊抓這樣的戰(zhàn)略契機(jī)，完全可能在全球金融市場瓜分一部分西方銀行業(yè)撤退的空白市場，從而真正走向國際化的競爭道路。
　　國內(nèi)大型商業(yè)銀行應(yīng)該在國外資源和技術(shù)領(lǐng)域的投資上行動起來，這不僅符合商業(yè)銀行自身的利益，也符合國家的戰(zhàn)略利益，在合理的政經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)控制前提下，當(dāng)前是一個(gè)進(jìn)軍新興國家信貸市場的良機(jī)。

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