同樣是攀附在迪士尼這個(gè)全球知名品牌的大樹下，為何有著截然相反的結(jié)局？而據(jù)預(yù)測(cè)，上海迪士尼樂(lè)園建成后，每年將吸引逾3000 萬(wàn)名游客，成為全球最賺錢的迪士尼樂(lè)園之一。 　　
　　迪士尼真的來(lái)了。對(duì)于看著迪士尼動(dòng)畫片長(zhǎng)大的人來(lái)說(shuō)，能在家門口看到偶像，激動(dòng)可想而知。
　　4月8日，來(lái)自華特迪士尼公司的美方代表與合資伙伴上海申迪集團(tuán)共同為中國(guó)內(nèi)地首個(gè)、全球第6個(gè)迪士尼主題樂(lè)園――上海迪士尼樂(lè)園舉行破土動(dòng)工儀式，這標(biāo)志著中國(guó)內(nèi)地首家迪士尼度假區(qū)正式動(dòng)工。
　　一面是興奮，245億的巨額投資將會(huì)在中國(guó)掀起“迪士尼效應(yīng)”，旅游、餐飲、交通、就業(yè)都將被帶動(dòng)起來(lái)，另一面，香港迪士尼連年虧損仍然讓中國(guó)香港特區(qū)政府糾結(jié)著，而上海能否陷入“項(xiàng)目虧錢，迪士尼公司賺錢”的怪圈，也不免讓人有些擔(dān)心。
　　
　　前車之鑒
　　從1955年洛杉磯迪士尼樂(lè)園建成，到2005年香港迪士尼樂(lè)園開(kāi)幕，美國(guó)華特迪士尼公司用50年的時(shí)間在全球建起了5座迪士尼樂(lè)園。
　　經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展，迪士尼早已成為全球娛樂(lè)王國(guó)的“巨無(wú)霸”，但這并不意味著它經(jīng)營(yíng)的樂(lè)園都能賺錢。除了美國(guó)本土的兩家迪士尼樂(lè)園外，東京迪士尼樂(lè)園是已開(kāi)業(yè)的其余三家海外迪士尼樂(lè)園中唯一持續(xù)盈利的。
　　1983年4月15日，日本東京都以東10公里的千葉縣浦安市舞浜，全球矚目的東京迪士尼陸地樂(lè)園開(kāi)幕。2001年9月4日，在毗鄰迪士尼樂(lè)園的東京灣畔建成的擁有7個(gè)港口的大型主題公園――東京迪士尼海洋樂(lè)園開(kāi)幕。雙園合璧，被譽(yù)為亞洲第一游樂(lè)園的東京迪士尼樂(lè)園前后共耗資近7000億日元，占地約150公頃，面積比美國(guó)本土的兩個(gè)迪士尼樂(lè)園還要大。到日本旅游，迪士尼成為和富士山一樣的必到之地。
　　據(jù)估算，現(xiàn)在東京迪士尼樂(lè)園僅每年的門票收入就有上萬(wàn)億日元，加上園內(nèi)的餐飲和購(gòu)物，其總收入非常驚人。
　　相比起來(lái)，巴黎和香港的迪士尼人氣絲毫不輸東京。自1992年開(kāi)業(yè)之日起，巴黎迪士尼樂(lè)園接待游客總數(shù)甚至能達(dá)到同期盧浮宮和埃菲爾鐵塔接待游客數(shù)量之和；2006年，樂(lè)園接待游客達(dá)到1280萬(wàn)人次；到2008年8月12日，樂(lè)園迎來(lái)了開(kāi)業(yè)以來(lái)的第2億名游客。
　　在香港迪士尼樂(lè)園則天天都能看到游客排隊(duì)的場(chǎng)面，有的游客甚至抱怨，“接待能力不夠，干嘛放這么多人進(jìn)來(lái)”。
　　然而，與這樣熱鬧的場(chǎng)面形成對(duì)比的則是它們賬面上的糟糕業(yè)績(jī)，巴黎和香港的迪士尼其實(shí)本質(zhì)上似乎一直在做著“賠本賺吆喝”的買賣。巴黎迪士尼開(kāi)業(yè)17年來(lái)，除1995年和2007年曾實(shí)現(xiàn)微利外，幾乎年年虧損，而香港迪士尼樂(lè)園開(kāi)業(yè)5年以來(lái)就從沒(méi)盈利過(guò)。
　　據(jù)香港迪士尼樂(lè)園最近公布的2010年財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，去年香港迪士尼凈虧損7.8億港元，盡管較2009年13.15億港元的凈虧損已經(jīng)減少四分之一，但依然是難以填滿的空洞。
　　同樣是攀附在迪士尼這個(gè)全球知名品牌的大樹下，為何有著截然相反的結(jié)局？
　　
　　華特迪士尼的秘密
　　從迪士尼全球經(jīng)營(yíng)模式來(lái)看，迪士尼的收入主要來(lái)自四大部分：影視娛樂(lè)、媒體網(wǎng)絡(luò)、主題公園和游樂(lè)場(chǎng)及迪士尼玩偶商品(含迪士尼授權(quán)業(yè)務(wù)、直銷市場(chǎng)、圖書出版、游戲、零售等)。
　　“然而，迪士尼最賺錢的并不是主題樂(lè)園，而是其衍生產(chǎn)品。主題公園和游樂(lè)場(chǎng)為迪士尼帶來(lái)的利潤(rùn)還不到其總收入的三成�！遍L(zhǎng)江證券的分析師張凡說(shuō)。
　　于是，當(dāng)?shù)鲜磕岬耐婢�、服裝、文具、書籍、手表，甚至是英語(yǔ)培訓(xùn)，充斥我們生活之中，華特迪士尼也擼起袖子大筆撈錢的時(shí)候，中國(guó)香港政府卻面臨著在香港迪士尼項(xiàng)目上“無(wú)錢可賺”的尷尬。
　　香港迪士尼于2003年正式動(dòng)工，中國(guó)香港政府先后投入了200多億港元，占香港迪士尼項(xiàng)目投資額的近90%，卻只擁有57%的股權(quán)，而且納入合資公司的只有門票收入。而香港迪士尼的附屬經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，比如迪士尼酒店，收費(fèi)的迪士尼頻道、迪士尼英語(yǔ)教育等，當(dāng)時(shí)作為一攬子項(xiàng)目引進(jìn)，而這一部分的利潤(rùn)則與中國(guó)香港特區(qū)政府毫無(wú)關(guān)系。無(wú)獨(dú)有偶，巴黎迪士尼也存在類似的情況。
　　“美國(guó)迪士尼公司所收取的高額特許費(fèi)被當(dāng)作經(jīng)營(yíng)性開(kāi)支，正是香港迪士尼項(xiàng)目虧損的根本原因”，香港中文大學(xué)教授蘇偉文表示，游客在香港迪士尼的消費(fèi)中門票僅占50%，另一半是用于購(gòu)買紀(jì)念品和餐飲，門票占總收入比例大大低于其他迪士尼樂(lè)園。因此，在扣除迪士尼公司的特許費(fèi)后，香港迪士尼連年赤字。
　　而反觀東京迪士尼，是由一家日本企業(yè)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)，華特迪士尼采取收取提成的做法，授權(quán)費(fèi)是門票收入的10%、合作贊助費(fèi)的10%和其他餐飲等收入的5%。這恰恰是東京迪士尼高盈利的主要原因之一。
　　當(dāng)然，香港迪士尼項(xiàng)目的引入有其獨(dú)特的歷史背景。當(dāng)初中國(guó)香港遭受亞洲金融危機(jī)重創(chuàng)，急需大型項(xiàng)目拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)、提升就業(yè)。在談判的時(shí)候，“中國(guó)香港政府只把握了大的方向，忽視了細(xì)節(jié)問(wèn)題”。而也正是對(duì)合作模式中細(xì)節(jié)的忽略，產(chǎn)生了隱患，造成現(xiàn)在香港迪士尼不掙錢而合資方華特迪士尼盈利的局面。
　　
　　獨(dú)創(chuàng)“上海模式”力保中方利益
　　有巴黎和香港的前車之鑒，上海迪士尼樂(lè)園的未來(lái)盈利前景尤為引人關(guān)注。
　　業(yè)內(nèi)人士指出，迪士尼近年業(yè)績(jī)大不如前，美國(guó)境外的樂(lè)園是它開(kāi)拓收益的重要來(lái)源，而中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)潛力巨大，因此華特迪士尼非常重視與上海的合作。
　　事實(shí)上，上海迪士尼也確實(shí)創(chuàng)新了合作模式以確保中方利益，避免陷入“項(xiàng)目虧錢、樂(lè)園賺錢”的“迪士尼怪圈”。
　　據(jù)了解，美國(guó)華特迪士尼公司的中方合作主體為2010年8月8日注冊(cè)成立的上海申迪(集團(tuán))有限公司。這是一家由上海市政府批準(zhǔn)設(shè)立的國(guó)有企業(yè)，由上海陸家嘴集團(tuán)、上海廣播電影電視發(fā)展有限公司和錦江國(guó)際集團(tuán)聯(lián)合投資設(shè)立。
　　上海迪士尼正式開(kāi)工前，申迪集團(tuán)和華特迪士尼公司，依照中國(guó)法律共同成立了三家合作企業(yè)：上海國(guó)際主題樂(lè)園有限公司、上海國(guó)際主題樂(lè)園配套設(shè)施有限公司、上海國(guó)際主題樂(lè)園和度假區(qū)管理有限公司。其中，主題樂(lè)園公司和配套設(shè)施公司中方持股57%、美方持股43%，而管理公司中方持股30%，美方持股70%。
　　對(duì)雙方的出資問(wèn)題，據(jù)迪士尼方面介紹，中美雙方將按照持股比例為上海迪士尼度假區(qū)出資，至開(kāi)園日雙方共同投資主題樂(lè)園約245億元，另外雙方還將共同投資45億元建設(shè)兩家主題酒店以及零售和餐飲娛樂(lè)設(shè)施，他們的出資方式為30%債務(wù)融資，70%權(quán)益出資。
　　上海申迪集團(tuán)董事長(zhǎng)范希平表示，與迪士尼其他海外項(xiàng)目相比，上海迪士尼創(chuàng)造了迥然不同的“上海模式”。其最大特點(diǎn)在于中方通過(guò)參股管理公司，將共同參與未來(lái)上海迪士尼主題樂(lè)園和配套設(shè)施的投資、建設(shè)和經(jīng)營(yíng)管理。而此前，在巴黎和香港，樂(lè)園和度假村項(xiàng)目建成后，華特迪士尼幾乎全面掌控經(jīng)濟(jì)收益。
　　范希平說(shuō)，中方在管理公司中參股30%，這意味著在今后所有的樂(lè)園經(jīng)營(yíng)收益中都可享有同股同權(quán)的收益，例如上海迪士尼開(kāi)園后，每賣出一張門票，其中三成收入將歸中方所有。此外，中方還有權(quán)向管理公司委派董事、監(jiān)事、副總經(jīng)理和其他高級(jí)管理人員。這都開(kāi)創(chuàng)了迪士尼在海外主題樂(lè)園項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)管理方式的先例。
　　此外，在上海迪士尼項(xiàng)目中，中美雙方均以現(xiàn)金方式入股，土地使用權(quán)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)均不作價(jià)入股，而是分別由中方和美方另行租賃和許可給中外合作的項(xiàng)目公司。
　　“在‘上海模式’下，中美雙方的利益更加趨同，優(yōu)勢(shì)更加互補(bǔ)，從而實(shí)現(xiàn)互利共贏�！狈断Ｆ秸f(shuō)。
　　業(yè)內(nèi)人士預(yù)估，上海迪士尼樂(lè)園建成后，每年將吸引逾3000萬(wàn)名游客，成為全球最賺錢的迪士尼樂(lè)園之一。
　　
　　上海的“迪士尼效應(yīng)”
　　對(duì)于上海乃至全國(guó)而言，“米老鼠”的誘人之處絕不僅限于樂(lè)園運(yùn)營(yíng)本身。
　　東方證券在研報(bào)中表示，上海迪士尼建成后也將帶動(dòng)總計(jì)上萬(wàn)億元的GDP總值，并提供上百萬(wàn)人的就業(yè)崗位，從而為上海本土經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)巨大機(jī)遇。
　　在上海市發(fā)展改革研究院發(fā)布的報(bào)告中也指出，上海迪士尼主題樂(lè)園和度假區(qū)將帶動(dòng)上海及周邊地區(qū)消費(fèi)需求升級(jí)，直接和間接拉動(dòng)超過(guò)100個(gè)產(chǎn)業(yè)，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈和生態(tài)鏈的發(fā)展，極大地釋放服務(wù)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)力。
　　興業(yè)證券策略研究員聶清廉則說(shuō)，“迪士尼項(xiàng)目實(shí)施帶來(lái)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)繁榮，最顯著的效應(yīng)將是在品牌效應(yīng)和配套建設(shè)預(yù)期下，當(dāng)?shù)氐貎r(jià)、房?jī)r(jià)的暴漲�！�
　　在這一方面，“迪士尼效應(yīng)”確實(shí)已初現(xiàn)威力。2009年傳出迪士尼來(lái)滬的消息后，上海迪士尼的落腳地――浦東的地皮就已經(jīng)翻著倍地往上漲。在2009年11月4日，上海市政府宣布迪士尼項(xiàng)目獲國(guó)家審批通過(guò)僅2個(gè)小時(shí)后，浦東川沙新市鎮(zhèn)A08-03地塊就以天價(jià)拍賣成交，樓板價(jià)達(dá)14024元/平方米。而就在24小時(shí)前，此同一地塊的拍賣樓板價(jià)還只是在7731元/平方米。當(dāng)然，川沙小鎮(zhèn)的房?jī)r(jià)也是成倍增長(zhǎng)，每平方米的房?jī)r(jià)從原來(lái)的幾千塊早已漲至2萬(wàn)塊。
　　而在證券市場(chǎng)，相關(guān)概念股更是在提前消費(fèi)“迪士尼效應(yīng)”，每當(dāng)有新的消息傳出，迪士尼概念股就會(huì)在A股掀起一輪上漲。4月1日，上海迪士尼項(xiàng)目即將開(kāi)建的消息傳出，“上海機(jī)場(chǎng)”立即用一個(gè)漲停迎接了“米老鼠”的到來(lái)。自此，迪士尼概念股似乎即將要展開(kāi)它們?cè)谶@兩年多來(lái)的第六次集體狂歡。

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