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劉峰:通貨膨脹——現(xiàn)實(shí)、理論和政策

發(fā)布時(shí)間:2020-06-07 來(lái)源: 感悟愛(ài)情 點(diǎn)擊:

  

  目前正在發(fā)生的通貨膨脹是一個(gè)世界性問(wèn)題。由于通脹對(duì)工薪階層的殺傷力最大,而工薪階層又是當(dāng)今一切社會(huì)構(gòu)成的基礎(chǔ),因此,如控制不好,有可能會(huì)釀成地區(qū)乃至全局性社會(huì)和政治動(dòng)蕩。本文擬對(duì)此次通脹的成因和未來(lái)的可能趨勢(shì)提出自己的看法。

  必須指出,(主流)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的一些基本理論已被實(shí)踐證明是錯(cuò)誤的;
糟糕的是,他們對(duì)于通脹問(wèn)題的基本理論恰好就是不正確的,因此,他們對(duì)于此次通脹產(chǎn)生的原因的理解、以及基于這種理解所采取的對(duì)策,有可能對(duì)我們?cè)具算健康的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)?yè)p害。例如,他們對(duì)通脹問(wèn)題提出過(guò)一個(gè)這樣的基本理念:“通貨膨脹任何時(shí)候都是一種貨幣現(xiàn)象(弗里德曼)”,因而在通脹來(lái)臨時(shí),往往不加分析地采取抽緊銀根(加息或調(diào)高銀行存款準(zhǔn)備金率、或干脆出臺(tái)各種限制貸款的行政措施)的辦法?上В@種辦法并不總能奏效,因?yàn)榇舜瓮洰a(chǎn)生的原因恰好不是貨幣現(xiàn)象,而是源于社會(huì)需求結(jié)構(gòu)的深刻變化。

  什么是“社會(huì)需求結(jié)構(gòu)”呢?筆者在拙著《經(jīng)濟(jì)選擇的秩序——一個(gè)交易經(jīng)濟(jì)學(xué)理論框架》一書(shū)中對(duì)此有過(guò)詳細(xì)闡述。大致說(shuō)來(lái),需求是人們?cè)谝欢〞r(shí)間范圍內(nèi)對(duì)于特定生活消費(fèi)品的一定數(shù)量(實(shí)物量)的需要。對(duì)于人們的衣、食、住、行等某特定生活需要,總對(duì)應(yīng)著一系列的需求物品。例如為滿足吃的需要,從棒子面、大米到肉類、再到翅肚鮑參,可以羅列一大堆,這些物品構(gòu)成了一個(gè)“需求物品簇”;
如果我們對(duì)一個(gè)物品簇中所有物品按人的一般喜好進(jìn)行排列、同時(shí)又按市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行排列,我們將會(huì)發(fā)現(xiàn),這兩種排列是同構(gòu)的或一致的,都是按“貧窮物品—普通物品—奢侈品”的順序呈現(xiàn)的。另外,根據(jù)不同物品簇對(duì)于人的生存關(guān)聯(lián)的緊密程度,這些需求物品簇又分為不同需求層次;
概括說(shuō)來(lái),在任一特定時(shí)間段,低層次需求在數(shù)量上總是有限的,高層次需求則可以是無(wú)限度的;
這些按一定方式排列的需求物品簇及其層次結(jié)構(gòu),就是筆者所談?wù)摰摹叭说男枨蠼Y(jié)構(gòu)”。

  無(wú)需證明可知,為滿足需要,任何人的選擇都將會(huì)指向奢侈品,但他的選擇將受到未來(lái)收入預(yù)期的制約。在人的收入預(yù)期既定時(shí),他的選擇必定會(huì)停留在整個(gè)物品簇中的某一段進(jìn)行權(quán)衡。窮人通常會(huì)選擇消費(fèi)玉米面窩頭、住在棚戶區(qū),但筆者并不認(rèn)為這種選擇就是他們的“需求偏好”,隨著收入增加,他們的選擇必將向同一物品簇的右方移動(dòng);
隨著收入持續(xù)增加,其消費(fèi)選擇除了會(huì)繼續(xù)向同一物品簇的右方移動(dòng)外,他的需求層次也將同時(shí)更豐富起來(lái)。簡(jiǎn)言之,假設(shè)收入不變,人的需求結(jié)構(gòu)將會(huì)持續(xù)穩(wěn)定;
隨著收入預(yù)期的改變,選擇將會(huì)向物品簇的不同方向上移動(dòng)(收入增加時(shí)向右方移動(dòng),反之則反方向移動(dòng)),這種移動(dòng)總會(huì)或遲或早地促成需求結(jié)構(gòu)的改變(此處只談?wù)撔枨,不涉及生產(chǎn)條件的變化)。

  從整體上看,人口和人均國(guó)民收入是決定一個(gè)社會(huì)、一個(gè)城市或一個(gè)國(guó)家的社會(huì)需求結(jié)構(gòu)的兩個(gè)決定性因素。在這兩個(gè)因素不變時(shí),我們總可以準(zhǔn)確推算出一個(gè)社會(huì)在一個(gè)特定時(shí)間段對(duì)各類需求物品的具體需求量。

  假設(shè)人口總量不變、人均國(guó)民收入持續(xù)增長(zhǎng),那么,該社會(huì)的社會(huì)需求結(jié)構(gòu)將必然按我們分析過(guò)的方式發(fā)生規(guī)則性變化。舉例說(shuō):在1985年時(shí),中國(guó)平均每人每年消費(fèi)20公斤肉類,在已經(jīng)經(jīng)歷了持續(xù)二十多年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)后的今天,對(duì)肉類的消費(fèi)需求已經(jīng)增加到年人均50公斤;
過(guò)去五年,中國(guó)肉類和乳類的消費(fèi)就分別增長(zhǎng)了12%和22%;
過(guò)去幾年,我們還經(jīng)歷了私人汽車和城市住房需求的巨量增長(zhǎng)。具有參照意義的對(duì)比是:同時(shí)期除亞洲以外(其人口和國(guó)民收入增長(zhǎng)趨于停滯)的其它地區(qū)的肉類消費(fèi)僅增1.6%,乳類消費(fèi)甚至還略有減少,汽車及住房的保有量也基本維持不變。

  事情還不僅僅如此。由于對(duì)肉類需求的增長(zhǎng),還同時(shí)極大刺激了對(duì)飼料的需求。根據(jù)有關(guān)資料,在卡路里對(duì)等的情況下,每產(chǎn)生一公斤豬肉需要三公斤谷物飼料,每生產(chǎn)一公斤乳類需要四公斤飼料,牛肉則需要八公斤飼料。需求結(jié)構(gòu)的變化導(dǎo)致的肉類需求的增長(zhǎng),刺激了后者價(jià)格的上升,而后者引致的飼料價(jià)格的上升,反過(guò)來(lái)擠占其他農(nóng)作物的耕種面積,直至各類農(nóng)作物價(jià)格的上漲與之取得平衡時(shí)為止,其現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)就是農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格的全面上漲。

  過(guò)去幾十年,在集中了世界人口四分之一以上的亞洲地區(qū),經(jīng)濟(jì)都持續(xù)保持了6%-10%以上的年增長(zhǎng)速度,由此引起的全球性需求結(jié)構(gòu)的變化,簡(jiǎn)直可以用“驚天動(dòng)地”這個(gè)詞來(lái)形容。考慮到這些地區(qū)還存在大量貧困人口,如果我們還預(yù)期這些地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍將持續(xù)的話,我們就必須承認(rèn):這一需求結(jié)構(gòu)的全球性調(diào)整才僅僅開(kāi)了個(gè)頭,還談不上何時(shí)才會(huì)趨于穩(wěn)定。

  另一項(xiàng)不可忽視的因素是,石油價(jià)格高企,已經(jīng)刺激起人們尋找其他替代能源的巨大熱情。生物能源是其中一個(gè)重要選項(xiàng),這從另一方向上增加了對(duì)農(nóng)作物的需求。據(jù)資料介紹,2000年美國(guó)使用了1,500萬(wàn)噸玉米生產(chǎn)乙醇,到2007年這一數(shù)量暴增到8,500萬(wàn)噸。今天美國(guó)(世界上玉米最大生產(chǎn)國(guó))所產(chǎn)玉米中有三分之一以上被用在生物制油上。

  從這樣的角度看待此次農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的全面上漲,可以有這樣的結(jié)論:其一,此次農(nóng)副產(chǎn)品的價(jià)格調(diào)整是合乎經(jīng)濟(jì)規(guī)律的,因而也是合理的。當(dāng)然,一些精明的投機(jī)家由于預(yù)見(jiàn)到這一趨勢(shì),哄買哄賣,不合理地加大了價(jià)格的整體性波動(dòng);
而這正是需要政府強(qiáng)力干預(yù)之處;
第二,一切抽緊銀根、“減少流動(dòng)性”的政策措施都不可能改變這一趨勢(shì)。相反,這類措施的強(qiáng)硬推行倒有可能把我們還算健康的經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭打下去(即所謂“硬著陸”),從而帶來(lái)真正的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

  價(jià)格是兩種物品交換的比例。在這個(gè)比例發(fā)生變化時(shí),如果交易一方感覺(jué)到“吃虧”了,必定意味著另一方“占了便宜”。但在談?wù)搩r(jià)格問(wèn)題時(shí),在一般情況下用吃虧占便宜等字眼并不合適,因而此處要加引號(hào)。這類問(wèn)題更常見(jiàn)的提法是:價(jià)格是否“合理”、是否被“扭曲”。但怎樣的價(jià)格才算“合理”呢?必須劃出一條“理”的具體標(biāo)準(zhǔn),這類談?wù)摬庞幸饬x。按主流經(jīng)濟(jì)學(xué)的提法,只有處于“一般均衡”點(diǎn)的價(jià)格才是合理價(jià)格;
由于“一般均衡”是一種臆造(盡管構(gòu)造得很精致),以此為根據(jù)談?wù)搩r(jià)格是否合理是完全無(wú)意義的。筆者曾提出過(guò)一個(gè)這樣的標(biāo)準(zhǔn):交易者可選擇的對(duì)象越多、交易越自由,交易結(jié)果(價(jià)格)才越合理。因此,當(dāng)我們談?wù)撌袌?chǎng)的法制建設(shè)、勞動(dòng)保障、反對(duì)壟斷、自由競(jìng)爭(zhēng)等問(wèn)題時(shí),我們實(shí)質(zhì)談?wù)摰氖墙】岛侠淼慕灰讞l件。只有在這樣的條件下,我們才能有把握說(shuō):這樣的價(jià)格是合理的。

  以這樣的觀點(diǎn)來(lái)看待當(dāng)前熱點(diǎn)之一的匯率問(wèn)題,可以看到:由于人民幣不能自由兌換,加上我們對(duì)外貿(mào)易條件的惡劣(下文還有分析),我們因此可以肯定地說(shuō),人民幣對(duì)外匯率確實(shí)是不合理的,但我們卻沒(méi)有任何根據(jù)說(shuō)人民幣對(duì)美元的實(shí)際匯率一定比現(xiàn)行匯率高了或是低了。但為什么目前人們(幾乎)一致相信人民幣匯率太低呢?西方人歷來(lái)信奉:謊言重復(fù)千遍就能讓善良的人接受為真理。美國(guó)人之所以如此斬釘截鐵地認(rèn)定人民幣匯率太低,并施加各種可能的壓力逼迫人民幣升值,并不是因?yàn)樗麄冇惺裁础翱茖W(xué)眼光”看到了某種事實(shí)(他們所宣稱的經(jīng)濟(jì)學(xué)目前還不是科學(xué)),但他們卻有足夠的精明看到他們的實(shí)際利益之所在。

  眾所周知,自從美元成為世界性結(jié)算和儲(chǔ)備手段以后,各國(guó)就用現(xiàn)實(shí)的物質(zhì)資源從美國(guó)人那里換回一大堆綠色美鈔當(dāng)作寶貝。假使美國(guó)人真是正人君子的話,他就應(yīng)當(dāng)恪守一盎司黃金兌換35美元的政府承諾,但可惜不是,他們不僅很快撕毀了布雷頓森林協(xié)議,還實(shí)際實(shí)行了一項(xiàng)讓美元漸進(jìn)性貶值的長(zhǎng)期性政策。假設(shè)這些歐洲美元、石油美元、亞洲美元等共有十萬(wàn)億元的話,每年貶值10%,意味著世界各國(guó)人民每年向美國(guó)人進(jìn)貢了相當(dāng)于一萬(wàn)億美元的產(chǎn)品和資源——相當(dāng)于現(xiàn)在中國(guó)整整一年的GDP總額。歐洲人當(dāng)然看到了這一貓膩,他們克服萬(wàn)難地建立起了自己的貨幣體系,從而擺脫了美國(guó)人割肉的軟刀子;
日本人應(yīng)該也不傻,但由于他們半殖民地的經(jīng)濟(jì)地位,為宗主國(guó)進(jìn)貢買單(大量購(gòu)買美元債券)本也是應(yīng)有之義。中國(guó)這幾年大約平均保有一萬(wàn)億美元以上的外匯儲(chǔ)備,從2006年美國(guó)政府逼迫人民幣升值以來(lái),美元對(duì)人民幣大約已經(jīng)貶值了近15%,意味著被美國(guó)人硬生生地挖走了1000億美元以上的實(shí)際利益!

  可能有人會(huì)爭(zhēng)辯說(shuō):中國(guó)這些年外匯儲(chǔ)備持續(xù)增加,近年更有加速上升的趨勢(shì),這就是人民幣估值過(guò)低的證明。確實(shí),在正常情況下,持續(xù)性巨額貿(mào)易逆差直接反映了人民幣幣值被低估。筆者要指出的是,這一結(jié)論必須以交易條件公正合理為基本前提,但只須粗略分析一下中國(guó)在國(guó)際貿(mào)易中實(shí)際所處的環(huán)境便能發(fā)現(xiàn),我們實(shí)際所處的貿(mào)易環(huán)境是惡劣的,我們因此有必要對(duì)人民幣幣值是否真被低估打一個(gè)問(wèn)號(hào)。

  貨幣主要有兩種功能:儲(chǔ)藏手段和交易媒介。我們進(jìn)行國(guó)際貿(mào)易的目的不是美元外匯,而是要通過(guò)交易換回我們需要的產(chǎn)品。大體而言,工業(yè)品是我們的生產(chǎn)強(qiáng)項(xiàng),一般而言都是價(jià)廉物美的。我們出口工業(yè)產(chǎn)品,最需要換回的是高新技術(shù)及其產(chǎn)品。但恰恰在這些領(lǐng)域,西方各國(guó)對(duì)我們?cè)O(shè)置了不可逾越的障礙。簡(jiǎn)言之:我們出口他們所需要的產(chǎn)品,但我們所需要的卻休想得到(包括一些重要的企業(yè)并購(gòu)都受到外國(guó)政府的重重阻撓),我們唯一能做的就是購(gòu)買美國(guó)的國(guó)債。這種不平等的貿(mào)易環(huán)境是造成我國(guó)外匯儲(chǔ)備加速增長(zhǎng)的根本原因。貨幣作為儲(chǔ)藏手段,先決條件是要具備保值功能,由于美國(guó)政府長(zhǎng)期奉行漸進(jìn)性貶值政策,美元儲(chǔ)備已經(jīng)成為美國(guó)人的重要吸血工具。要擺脫被剝奪的困境,就必須把外匯儲(chǔ)備控制在一個(gè)適當(dāng)?shù)乃健⑿纬梢环N合理的幣種結(jié)構(gòu)。

  為此,為解決外匯儲(chǔ)備過(guò)高增長(zhǎng)帶來(lái)的人民幣升值壓力,同時(shí)避免被外人盤剝,首先應(yīng)該讓人民幣回到大約1﹕8的水平,根絕升值預(yù)期,從而逼使巨額投機(jī)性國(guó)際游資撤出;
同時(shí)政策性收緊出口退稅政策,對(duì)某些資源性產(chǎn)品的出口增加出口關(guān)稅、抬高出口價(jià)格;
在進(jìn)口方面則適當(dāng)降低關(guān)稅;
還可以同時(shí)采取降低利率的輔助手段。通過(guò)調(diào)節(jié)進(jìn)出口的手段使外匯儲(chǔ)備降低到一個(gè)適當(dāng)?shù)乃健?/p>

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