在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革進程中，我國鋼鐵行業(yè)應(yīng)警惕市場供給收縮預(yù)期和習(xí)慣性需求干擾，警惕改革中的“不同步調(diào)”行為，警惕鋼鐵去產(chǎn)能的道路陷入反復(fù)循環(huán)當(dāng)中，警惕改革進程中發(fā)現(xiàn)的新近變化和暴露出的現(xiàn)象問題。
　　面對中國經(jīng)濟“新常態(tài)”，實現(xiàn)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級最得力的工具就是“改革”，最終出路也在“改革”。當(dāng)前我國推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，是“創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級”的關(guān)鍵。像鋼鐵這樣的工業(yè)必需品，將首先成為我國供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中的主戰(zhàn)場，這個“大方向”很明確，但根本還要落實“細步驟”。時至如今，我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和化解過剩產(chǎn)能工作算是起步早、力度大，可是一路爬坡攻堅，成效時好時壞。
　　中國鋼鐵產(chǎn)能世界第一，目前粗鋼產(chǎn)能約為12億噸，可單位GDP對鋼材消費強度正在下降，鋼鐵產(chǎn)能、產(chǎn)量、流通和需求嚴(yán)重失衡已經(jīng)成為突出矛盾。步入2016年，我國政府開始加大深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革力度，已將“去產(chǎn)能”正式列為五大結(jié)構(gòu)性改革的任務(wù)之首。在國務(wù)院下發(fā)的《關(guān)于鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》中，給鋼鐵行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革下達了中短期目標(biāo)，未來3～5年內(nèi)，將在全國化解鋼鐵過剩產(chǎn)能1億～1.5億噸，全面落實“三去一降一補”任務(wù)。
　　正是在這一系列政策的正面推動下，這兩年，我國鋼鐵生產(chǎn)、流通和交易市場對供給端產(chǎn)能收縮預(yù)期反應(yīng)十分強烈，最終形成“現(xiàn)貨—期貨—股票”三級聯(lián)動效應(yīng)，短時期還出現(xiàn)了“量減價漲”的預(yù)期新態(tài)勢。從長期來看，我國在推進鋼鐵行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革并形成供給約束的條件下，一般供需可以在任何價格點上構(gòu)成平衡，市場價格暴漲暴跌“過山車式”行情必然會得到遏制�？墒侨绾谓y(tǒng)籌落實好“去產(chǎn)能”“保供應(yīng)”“穩(wěn)價格”和“保藍天”之間的關(guān)系，將成為政府未來不容忽視的重要問題。
　　警惕市場供給收縮預(yù)期和習(xí)慣性需求干擾
　　這兩年，我國鋼鐵行業(yè)實際產(chǎn)量確實出現(xiàn)一定下滑，事實上在前期已經(jīng)緩解了市場上的“供需關(guān)系”�？捎捎谖覈�鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)多為國有，生產(chǎn)及調(diào)配未能及時跟上市場步伐，導(dǎo)致這輪“下跌”行情維持了較長時間，而目前在政策效應(yīng)下出現(xiàn)的暫時性“供小于求”局面，也正是市場想看到并期盼已久的。
　　不過，我國鋼鐵行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革并非只是一道簡單的“加減法”算術(shù)題，將鋼鐵流通、貿(mào)易等關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)“去產(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)”和供需市場平衡全面納入一攬子計劃，才是“治療”過剩產(chǎn)能的根本所在。我們研究市場價格需要理解長期和短期區(qū)別，即“長期價格中樞由長期供求關(guān)系決定”，而“短期價格變化則由邊際供求關(guān)系決定”，有時產(chǎn)能利用率可以作為供求關(guān)系所處水平的關(guān)鍵指標(biāo)。
　　從2016年下半年鋼鐵價格走勢不難看出，上半年我國鋼鐵行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革措施取得了積極成果，說明“三去一降一補”的方針是正確的，但切勿被眼前的價格上漲“一葉障目”，忽略此次推進鋼鐵供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深層次問題。特別需要注意的是：鋼鐵限產(chǎn)并不等于去產(chǎn)能，要真正醫(yī)治鋼鐵產(chǎn)能過剩的“痼疾”，還需要更為精準(zhǔn)和深入地“對癥下藥”。
　　這一輪鋼材市場價格上漲的導(dǎo)火索，主要是因為國家推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革預(yù)期所致。作為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重點對象，2016年我國鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能計劃任務(wù)看似圓滿，實際完成得還并不徹底。有統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2016年全國退出鋼鐵產(chǎn)能超過6500萬噸，超額完成年底既定數(shù)量指標(biāo)�？涩F(xiàn)實情況是，這一數(shù)據(jù)主要來源于許多地方政府集中對鋼鐵“僵尸企業(yè)”及不符合產(chǎn)業(yè)政策的落后產(chǎn)能大量清理所得。換言之，鋼鐵去產(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)，去的是落后產(chǎn)能，調(diào)的是產(chǎn)業(yè)政策，并未真正解決到削減“過剩產(chǎn)能”的深層次問題。
　　而從需求端來看，受每年我國北方寒冬季節(jié)的影響，各地鋼鐵流通貿(mào)易及用鋼企業(yè)為了提前準(zhǔn)備“冬儲”行情，在習(xí)慣性傳統(tǒng)需求刺激下，市場鋼材價格會出現(xiàn)一輪“階段性”上漲行情。我們不要把特例看成普遍現(xiàn)象，要始終堅持鋼鐵行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不松懈，眼下工作的重點應(yīng)該放在關(guān)閉或兼并中小型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)和去產(chǎn)能上，雙管齊下，嚴(yán)格控制我國鋼鐵供給市場釋放新產(chǎn)能。
　　當(dāng)然，值得肯定的是，2016年以來，國家同時加大了環(huán)保力度，對傳統(tǒng)用能企業(yè)的整治力度不斷加強，特別是在G20杭州峰會期間，對杭州、上海等地的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)加大淘汰落后產(chǎn)能整頓力度。針對每年秋冬季北方地區(qū)霧霾頻發(fā)勢頭，河北邯鄲、唐山等地鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)實施停產(chǎn)整頓，這些都側(cè)面推動著我國鋼鐵行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整的進程。
　　可是，一道道的“限產(chǎn)令”也大大刺激著我國鋼鐵市場的“神經(jīng)”。這兩年，全國市場鋼價出現(xiàn)創(chuàng)歷史性漲幅，2016年螺紋鋼和熱卷板期貨主力合約累計漲幅分別達60%和70%，鋼價上漲的“甜頭”同樣誘惑了一些中小鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)“暗中”加速增產(chǎn)。可謂一天一個價，現(xiàn)在許多鋼廠的產(chǎn)能利用率達到上限，每天快速運轉(zhuǎn)的生產(chǎn)線好比印鈔機，每一秒都是錢。
　　以上海螺紋鋼為例，現(xiàn)貨市場噸鋼價格從2017年初到8月份，已由原來的3150元漲到了4440元左右，漲幅超過40%。反過來講，如果忽略市場預(yù)期干擾或者不有意考慮北方霧霾影響，基于中國房地產(chǎn)以及鋼鐵其他關(guān)聯(lián)行業(yè)的實際需求，將很難真正評估出我國鋼鐵供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的進展成效。
　　警惕供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革“不同步調(diào)”行為
　　無論如何，隨著國家供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革工作不斷深入，我國鋼材市場供需關(guān)系還是得到了一定改善，鋼材市場價格總體出現(xiàn)明顯“反彈”跡象。“西本新干線”監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，全國鋼價指數(shù)從2016年初的2100起步一路攀升至目前的4440，漲幅已經(jīng)翻倍。而作為鋼鐵生產(chǎn)主要原料之一，焦炭價格在2016年年底短短一個月漲幅達到41.59%。焦炭在噸鋼生產(chǎn)成本中的占比同時出現(xiàn)大幅攀升，原料成本的不斷抬升也進一步推高鋼材現(xiàn)貨市場價格。
　　毋庸置疑，在生產(chǎn)上“唇齒相依”的幾個黑色商品品種在價格形成中本來就是互相影響的。通常情況下，“雙焦”價格上漲帶來的影響一般會迅速傳導(dǎo)到鋼鐵工業(yè)身上，由此可能導(dǎo)致鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的焦煤供應(yīng)非常緊張，而由于鋼材價格回暖和焦煤等原料價格沒能及時跟隨調(diào)整，有時候部分主產(chǎn)區(qū)甚至?xí)�出現(xiàn)排隊等煤現(xiàn)象。

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