[摘 要]文章重點闡述了商業(yè)銀行基層支行在經營管理中經濟資本的應用和意義，通過經濟資本、經濟增加值（EVA）、經濟資本回報率（RAROC）等指標的概念陳述和實證分析，找出了傳統ROE和RAROC兩種不同考核方式在實際經營管理中的優(yōu)劣勢，以此提出了基層支行如何在實際經營管理中通過上述指標的合理應用而達到收益的最大化。
　　[關鍵詞]經濟資本；EVA；RAROC；商業(yè)銀行；實證分析；經營管理
　　[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.42.089
　　隨著市場的發(fā)展，商業(yè)銀行作為中介機構，對于資本本身的運用已很難獲取平均收益率，關鍵還在于杠桿經營。眾所周知，資本是商業(yè)銀行賴以生存的重要砝碼，是任何企業(yè)開展業(yè)務經營的基礎，是吸引外部債務的基礎。在商業(yè)銀行中，資本按照角度不同可以劃分為三大類型，即經濟資本、監(jiān)管資本和賬面資本。
　　1 “經濟資本”的概念和構成
　　1.1 “經濟資本”的概念
　　經濟資本，是指在一定的置信水平和期限下，對于某個特定的資產組合，銀行為了覆蓋和抵御非預期損失，所需要持有的資本總額。它是商業(yè)銀行用以實現股東利益最大化為目標的重要資本，是被用作抵御非預期損失的資本。
　　1.2 經濟資本的構成
　　經濟資本是由經濟增加值（EVA）、經濟資本占用、經濟資本回報率（RAROC）三部分組成。
　　其中：經濟增加值（EVA）=稅后凈利潤-經濟資本×10.5%=毛收入-運營成本-減值準備-所得稅-經濟資本×10.5%
　　經濟資本占用=資產余額×經濟資本配置系數
　　RAROC=風險調整后收益/經濟資本=（毛收入-運營成本-預期損失-所得稅）/經濟資本
　　2 經濟資本在基層支行的實際運用
　　目前，各家商業(yè)銀行總行負責制定相關政策和方案，下轄各分支行主要是政策和方案的執(zhí)行者。對于基層支行來說，如何理解總行政策的理念和目的，將會有利于基層支行更加合理和有效地開展各項工作。
　　實證分析——以某基層支行為例，在實際的運用過程中，“經濟資本回報率”（RAROC）和“經濟增加值”（EVA）的概念有點類同，即EVA表現為絕對值形式、RAROC表現為比率形式。
　　以某基層支行的貸款項目為例，某一節(jié)點時，該支行共有三個不同類型的貸款項目，筆者用A、B、C代替。貸款余額分別為2000萬元、1000萬元、500萬元，支行根據項目的信用等級評級結果，分別予以三個貸款項目的貸款利率為5.4%、5.9%、6.4%。筆者假定三個項目資本和資產的配比是10∶1，則三個貸款項目所需投資資本分別為200萬元、100萬元、50萬元，假設該銀行股東的底線回報率（D）為20%。
　　對于上市銀行來說，主要采用過兩種考核方式：一種是股東回報率（ROE），另一種是經濟資本回報率（RAROC），其中：ROE=（收入-資金及運營成本-預期損失）/投資成本；RAROC=（收入-資金及運營成本-預期損失）/經濟資本。下面筆者就假設用以上兩種方式分別來進行項目篩選，具體情況見下表。
　　從上表中可知，從利益和風險對稱性角度出發(fā)，首先是投資項目C是比較理想的選擇，其資金及運營成本最小，投資成本最小，預期損失相對較�。黄浯问峭顿Y項目B，最后才是投資項目A，投資項目A資金成本和運營成本、投資成本在三者中最大，但其有一項指標較好，為預期損失最小，即A出現風險的可能性最小。三者各有特點，若此時將經濟資本回報率（RAROC）和股東回報率（ROE）分別作為考核指標，出現結果是截然相反。以RAROC為考核指標，支行將會以投資項目A作為貸款對象，因為其RAROC值大于底線回報率D值；以ROE為考核指標，支行將會以投資項目B和C作為貸款對象，因為其ROE均大于底線回報率D值。
　　兩種考核方式導致的結果截然相反，從經濟資本回報率（RAROC）和股東回報率（ROE）兩個考核指標的合理性來看，近年來，RAROC已經逐步被各家商業(yè)銀行作為考核標準，其主要原因是它反映的是商業(yè)銀行的盈利能力，從RAROC=風險調整后收益/經濟資本=（毛收入-運營成本-預期損失-所得稅）/經濟資本的公式可以看出，它的利益和風險的關系緊密地聯系在一起，即盈利水平的提高必然伴隨著風險系數的提高。而ROE僅考慮到稅后利潤和所有者權益兩項指標，沒有將商業(yè)銀行中的利益與風險的關系進行考慮，可能導致在實際過程中產生對高風險業(yè)務盈利能力的高估現象和低風險業(yè)務盈利能力的低估現象。不能真實反映商業(yè)銀行最關心的利益和風險的均衡性發(fā)展思路，從而無法實現股東的利益最大化。
　　3 經濟資本在基層支行經營管理中的意義
　　基層支行在經營管理中，影響經濟資本的因素有很多，如客戶評級、債項金額、擔保方式、客戶行業(yè)、客戶規(guī)模等。這多方面的參數對應的是違約損失率、違約概率和違約風險暴露三大方面。比如客戶評級，若某客戶在支行的信用等級很高，對應的將是較低違約概率，但當市場變化、客戶經營不善等導致信用等級下降較多，對應地將是違約概率的上升，從而增加經濟資本的占用。如擔保方式，目前很多國內大型基本建設項目均采用信用貸款，且貸款期限長，給銀行帶來巨大的經濟資本占用；而如果是某貸款的擔保方式除抵押外，還有著較為優(yōu)質的第二、第三還款來源，將會大大降低該貸款項目的經濟資本占用。諸如此類，每個參數都與經濟資本有著莫大的關系，這就需要商業(yè)銀行各層級機構在經營業(yè)務過程中，要充分計算，以達到最集約化，為自身的經營收益和風險創(chuàng)造最理想狀態(tài)。
　　因此，加強經濟資本的理念認識和運用，將對基層支行在實際經營管理中“利益”和“風險”的關系起到制衡作用，對達到穩(wěn)步經營的可持續(xù)發(fā)展有著至關重要的作用。
　　4 結 論
　　隨著市場的快速發(fā)展，國內銀行業(yè)的發(fā)展達到一定高度，與國外接軌的步伐逐步加快。近年來，國內各家商業(yè)銀行開始逐步重視經濟資本在實際經營管理中的作用，并將經濟增加值作為考核的重要指標。其目的是為了將“集約化經營”“風險管理”和“盈利能力”等概念有機結合，以達到股東利益的最大化和長期可持續(xù)的穩(wěn)健發(fā)展模式。
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