商務(wù)部1月16日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2017年全年中國(guó)境內(nèi)投資者共對(duì)全球174個(gè)國(guó)家和地區(qū)累計(jì)實(shí)現(xiàn)投資1200.8億美元，同比下降29.4%，這是中國(guó)建立《對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)制度》以來(lái)，對(duì)外直接投資最大的年度跌幅�！皩�(duì)外投資相關(guān)數(shù)據(jù)雖然同比下降29.4%，但我國(guó)非理性對(duì)外投資在去年得到切實(shí)有效遏制�！鄙虅�(wù)部對(duì)外投資和經(jīng)濟(jì)合作司商務(wù)參贊韓勇對(duì)此表示。
　　具體到跨境并購(gòu)情況，據(jù)Merger Market（并購(gòu)市場(chǎng)）最新數(shù)據(jù)，2017年中企宣布的跨境并購(gòu)總金額約為1432億美元，同比減少33%。而在2016年，中企宣布的海外并購(gòu)交易總額達(dá)2131億美元，同比增長(zhǎng)142%。
　　安永華北區(qū)并購(gòu)交易主管合伙人朱亞明在接受采訪時(shí)認(rèn)為，2017年中企跨境并購(gòu)?fù)�比降�?0%主要受政策因素影響，預(yù)計(jì)2018年中資海外并購(gòu)將平穩(wěn)增長(zhǎng)，但同時(shí)諸多因素將提升2018年中企跨境投資的難度和不確定性。
　　2017年非理性投資得到遏制
　　談到2017年中企跨境并購(gòu)的整體情況及特點(diǎn)，朱亞明稱(chēng)，2017年中企宣布的跨境并購(gòu)從并購(gòu)總數(shù)量上，數(shù)量為583總交易，同比下降16%。“從2016年下半年開(kāi)始，對(duì)外匯和對(duì)外投資監(jiān)管的雙管齊下使得跨境并購(gòu)的非理性得到明顯遏制�！彼�說(shuō)，從行業(yè)看，整體呈下降走勢(shì)，但在跟政策鼓勵(lì)的方向相契合的行業(yè)領(lǐng)域，對(duì)外并購(gòu)仍舊保持活躍，其中在四大行業(yè)上表現(xiàn)為增長(zhǎng)，分別是：汽車(chē)運(yùn)輸、電力和公用事業(yè)、石油和天然氣、以及生命科學(xué)。占全年中企海外并購(gòu)金額比重的60%前三大投資行業(yè)排名（按交易金額計(jì)）：一是汽車(chē)與運(yùn)輸（430億美元）；二是電力和公用事業(yè)（230億美元）；三是科技、媒體和電信（195億美元）。
　　從地區(qū)看，中企海外并購(gòu)近八成資金（1112億美元，78%）投向歐洲、亞洲和北美。2017年中國(guó)對(duì)歐美并購(gòu)?fù)顿Y規(guī)模出現(xiàn)下滑，但對(duì)亞洲尤其是東盟國(guó)家以及對(duì)大洋洲的并購(gòu)金額顯著增長(zhǎng)。對(duì)歐洲并購(gòu)總金額477億美元，居六大洲之首，但同比下降51%；對(duì)亞洲并購(gòu)總金額412億美元，創(chuàng)歷史新高，居六大洲第二，同比增長(zhǎng)39%；對(duì)北美洲并購(gòu)總金額224億美元，居六大洲第三，同比下降66%，對(duì)大洋洲并購(gòu)總金額197億美元，創(chuàng)歷史新高，同比增長(zhǎng)416%。從地區(qū)角度，歐洲在中企對(duì)外投資中占據(jù)最大份額，分析其中的原因，朱亞明認(rèn)為，因?yàn)榻�期中企跨境并�?gòu)主要的訴求是國(guó)外的技術(shù)和市場(chǎng)，歐洲經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，特別是傳統(tǒng)工業(yè)領(lǐng)域擁有無(wú)可比擬的優(yōu)勢(shì)，中企要實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，要發(fā)展智能制造，歐洲國(guó)家相比美國(guó)對(duì)中企的投資審查相對(duì)要寬松。還有一個(gè)原因是：歐洲國(guó)家在中國(guó)“一帶一路”倡議輻射的國(guó)家范圍內(nèi)，很容易借此發(fā)展倉(cāng)儲(chǔ)物流業(yè)等行業(yè)領(lǐng)域，中企面向歐洲國(guó)家市場(chǎng)，在產(chǎn)能合作上，既能輸入同時(shí)又能輸出。比如，去年6月，中投公司成功收購(gòu)黑石公司所擁有的泛歐物流公司Logicor，收購(gòu)金額高達(dá)122.5億歐元（約合138億美元）。本次交易是歐洲不動(dòng)產(chǎn)交易歷史上第二大的收購(gòu)行動(dòng)，也是中國(guó)第四大的海外并購(gòu)案。Logicor于2012年由黑石集團(tuán)創(chuàng)立，是黑石用來(lái)運(yùn)作和管理其在歐洲的物流公司。Logicor擁有600多處地產(chǎn)，倉(cāng)儲(chǔ)面積達(dá)1300萬(wàn)平米，其中70%以上集中在英國(guó)、德國(guó)、法國(guó)和歐洲南部地區(qū)，其客戶(hù)包括亞馬遜、DHL等。
　　朱亞明說(shuō)，中企對(duì)亞洲國(guó)家并購(gòu)交易額的增長(zhǎng)有一個(gè)很大的原因，是中國(guó)提出的“一帶一路”倡議的重點(diǎn)輻射國(guó)家為東盟國(guó)家，“一帶一路”倡議內(nèi)涵中的“五通”即政策溝通、設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通、資金融通、民心相通。其中的設(shè)施聯(lián)通，在2017年的并購(gòu)交易中，倉(cāng)儲(chǔ)物流領(lǐng)域都有涉及，比如去年7月，以萬(wàn)科集團(tuán)為首的中國(guó)財(cái)團(tuán)以116億美元（約790億人民幣）收購(gòu)了新加坡上市公司物流巨頭普洛斯，該公司是新加坡物流業(yè)的巨頭，其業(yè)務(wù)發(fā)展到了中國(guó)、日本、美國(guó)和巴西的116個(gè)主要城市，擁有并管理約5492萬(wàn)平方米的物流基礎(chǔ)設(shè)施，管理價(jià)值近400億美元的物流資產(chǎn)。在中國(guó)，普洛斯有園區(qū)252個(gè)，分布在38個(gè)主要城市，物業(yè)總面積2870萬(wàn)方，其中，完工物業(yè)1750萬(wàn)平米，計(jì)劃開(kāi)發(fā)1120萬(wàn)平米，土地儲(chǔ)備1190萬(wàn)平米�！皻W美國(guó)家對(duì)中企對(duì)外投資監(jiān)管的加強(qiáng)，對(duì)于中企將投資轉(zhuǎn)向亞洲國(guó)家企業(yè)起了促進(jìn)作用�！敝靵喢髡f(shuō)。
　　美國(guó)是去年中企參與并購(gòu)交易額下降最明顯的國(guó)家，朱亞明說(shuō)，原因是去年中國(guó)政府對(duì)資金流出加強(qiáng)管控，導(dǎo)致對(duì)美在房地產(chǎn)和娛樂(lè)業(yè)方面的投資并購(gòu)出現(xiàn)下滑，同時(shí)，美國(guó)政府對(duì)中國(guó)投資加強(qiáng)審查，比如去年年底，美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)（CFIUS）否決螞蟻金服斥資8.8億美元收購(gòu)美國(guó)國(guó)際快速匯款公司速匯金（MoneyGram）（速匯金成立于1940年，總部位于美國(guó)得克薩斯州，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手包括西聯(lián)匯款和Xoom等）。顯示了由于涉及到金融支付業(yè)務(wù)，美國(guó)對(duì)該項(xiàng)收購(gòu)案顯得尤為謹(jǐn)慎。“但美國(guó)仍是全球經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)頭羊，中美企業(yè)有很多互補(bǔ)的領(lǐng)域，我們對(duì)未來(lái)中企赴美投資并購(gòu)表示樂(lè)觀�！敝靵喢髡f(shuō)。
　　“一帶一路”倡議對(duì)跨境并購(gòu)影響加深
　　“一帶一路”倡議自提出以來(lái)，對(duì)跨境并購(gòu)的影響逐年加深，2015-2017年的3年間，中國(guó)對(duì)“一帶一路”相關(guān)國(guó)家并購(gòu)交易年復(fù)合增長(zhǎng)率接近70%。2017年，中國(guó)對(duì)“一帶一路”相關(guān)國(guó)家宣布并購(gòu)金額逆勢(shì)而上，創(chuàng)歷史新高490億美元，同比增長(zhǎng)84%，顯示出“一帶一路”相關(guān)市場(chǎng)蘊(yùn)含的巨大投資潛力。
　　十九大報(bào)告將“一帶一路”倡議寫(xiě)入黨章，“一帶一路”倡議成為國(guó)家長(zhǎng)久發(fā)展大計(jì)，而非權(quán)宜之計(jì)，無(wú)疑引領(lǐng)中企制定海外投資政策。朱亞明說(shuō)，“我認(rèn)為‘一帶一路’倡議對(duì)中企跨境并購(gòu)的影響剛剛開(kāi)始，無(wú)論從行業(yè)還是地區(qū)的角度未來(lái)都將有更廣泛和更深入的突破，如果說(shuō)之前的投資并購(gòu)還集中在‘五通’中的政策溝通、設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通，那么未來(lái)在資金融通、民心相通方面將有巨大潛力�！�

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