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市場影響幾何|大豆貿(mào)易影響幾何

發(fā)布時間:2020-02-18 來源: 日記大全 點擊:

  創(chuàng)業(yè)板推出在即,其對目前股市將產(chǎn)生怎樣的影響?記者采訪券商、基金、分析機(jī)構(gòu)等諸多業(yè)內(nèi)人士,針對四大市場關(guān)注的問題展開深入采訪。      資金分流:只是市場心理影響
  
  天相投顧認(rèn)為,從創(chuàng)業(yè)板推出對主板的影響來看,分流資金的影響會相對較小,對主板的影響主要體現(xiàn)為心理層面。因為創(chuàng)業(yè)板主要為中小企業(yè),從這個角度看,創(chuàng)業(yè)板對主板的沖擊相對較小。但是,隨著創(chuàng)業(yè)板IPO的推出,可能意味著IPO將逐漸開閘,可能將對市場的心理形成一定的負(fù)面作用。
  信達(dá)證券研發(fā)中心副總經(jīng)理劉景德認(rèn)為,在創(chuàng)業(yè)板推出初期,管理層在發(fā)行和上市節(jié)奏上都可能充分考慮到市場承受能力,所需要的資金量不會很大!芭e例來說,如果初期推出50只創(chuàng)業(yè)板的股票,平均每家企業(yè)的融資的規(guī)模應(yīng)該不會超過5億元,基本在1億〜2億元甚至幾千萬元的水平,所需要的總體資金規(guī)模大概在100億〜200億元!眲⒕暗抡J(rèn)為,幾百億元的資金分流對于目前的市場走勢不會起到根本性的影響,所以對資金面的影響不是很大,關(guān)鍵還是市場心理層面的壓力。
  對于行情演繹而言,信誠基金公司研究副總監(jiān)胡判斷,創(chuàng)業(yè)板市場從中長期看,反而會吸引更多資金投資資本市場,資本市場會因為創(chuàng)業(yè)板的加入變得更活躍更有吸引力,而主板企業(yè)有可能因為參與對創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的投資而重拾吸引力,兩個板塊之間相輔相成、互相促進(jìn)。
  
  市場趨勢:多空看法仍有分歧
  
  劉景德認(rèn)為:“從時機(jī)來看,目前市場經(jīng)過去年大跌出現(xiàn)恢復(fù)性上漲,上證指數(shù)從1664點漲到目前的2300〜2400點的水平。這時候推出創(chuàng)業(yè)板更容易被市場所接受,我認(rèn)為目前是較為合適的時機(jī)!
  天相投顧認(rèn)為,由于在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)多為高成長的企業(yè),將吸引打新股資金和激進(jìn)型投資者的進(jìn)入,有利于市場換手率的提高。因此,創(chuàng)業(yè)板對市場存量資金的分流作用有限,但有望帶動市場換手率的進(jìn)一步提高。
  在金元證券看來,創(chuàng)業(yè)板的推出是一件堪比股權(quán)分置改革的大事。初期階段,投資者會關(guān)注“資金分流”,二級市場股價會受到一定沖擊。后期階段,投資者會逐步注意到“資金引流”的效果。在資金逐利的贏利效應(yīng)帶動下,過剩的流動性會重新燃起對一級市場的熱情,在實體經(jīng)濟(jì)收益率沒有明確回升趨勢時,資金會涌入一級市場。Pre-IPO市場的私募股權(quán)投資將隨著資金的增多而回升。經(jīng)過一段時間,隨著Pre-IPO市場價格水平的提升,在一、二級市場的聯(lián)動效應(yīng)作用下,二級市場的價格也會相應(yīng)被推高。
  胡表示,很多在主板上市的公司已經(jīng)到了相對穩(wěn)定的增長階段,有著比較豐富的現(xiàn)金流,因此就可能流向與創(chuàng)業(yè)板相關(guān)的創(chuàng)投公司,以多種方式參與到可能在創(chuàng)業(yè)板上市的新興行業(yè)龍頭公司的發(fā)展中,從而為自身增加新的利潤增長點,同時實現(xiàn)市場資源的最優(yōu)化配置。
  
  板塊機(jī)會:券商創(chuàng)投股“仍看好”
  
  天相投顧認(rèn)為,對證券公司而言,雖然對承銷業(yè)務(wù)影響有限,但有利于其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)的發(fā)展。另外,創(chuàng)業(yè)板的推出也將為券商直投提供便捷的退出通道。因此,建議投資者短期內(nèi)可以增持券商板塊。
  對市場結(jié)構(gòu)性影響方面,上海證券表示,將進(jìn)一步催熱創(chuàng)投概念股,同時A股市場中小市值股票的供需關(guān)系將發(fā)生一定變化,未來創(chuàng)業(yè)板中上市公司相比中小板公司具有更高的成長性,后者高成長溢價將受到一定的削弱。另外,創(chuàng)業(yè)板將為大型券商帶來交易手續(xù)費收入、股票承銷收入、直投業(yè)務(wù)收入三部分增量收入,但初期預(yù)計數(shù)量較為有限。相關(guān)券商股可能僅表現(xiàn)為交易性機(jī)會。
  
  風(fēng)險提示:警惕創(chuàng)業(yè)板大幅炒作
  
  交銀施羅德先鋒股票基金的基金經(jīng)理史偉特別指出,創(chuàng)業(yè)板投資屬于高風(fēng)險高收益,投資風(fēng)險不可忽視!爱吘箘(chuàng)業(yè)板公司中是以民營企業(yè)、中小公司為主,公司治理、家族控制風(fēng)險不可避免,初創(chuàng)公司的抗宏觀風(fēng)險,產(chǎn)品經(jīng)營失敗的風(fēng)險都不小,投資者對其應(yīng)保有清醒的認(rèn)識!
  “創(chuàng)業(yè)板推出之后,其活躍度可能要超過中小板。在創(chuàng)業(yè)板推出之后,可能更會受到短線資金或者場外資金的追捧,投資者要仔細(xì)加以甄別!眲⒕暗抡J(rèn)為,在創(chuàng)業(yè)板推出之后,對于一些沒有實質(zhì)性創(chuàng)投概念題材的股票,很可能會出現(xiàn)沖高回落的走勢;相反,投資者對于那些有實質(zhì)性創(chuàng)投概念題材的股票可以進(jìn)行波段操作,并且在將來其所持股份的公司上市之后,投資者還可以耐心持有。
  胡提醒,在當(dāng)前資金比較充裕的情況下,不排除創(chuàng)業(yè)板公司會存在高價上市的狀況,因此存在調(diào)整的可能,暗藏風(fēng)險!坝捎谀技Y金投資的顯效時間可能不會太短,使得相關(guān)股票存在被大幅炒作的可能!保ǔ塘亮、周小雍、謝潞錦)
 。4月1日《第一財經(jīng)日報》,作者為該報記者)

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