事實(shí)上,外界關(guān)于人民幣匯率的爭執(zhí),在很大程度上擾亂了國內(nèi)自主的匯率調(diào)整步伐。由于摻雜了更多美國因素,使中國匯率政策調(diào)整的自主行動,變成了某種帶有政治意味的博弈。 　　
　　當(dāng)前,美國政府、國會及主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為人民幣幣值被低估,要求人民幣大幅升值,為中美關(guān)系的回暖蒙上了陰影。目前,人民幣匯率問題已經(jīng)從經(jīng)濟(jì)層面上升到政治層面,擾亂了中國自主的匯率調(diào)整步伐。人民幣匯率問題是否會成為中美之間一道越不過的檻兒?
　　
　　人民幣低估40%,是事實(shí)嗎?
　　
　　美國總統(tǒng)奧巴馬2月3日在民主黨參議院政策委員會會議上稱,人民幣對美元和其他主要貨幣的匯率都過低,這對國際貿(mào)易競爭造成影響。美國彼得森國際經(jīng)濟(jì)研究所所長伯格斯滕和該所中國問題專家尼古拉斯•拉迪表示,中國的匯率操縱使人民幣匯率按貿(mào)易加權(quán)計(jì)算低估25%,相對于美元低估40%;中國政府每天從外匯市場購入約10億美元,以阻止人民幣升值。美國國會參議員舒默和格雷厄姆在歷次國會發(fā)言和致函行政部門時(shí),均采用人民幣匯率被低估40%的說法。
　　對于人民幣應(yīng)升值的幅度,伯格斯滕認(rèn)為,人民幣需要升值25%～40%,才能把中國的經(jīng)常賬戶盈余降至GDP的3%～4%,使美國經(jīng)常賬戶赤字每年減少1000億～1500億美元,為美國創(chuàng)造60萬～120萬個(gè)就業(yè)崗位,并推動美國“國家出口戰(zhàn)略”的實(shí)施。在具體操作上,伯格斯滕認(rèn)為人民幣應(yīng)以每年8%～10%的幅度升值較妥,因?yàn)橹袊��?jīng)濟(jì)目前和未來10年都可保持10%左右的高速增長,升值不會削弱中國商品的競爭力。美國耶魯大學(xué)管理學(xué)院金融學(xué)教授陳志武表示,人民幣應(yīng)有一個(gè)比較快的升幅,一次性升值5%～10%應(yīng)是合理的。這會緩解中國國內(nèi)資產(chǎn)泡沫膨脹的趨勢,因?yàn)楝F(xiàn)在人民幣低估吸引很多熱錢流入,一旦人民幣升值,這種預(yù)期會越來越少。
　　美國此次在人民幣匯率問題上的施壓手段和策略方面,除了通過國會、學(xué)者及白宮官員包括奧巴馬親自表態(tài),以公開方式指責(zé)中國“操縱匯率”,逼迫人民幣升值外,還拉攏其他有關(guān)方面共同對中國施壓。首先是歐洲,因?yàn)闅W洲也與中國存在貿(mào)易摩擦,同樣存在增加就業(yè)機(jī)會的迫切需要;其次是國際貨幣基金組織(IMF)等國際金融機(jī)構(gòu),在美國看來,通過施壓IMF,然后讓IMF施壓中國,“中國會發(fā)現(xiàn)抗拒IMF壓力比抗拒美方壓力要困難得多”;再次是印度、巴西等新興經(jīng)濟(jì)體和韓國等中國的重要貿(mào)易伙伴國,美國利用其輿論優(yōu)勢,大肆宣揚(yáng)這些國家同樣“受人民幣匯率低估”之害,如產(chǎn)品出口競爭力受打壓、貿(mào)易赤字等,誘使其共同就人民幣匯率問題向中國施壓。
　　
　　打匯率牌一箭雙雕
　　
　　與以往在匯率問題上施壓相似,這次美方的重要出發(fā)點(diǎn)仍是中美貿(mào)易失衡。然而,以往施壓時(shí)盡管中美貿(mào)易失衡也在不斷加劇,但美國經(jīng)濟(jì)尚處于繁榮期,失業(yè)等問題遠(yuǎn)沒有現(xiàn)在嚴(yán)重。當(dāng)前,由于受到金融危機(jī)打擊,美國失業(yè)率持續(xù)高企,迄今沒有顯示出明顯的降低趨勢。為了減少失業(yè),美國開始重新將目光轉(zhuǎn)向制造業(yè)。此外,美國企業(yè)研究所學(xué)者菲利普•列維表示:“以前人們指出,赤字的好處是美國能從中國手中廉價(jià)借錢。美國目前陷入流動性陷阱(在此情況下,利率手段已無法推動支出),廉價(jià)借款對美國已沒有任何好處。”列維稱,隨著在華投資的美國企業(yè)發(fā)現(xiàn)在中國做生意的難度越來越大,目前美國政府在與中國進(jìn)行對抗時(shí),來自商界的阻力有所減輕。
　　美國要求人民幣升值,具有重要的中美關(guān)系方面的背景。美國彼得森國際經(jīng)濟(jì)研究所高級研究員戈德斯坦認(rèn)為,匯率問題重新獲得美國行政部門和國會高度關(guān)注有復(fù)雜原因,不只是一個(gè)貨幣問題。戈德斯坦稱,中國有些做法令美國不安,比如谷歌在中國遇到的問題,在氣候變化問題上美國也未得到中國的合作,此外還有溫家寶總理在匯率問題上表明的最新立場。戈德斯坦認(rèn)為,美國政府可能已對中美整體關(guān)系做出重新評估,認(rèn)為中國在許多雙方可以合作的問題上未提供必要合作,這讓美國政府內(nèi)部主張給中國更多時(shí)間進(jìn)行匯率改革以換取中國在其他國際問題上合作的觀點(diǎn)失去支持。
　　美國執(zhí)政黨的變化給人民幣匯率問題帶來更大壓力。英國《金融時(shí)報(bào)》3月25日發(fā)表文章稱,美國正精心準(zhǔn)備針對中國的報(bào)復(fù)性措施,表明美國政府更愿意付諸行動,而不只是虛張聲勢。一個(gè)重要原因就是白宮和國會易主。2005年,布什政府反對實(shí)施征收匯率關(guān)稅等措施,當(dāng)時(shí)國會由共和黨控制,也降低了此類措施通過的可能性。相比之下,現(xiàn)任總統(tǒng)奧巴馬在貿(mào)易問題上表現(xiàn)出更多疑慮,在采取行動減少享受補(bǔ)貼的進(jìn)口方面也更為急迫。2009年,他批準(zhǔn)對中國輪胎征收緊急關(guān)稅,而這是布什多次拒絕使用的措施。
　　美國國內(nèi)政治對人民幣匯率問題產(chǎn)生重大影響。過去多年來,匯率問題雖多次成為中美關(guān)系的熱點(diǎn),但美國政界的主流觀點(diǎn)是:雙邊關(guān)系為大,匯率問題次之。國會中雖也出現(xiàn)過對中國產(chǎn)品征收27%的懲罰性進(jìn)口關(guān)稅的立法議案,但行政部門總是明確持反對意見。但這次不同。今年是美國“中期選舉年”,11月份國會眾議院的全部席位、參議院的1/3席位將面臨改選,在中期選舉壓力下,兩黨議員均迫切需要鞏固并提升選民支持率,于是更多議員傾向于支持懲罰中國的議案,在匯率問題上再度對中國施壓,向選民顯示其政治姿態(tài)和能力。因此,近期130名國會議員聯(lián)名向美國財(cái)長蓋特納、商務(wù)部長駱家輝寫信施壓。行政部門立場也有所松動,奧巴馬在多個(gè)場合公開批評中國政府過分干預(yù)匯率的做法,美國總統(tǒng)這樣表態(tài)十分罕見。
　　奧巴馬打“匯率牌”可達(dá)到“一箭雙雕”的效果:一是可贏得部分選民,尤其是那些因制造業(yè)轉(zhuǎn)移而喪失太多就業(yè)崗位區(qū)域的選民的支持,讓其就任以來不斷下滑的民意支持度有所回升。二是有利于醫(yī)保改革。英國《金融時(shí)報(bào)》稱,奧巴馬把推動醫(yī)保改革當(dāng)成其政治遺產(chǎn),全力以赴確保醫(yī)保體系的財(cái)政資源。為此,他除了向富人和大公司課稅外,還決心解決美國的貿(mào)易逆差,“改善美國經(jīng)濟(jì)、擴(kuò)大就業(yè)是一場奧巴馬為鞏固歷史功績堅(jiān)決要打的戰(zhàn)爭”。奧巴馬“不會為谷歌風(fēng)波與北京惡語相向,但會為了醫(yī)保改革所需要的財(cái)政資源不惜與北京翻臉”,因?yàn)檫@是奧巴馬政府的核心利益所在。奧巴馬認(rèn)為,推動人民幣升值,是擴(kuò)大美國出口,解決貿(mào)易逆差,降低美國失業(yè)率的捷徑。
　　
　　繼續(xù)推進(jìn)漸進(jìn)式匯改進(jìn)程
　　
　　針對美國政府咄咄逼人的攻勢,中國應(yīng)該采取怎樣的應(yīng)對措施呢?從經(jīng)濟(jì)的角度來講,由于中美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程不同,匯率政策如保持不變,國內(nèi)輸入性通脹壓力大增,“熱錢”涌入預(yù)期增強(qiáng),將對中國經(jīng)濟(jì)造成更大沖擊。如今,隨著中國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁復(fù)蘇,危機(jī)時(shí)期的特殊人民幣匯率政策有再次調(diào)整的必要。
　　自2005年7月我國啟動人民幣匯率形成機(jī)制改革以來,人民幣匯率不再釘住單一美元,而是實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)的有管理的、更富彈性的人民幣匯率機(jī)制。此后,人民幣對美元匯率逐漸升值,并逐漸增加了浮動的范圍。在國際金融危機(jī)沖擊下,從2008年7月起,人民幣匯率暫停了對美元的逐步升值步伐,回到對美元波動相對狹小的局面。目前,人民幣對美元匯率維持在1美元約兌換6.8元人民幣的水平。
　　目前,中國貨幣當(dāng)局調(diào)整人民幣匯率機(jī)制的內(nèi)在意愿非常明顯。中國人民銀行行長周小川曾表示,中國要從非常規(guī)政策逐步回歸常規(guī)政策,這也包括人民幣匯率政策。事實(shí)上,外界關(guān)于人民幣匯率的爭執(zhí),在很大程度上擾亂了國內(nèi)自主的匯率調(diào)整步伐。由于摻雜了更多美國因素,使中國匯率政策調(diào)整的自主行動,變成了某種帶有政治意味的博弈。中國應(yīng)在堅(jiān)決維護(hù)國家尊嚴(yán)的同時(shí),獨(dú)立完成本該進(jìn)行的匯率調(diào)整,深化匯率形成機(jī)制改革,不斷推進(jìn)漸進(jìn)式匯改進(jìn)程。當(dāng)前,從中國經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)情況考慮,一次性大幅升值不可行,恢復(fù)人民幣匯率彈性,擴(kuò)大人民幣匯率雙向波幅,使人民幣可以像國際金融危機(jī)之前那樣逐步小幅升值,更符合中國自身的利益。

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