資本的屬性也許不是最重要，重要的是政府是否已經(jīng)建立一套行之有效的管制規(guī)則體系，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)勢(shì)力介入自然壟斷行業(yè)之后可能出現(xiàn)的負(fù)面問題。 　　 　　不斷叩啟中國水務(wù)市場(chǎng)大門的境外資金已經(jīng)引起了褒貶不一的多種反應(yīng)。這些遠(yuǎn)涉重洋，陸續(xù)躋身中國公用事業(yè)市場(chǎng)化改革舞臺(tái)的跨國資本，舉手投足之間盡管力求低調(diào)，卻仍不免成為備受揣測(cè)的主角。
　　輿論對(duì)于外資在國內(nèi)的“水買賣”舉動(dòng)密切關(guān)注，凡遇收購事件，各方必用類似“外資大步涉水中國”的措詞描述。也有業(yè)內(nèi)人士不止一次告訴記者，在如何看待外資的問題上，人們要保持應(yīng)有的克制和冷靜，以免引發(fā)一輪反外資思潮。就目前的輿情來看，尚不易出現(xiàn)這種局面。
　　
　　外資攻略
　　
　　4年前，國務(wù)院和建設(shè)部先后發(fā)出《關(guān)于投資體制改革的決定》和《市政公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法》兩份文件，均鼓勵(lì)各級(jí)政府創(chuàng)造條件，利用特許經(jīng)營、投資補(bǔ)助等方式吸引社會(huì)資本參與“有合理回報(bào)和一定投資回收能力”的公益事業(yè)和公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)；對(duì)于具有壟斷性的項(xiàng)目，試行特許經(jīng)營，通過業(yè)主招標(biāo)引入外部資金；已建成的政府投資項(xiàng)目，經(jīng)批準(zhǔn)可依法轉(zhuǎn)讓產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營權(quán)。
　　事實(shí)上，在這兩份文件出臺(tái)之前的大約10多年時(shí)間里，一些地方已經(jīng)率先在嘗試城市供水等公用事業(yè)改革，引入外部資本經(jīng)營，一些外資由此聞風(fēng)而動(dòng)。目前可以追溯的是，早在1980年代，外資水務(wù)公司即已介入中國境內(nèi)城市供水和污水處理等水務(wù)項(xiàng)目的投資、運(yùn)營。
　　最引人注意的是“法資雙巨頭”――威望迪環(huán)境集團(tuán)(現(xiàn)名威立雅水務(wù))、蘇伊士里昂(現(xiàn)名為中法水務(wù))。業(yè)內(nèi)人士介紹，水是地域性極強(qiáng)的一個(gè)行業(yè)，最初是非國際化的，很多水務(wù)公司均在自己本土經(jīng)營。但正是威望迪和蘇伊士里昂開了水務(wù)國際化的先河。20年來，用業(yè)內(nèi)人士的話說，這兩家公司在中國境內(nèi)水務(wù)領(lǐng)域展現(xiàn)出來的能量和氣魄，真可以用“攻城略地”來形容。
　　威立雅目前在中國是首屈一指的外資水務(wù)公司，該公司在中國境內(nèi)19個(gè)地區(qū)擁有正在運(yùn)營的項(xiàng)目。由威立雅方面專門提供給本刊記者的一份問題說明顯示，在處理量方面，中國目前供水領(lǐng)域有21家主要社會(huì)運(yùn)營商，合計(jì)市場(chǎng)占有率約10％，威立雅水務(wù)的實(shí)際市場(chǎng)占有率排名第一。
　　20年來，威立雅在中國地方上先后取得總共22份與水務(wù)有關(guān)的項(xiàng)目合同，他們最近取得的一份合同位于�？谑�。海口市水務(wù)集團(tuán)去年曾對(duì)外發(fā)布公告，通過公開競(jìng)爭性程序招募戰(zhàn)略投資者，向戰(zhàn)略投資者轉(zhuǎn)讓擬組建的項(xiàng)目公司部分國有股權(quán)，這引起7家水務(wù)公司競(jìng)奪，威立雅水務(wù)最后以超過標(biāo)底約3倍、高達(dá)9億多元價(jià)格中標(biāo)，受讓海口水務(wù)集團(tuán)組建的項(xiàng)目公司49％的股權(quán)。
　　在城市供水方面，威立雅近些年擅長的做法是通過溢價(jià)競(jìng)爭方式從地方政府手中得到特許經(jīng)營權(quán)。此前，另一個(gè)因溢價(jià)取得的著名項(xiàng)目在蘭州。知情人士告訴記者，一位由北京調(diào)任蘭州市國資委任主任兼市長助理的、想要有一番作為的年輕官員一手促成了此項(xiàng)交易：通過公開的國際招標(biāo)，將國營的蘭州供水集團(tuán)部分股權(quán)出讓，引入外部資本。2007年1月，威立雅以溢價(jià)35％的17．1億人民幣高價(jià)獲得此項(xiàng)目45％的股份，參與管理蘭州市的4座水處理廠和管網(wǎng)及其附屬設(shè)施，特許經(jīng)營權(quán)期限為30年。
　　上海濟(jì)邦公司的總經(jīng)理助理譚志國對(duì)記者說，在大型水務(wù)項(xiàng)目的競(jìng)爭中，外資水務(wù)巨頭占據(jù)了相對(duì)優(yōu)勢(shì)。濟(jì)邦公司專事公用事業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目財(cái)務(wù)咨詢和招商，為很多水務(wù)項(xiàng)目提供咨詢，與外資水務(wù)公司也有緊密接觸。
　　業(yè)內(nèi)資深人士、清水同盟主席高中先生則向記者表示，盡管威立雅在這些項(xiàng)目上的高溢價(jià)看起來似乎“物有不值”，但唯有威立雅敢采用此種競(jìng)爭策略，在商界里，這也是值得佩服的，“他能攻得下城、奪得到地”。
　　高中曾在中法水務(wù)的前身蘇伊士里昂水務(wù)集團(tuán)中國代表處擔(dān)任首席代表，據(jù)他介紹，也就是在10多年之前，蘇伊士里昂尚在澳門經(jīng)營水務(wù)生意，取得一份為期20年的供水特許經(jīng)營權(quán)，因?yàn)槌煽冹橙�，合同期滿后澳門當(dāng)局又特別將此權(quán)限延展了20年。蘇伊士里昂的水務(wù)國際化由此起步，引入不少外部基金參與運(yùn)作，后又與香港新世界集團(tuán)合資組建中法水務(wù)投資公司，1990年代初該家公司進(jìn)入中國內(nèi)地。
　　自沈陽市第八水廠第一個(gè)項(xiàng)目運(yùn)營開始，中法水務(wù)現(xiàn)在中國15個(gè)省、市擁有20家合作企業(yè)，是僅次于威立雅的境內(nèi)第二大外資水務(wù)公司。中法水務(wù)雖在境內(nèi)的投資舉動(dòng)不如威立雅那樣不惜代價(jià)，但在業(yè)內(nèi)人士眼中依然不失外資水務(wù)投資人的標(biāo)本意義。
　　在威立雅和中法水務(wù)之后，陸續(xù)有其它外資水務(wù)公司接踵入境，外資對(duì)中國水務(wù)市場(chǎng)形成探囊取物之勢(shì)。高中對(duì)記者說，現(xiàn)在外資已經(jīng)占據(jù)了從青島到三亞、從重慶到北京、從上海到東北，這些中國水務(wù)領(lǐng)域最好的地帶。
　　
　　“另外”的利潤
　　
　　與外資的深度介入相較，內(nèi)資企業(yè)則顯得悄無聲息。雖然他們也在介入，但那些中、小項(xiàng)目都是外資不太感興趣的，真正的爭奪只出現(xiàn)在有規(guī)模的大項(xiàng)目層面。而在這些層面的競(jìng)爭中，跨國資本擁有大量的國際經(jīng)驗(yàn)，境內(nèi)的項(xiàng)目主體幾乎沒有任何國際經(jīng)驗(yàn)可言，在法律實(shí)踐上也總處于不平等地位，外資擁有大量律師資源，他們的團(tuán)隊(duì)通常談判過千百個(gè)合同，有豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和操作技巧。此外，在技術(shù)、信息和資金層面，內(nèi)、外資更是相去甚遠(yuǎn)難以對(duì)等。這種情況下，無論是競(jìng)爭還是談判，外資往往輕易即蓋過內(nèi)資。
　　值得注意的是，過去20年間，中國的地方政府對(duì)于財(cái)力雄厚的外資表現(xiàn)出極大的偏好，這也為外資的順利進(jìn)入和全面鋪開創(chuàng)造了條件。譚志國說，在水務(wù)改革中，外資大型水務(wù)公司具有資本優(yōu)勢(shì)以及管理運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)，更為重要的是，外資的出現(xiàn)，在很大程度上也是地方政府出于招商引資、吸引外資的政治訴求。
　　為了對(duì)“改革進(jìn)程中出現(xiàn)的不同聲音”加以回應(yīng)，全國工商聯(lián)環(huán)境服務(wù)業(yè)商會(huì)亦曾“代表行業(yè)企業(yè)”發(fā)出一份《關(guān)于城市水業(yè)改革若干問題的說明》。此份說明對(duì)包括外資在內(nèi)的各類社會(huì)資本介入水務(wù)領(lǐng)域的行動(dòng)表示贊賞，認(rèn)為自水業(yè)改革開放以來，這些專業(yè)水務(wù)公司做出了“巨大貢獻(xiàn)”，并為中國公用事業(yè)發(fā)展帶來了全新的國有與民營合作的發(fā)展理念，“引進(jìn)大批前沿技術(shù)，融入先進(jìn)管理和服務(wù)理念”。
　　分別出任過蘇伊士集團(tuán)中國首席代表、聯(lián)合國水務(wù)督查專家的高中向記者承認(rèn)，外資最可張揚(yáng)的地方是對(duì)于質(zhì)量的控制以及管理制度建設(shè)，比如分處全球的資源、工藝可以實(shí)現(xiàn)共享，用最少的人辦好事情，能夠做到低成本、高效率運(yùn)營。但是高中絲毫不認(rèn)為政府就理所當(dāng)然地應(yīng)該傾向于外資，并且授予他們那讓人不免詫異的長周期特許經(jīng)營權(quán)。
　　水務(wù)特許經(jīng)營源于法國，只是運(yùn)營模式之一種，但并不是最好的模式。據(jù)介紹，當(dāng)前人們一邊倒地強(qiáng)調(diào)此種模式的優(yōu)越，卻根本不知道這種模式最初是與腐敗、賄賂聯(lián)系 在一起的。早年，當(dāng)法國各區(qū)、鎮(zhèn)、縣進(jìn)行選舉的時(shí)候，水務(wù)公司通常會(huì)出一部分競(jìng)選經(jīng)費(fèi)，羊毛出在羊身上，這些經(jīng)費(fèi)是從自來水購買者支付的價(jià)格中提取的。當(dāng)?shù)胤介L官選舉結(jié)束，當(dāng)屆地方政府就會(huì)通過特許形式將全城的供水行業(yè)授予提供過競(jìng)選經(jīng)費(fèi)的水務(wù)公司經(jīng)營，由他們一手壟斷。這催生出一些大型資本財(cái)團(tuán)。
　　20年來，在事關(guān)千萬民眾利益的城市供水問題上，中國的地方政府也一直在秘而不宣地做著特許經(jīng)營買賣，而且此種特許經(jīng)營權(quán)的授予期限一般可以達(dá)到30年，有時(shí)候甚至是50年。高中說，這在現(xiàn)在的法國，幾乎是不可能的事情。法國早先的特許經(jīng)營權(quán)遭到非議，被認(rèn)為期限過長，特許經(jīng)營權(quán)也常隨選舉情況進(jìn)行調(diào)整。
　　
　　有意見認(rèn)為，外資公司在中國水務(wù)領(lǐng)域賺了足夠多的錢，并有可能維持這種驕人業(yè)績。據(jù)天則經(jīng)濟(jì)研究所公用事業(yè)研究中心研究員趙旭介紹，這種買賣雖然不是一本萬利，但是“風(fēng)險(xiǎn)低、回報(bào)穩(wěn)定”。
　　外資在境內(nèi)水務(wù)領(lǐng)域的利潤來源有多個(gè)層面。其一是直觀可見的居民支付的水價(jià)，這方面的回報(bào)率在20％多并不罕見。由于經(jīng)濟(jì)變動(dòng)因素，城市水價(jià)10年間可上漲數(shù)十倍乃至百倍。很多外資對(duì)水價(jià)的長期走勢(shì)均會(huì)有所預(yù)期。考慮到將來的通貨膨脹變化以及水資源的稀缺性，高中認(rèn)為，油、水同貴的趨勢(shì)有可能出現(xiàn)，“現(xiàn)在只是10億的投資項(xiàng)目，50年后可能產(chǎn)生100億的利潤”。
　　況且，由于管網(wǎng)老化等問題，中國的自來水“龍頭水”無法直飲，由此產(chǎn)生了大量的水制品。以北京為例，自來水3．7元／噸，桶裝水500元／噸，瓶裝水3000元／噸，這無一不使普通居民的用水成本越來越高。
　　另外一些較為隱性的收益則是外界不甚注意的。比如，如今的外資水務(wù)都是全球化的上市財(cái)團(tuán)，每收購一個(gè)水務(wù)項(xiàng)目就是一樁利好消息，一旦將此作為業(yè)績宣布，外資公司的股票即應(yīng)聲而漲，即刻就能成倍收回投資成本。
　　一名曾供職于外資水務(wù)公司的人士對(duì)記者說，還有一種更為隱匿的獲利方式即關(guān)聯(lián)交易。外資公司在一個(gè)水務(wù)項(xiàng)目的競(jìng)爭過程中，會(huì)以高溢價(jià)取得合約，看似多給了錢，但在同一個(gè)城市里，公司名下的關(guān)聯(lián)主體有可能同時(shí)也在競(jìng)爭其他與此并不相干的另一個(gè)標(biāo)的，由于在水務(wù)項(xiàng)目層面的溢價(jià)式公關(guān)，有可能成就這另一樁買賣。
　　操盤過水務(wù)項(xiàng)目買賣的業(yè)內(nèi)人士告訴記者，這些資本其實(shí)還獲得了政策性的優(yōu)惠。例如多年之前，由于政府認(rèn)為自來水管網(wǎng)等同于電網(wǎng)，涉及國家主權(quán)，不可以拿來交易。因之，授予外資特許經(jīng)營權(quán)的只局限于項(xiàng)目自身的凈水運(yùn)營(將市政提供的水凈化處理后以每噸計(jì)價(jià)賣給自來水廠)，而不包括管網(wǎng)。政府背起了應(yīng)該甩給外資的一個(gè)最難背的包袱：管網(wǎng)建設(shè)和維護(hù)成本。目前這種情況已有所改善，外資的收購也涉及管網(wǎng)更新和維護(hù)。
　　
　　　資本與管制
　　
　　水務(wù)屬于自然壟斷行業(yè)，在獲得特許經(jīng)營權(quán)之后，被準(zhǔn)入的外資公司也就成了壟斷主體。對(duì)于城市水價(jià)可能會(huì)隨之被壟斷操控的疑問，全國工商聯(lián)環(huán)境服務(wù)業(yè)商會(huì)代表行業(yè)企業(yè)出具的一份問題說明稱，“社會(huì)運(yùn)營商一來，水價(jià)就漲”，這完全是一種沒有事實(shí)根據(jù)的說法，水價(jià)上漲與水務(wù)行業(yè)進(jìn)行的市場(chǎng)化改革沒有必然聯(lián)系，而是因?yàn)樗�質(zhì)提升及成本提高所帶來的普遍現(xiàn)象。所以，在一些地區(qū)，改制后水價(jià)確實(shí)上漲了，但是在另一些地區(qū)，沒有改制，水價(jià)也在上漲。
　　全國工商聯(lián)環(huán)境服務(wù)業(yè)商會(huì)由一些水務(wù)集團(tuán)發(fā)起成立，由全國工商聯(lián)領(lǐng)導(dǎo)。在該份說明中他們還表示，水價(jià)是由政府控制的，不可能亂漲價(jià)。
　　另一個(gè)與水務(wù)企業(yè)關(guān)系密切的機(jī)構(gòu)“中國水網(wǎng)”為了說明水價(jià)的變動(dòng)情況，也相應(yīng)展開了一番調(diào)研，其結(jié)論與全國工商聯(lián)環(huán)境服務(wù)業(yè)商會(huì)的說法類似，強(qiáng)調(diào)社會(huì)資本或外資水務(wù)的進(jìn)入并不是自來水價(jià)格上漲的主要原因。
　　根據(jù)中國的政策，城市水務(wù)即便是實(shí)行特許經(jīng)營，水價(jià)的調(diào)整也必須接受政府的審批，一般是由外資公司提出一個(gè)價(jià)格，然后由政府召集聽證，再予確定。全國工商聯(lián)環(huán)境服務(wù)業(yè)商會(huì)表示，作為公用事業(yè)的水務(wù)資產(chǎn)由政府控股，社會(huì)企業(yè)處于從屬地位，電非價(jià)格主導(dǎo)。因而，既無壟斷地位，也無壟斷意愿，更無壟斷行為。
　　不過，對(duì)于政府是否能夠有效控制外資公司的漲價(jià)動(dòng)議，很多人認(rèn)為這值得疑慮。濟(jì)邦公司總經(jīng)理助理譚志國對(duì)記者說，就水務(wù)項(xiàng)目涉及的真實(shí)運(yùn)營成本，政府手里的可用工具不夠多，無法進(jìn)行細(xì)節(jié)性監(jiān)控，也即難以確定此種動(dòng)議是否合理。因而在這個(gè)問題上，多有模糊之處，誰也說不清楚。
　　一些地方最初于水務(wù)領(lǐng)域推行特許經(jīng)營制度，據(jù)說是因?yàn)樨?cái)政缺錢，無錢難辦事，以至有自來水廠輸送到戶的自來水比進(jìn)入水廠的水還要糟糕，運(yùn)營陷于無效率。
　　天則公用事業(yè)研究中心研究員趙旭說，在當(dāng)時(shí)，通過特許經(jīng)營引入外部資本是唯一可走的路。特許經(jīng)營所遵循的邏輯，是政府不直接參與運(yùn)營，改由社會(huì)資本持股代勞，前提是這些資本不能隨意將水停供，也不能把水質(zhì)搞壞。
　　20年后的今天，情況有所改觀。有學(xué)者認(rèn)為，中國對(duì)外目前存在一個(gè)巨大的經(jīng)常項(xiàng)目順差，是名副其實(shí)的凈貸款人，這說明中國的資金是結(jié)構(gòu)性過剩的，以至不得不投到別國去，資金富余且外流，而以目前中國持有的近1．7萬億外匯儲(chǔ)備額來看，至少需要減少7000到8000億美元，才勉強(qiáng)能回到正常水平。中國的投資公司懷揣資金跑到別國去投資，虧了就等于白扔錢，而在國內(nèi)投資公共事業(yè)包括水務(wù)，就算虧了，最終受惠的仍是中國人自己。
　　然而根據(jù)國際經(jīng)驗(yàn)，資本的屬性也許不是最重要，重要的是政府是否已經(jīng)建立一套行之有效的管制規(guī)則體系，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)勢(shì)力介入自然壟斷行業(yè)之后可能出現(xiàn)的負(fù)面問題，這包括對(duì)管制者本身的管制、對(duì)市場(chǎng)勢(shì)力的管制以及對(duì)于價(jià)格、資源的管制，需要設(shè)計(jì)出一整套詳細(xì)的模型。業(yè)內(nèi)人士稱，在這方面，中國做得并不夠。
　　
　　現(xiàn)在外資已經(jīng)占據(jù)了從青島到三亞、從重慶到北京、從上海到東北，這些中國水務(wù)領(lǐng)域最好的地帶。

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