中國加入WTO后，跨國公司投資作為中國利用外商直接投資的重要形式，出現(xiàn)一些新的變化。隨著全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和國際資本流動(dòng)進(jìn)一步加快，跨國公司投資已經(jīng)成為中國利用外商直接投資的重要組成部分。目前來華投資的國家和地區(qū)逾190個(gè)，全球最大的500家跨國公司近480家在華投資了2000多個(gè)項(xiàng)目。中國加入WTO后，國家先后發(fā)布實(shí)施了新的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》及外商投資電信、民航、銀行、保險(xiǎn)、證券、船舶、創(chuàng)投、租賃以及外商參與國有企業(yè)改組改造、上市公司國有股、法人股向外商轉(zhuǎn)讓、QFII等多項(xiàng)法規(guī)，增加了政策的透明度，提升了跨國公司來華投資的信心。相比人世前后，跨國公司對(duì)中國進(jìn)行的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和直接投資出現(xiàn)了若干新動(dòng)向、新趨勢(shì)。
　　
　　投資力度加大，結(jié)構(gòu)優(yōu)化
　　
　　1979―1984年中國實(shí)際利用外商直接投資僅為41.04億美元，1995年達(dá)到375.21美元，2005年達(dá)到603.25億美元，2006年達(dá)到694.68億美元，在全球東道國中排第四位，發(fā)展中國家中排名第一。實(shí)際使用外資占全球總額的6.72％，與2005年所占比重相比下降了大約1.5個(gè)百分點(diǎn)。截至2007年底，全國利用外商直接投資約7666.65億美元，其中2007年新批外資項(xiàng)目37871個(gè)，比2006年減少8.69％，實(shí)際利用外商直接投資747.68億美元，比2006年增長13.59％。比1985年的19.56億美元增加了3722％，且2007年的增速比2006年明顯提高。
　　進(jìn)入21世紀(jì)以后，隨著資本、技術(shù)、知識(shí)等要素在經(jīng)濟(jì)增長中作用的增強(qiáng)，以尋求知識(shí)創(chuàng)新為導(dǎo)向的高級(jí)形式，即高資本、高技術(shù)、高知識(shí)型投資成為國際直接投資的主導(dǎo)。在國際直接投資急劇增長的同時(shí)，在外商投資最集中的加工制造業(yè)中，出現(xiàn)了投資從初級(jí)產(chǎn)業(yè)和資源加工型產(chǎn)業(yè)向資金技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)投資的轉(zhuǎn)移，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、研發(fā)領(lǐng)域、高端制造環(huán)節(jié)和環(huán)保產(chǎn)業(yè)的外商投資比重進(jìn)一步提升，投資結(jié)構(gòu)表現(xiàn)出明顯的高級(jí)化特征。截至2006年在累積實(shí)際使用外資金額中，農(nóng)林牧漁業(yè)占不到3％，制造業(yè)占71％，服務(wù)業(yè)占約26％。由于金融服務(wù)業(yè)市場(chǎng)開放和外資的大量涌入，近兩年，外商投資結(jié)構(gòu)有了明顯的變化。2006年，外商投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步調(diào)整，制造業(yè)實(shí)際使用外資金額400.77億美元，占全部的比重為57.69％，在上年大幅下降的基礎(chǔ)上進(jìn)一步下降了2.03個(gè)百分點(diǎn)。其中，宏觀調(diào)控主要行業(yè)的外商投資得到有效控制，鋼鐵、水泥行業(yè)實(shí)際使用外資分別為1.41億美元和1.09億美元，降幅為66.67％和55.67％。服務(wù)業(yè)貿(mào)易領(lǐng)域(含金融、保險(xiǎn)、證券)新設(shè)立外商投資企業(yè)7141家，同比下降4.31％，實(shí)際使用外資211.39億美元，同比下降11.03％，占全部的比重為30.43％；其中非金融領(lǐng)域的實(shí)際使用外資146.92億美元，同比增長25.79％。在具體行業(yè)方面表現(xiàn)差異很大：金融、保險(xiǎn)、證券領(lǐng)域?qū)嶋H使用外資64.47億美元，盡管比上年下降46.64％，但仍保持較高的水平，占全國服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域吸收外資總量的30.5％；旅館業(yè)實(shí)際使用外資3.99億美元，同比增長84.57％；除銀行、保險(xiǎn)、證券以外的其他金融服務(wù)業(yè)實(shí)際使用外資2.94億美元，也實(shí)現(xiàn)了33.68％的增長；房地產(chǎn)業(yè)實(shí)際使用外資82.3億美元，同比增長51.89％，占服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域吸收外資總量的38.9％，其中的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)約占90％，另外物業(yè)管理、房地產(chǎn)中介服務(wù)企業(yè)和其他與房地產(chǎn)相關(guān)的企業(yè)投資約占10％；娛樂、文化、體育服務(wù)業(yè)實(shí)際使用外資大幅度下降了50.58％，金額為1.03億美元。
　　
　　投資方式更加多樣化
　　
　　入世后，跨國公司加快進(jìn)入中國的同時(shí)，投資方式逐步突破了傳統(tǒng)的“三資”模式，呈現(xiàn)出更加多樣化的新局面。從合資、合作到并購中國企業(yè)，從單個(gè)項(xiàng)目投資擴(kuò)展到整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，或在中國建立健全產(chǎn)業(yè)配套體系。服務(wù)市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、農(nóng)業(yè)市場(chǎng)、教育市場(chǎng)成為投資新的“亮點(diǎn)”。
　　1、外商獨(dú)資方式發(fā)展迅速。在2007年新批準(zhǔn)的37871個(gè)外商直接投資項(xiàng)目中，獨(dú)資企業(yè)為29543個(gè)，占78％，而合資、合作等其他形式僅占22％。由于管理模式、觀念、法律政策、經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素的差異，以及市場(chǎng)競(jìng)爭日趨激烈，中國投資環(huán)境的改善及跨國公司的“日漸成熟”，跨國公司設(shè)立獨(dú)資企業(yè)的跡象日益明顯，實(shí)行跨國公司的全球戰(zhàn)略、對(duì)企業(yè)的控制及技術(shù)保密是其內(nèi)在的原因。隨著中國利用外資體系融入經(jīng)濟(jì)全球化，跨國公司在華直接投資實(shí)行完全控股或獨(dú)資的傾向?qū)⑦M(jìn)一步強(qiáng)化。
　　2、跨國并購已成為國際直接投資的主要方式。20世紀(jì)80年代中期以來，跨國并購在國際直接投資中越來越占有主要地位，跨國并購?fù)顿Y在FDI總量中的比重越來越高。1990年全球跨國并購額為1510億美元，1999年增長至7201億美元，占全球國際直接投資額的比重由72％上升到83％。1991―1999年全球并購額年均增長19％，遠(yuǎn)高于同期全球FDI的增長速度。相應(yīng)地，綠地投資地位不斷弱化，從1990年到1999年，綠地投資占FDI的比重由28％降至17％。
　　外資對(duì)中國企業(yè)的并購主要有三條途徑，一是通過資本市場(chǎng)的買賣行為來實(shí)現(xiàn)。二是在國有企業(yè)轉(zhuǎn)軌改制過程中，通過收購、兼并的方式參與國有企業(yè)的改組改造。三是跨國公司開始將新的合作伙伴鎖定在日益成長壯大的中國民營企業(yè)，民營企業(yè)采用完全市場(chǎng)化的經(jīng)營機(jī)制，與跨國公司的磨合相對(duì)容易。
　　
　　跨國公司“中心”和總部落戶中國進(jìn)程加快
　　
　　1、跨國公司將生產(chǎn)制造中心向中國轉(zhuǎn)移的速度加快�？鐕�公司的直接投資主要集中在制造業(yè)，中國已成為“世界工廠”。中國加入WTO，為跨國公司投資中國制造業(yè)創(chuàng)造了更廣闊的空間�？鐕�公司對(duì)于制造業(yè)領(lǐng)域的投資采取了一系列新的措施。他們對(duì)已有投資項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)整、整合，對(duì)有發(fā)展前景的項(xiàng)目加大投資和增資，對(duì)沒有發(fā)展前景的企業(yè)則停止經(jīng)營或者轉(zhuǎn)產(chǎn)經(jīng)營，有的索性關(guān)掉或者出售給別的公司。
　　2、投資研究與開發(fā)――使中國成為地區(qū)研發(fā)中心。在轉(zhuǎn)移制造業(yè)的基礎(chǔ)上，跨國公司加快了研發(fā)本土化的戰(zhàn)略調(diào)整，到中國入世前，已經(jīng)有數(shù)十個(gè)獨(dú)立的跨國公司在華設(shè)立研究開發(fā)中心。中國入世后，這個(gè)發(fā)展趨勢(shì)得到加強(qiáng)。過去，主要是IT行業(yè)在中國投資研究開發(fā)中心，現(xiàn)在，其他制造業(yè)企業(yè)也積極在華設(shè)立研究開發(fā)中心。這些研發(fā)機(jī)構(gòu)主要集中在信息通信、生物制藥、精細(xì)化工、運(yùn)輸設(shè)備制造等行業(yè)，從地區(qū)分布上看，主要集中在北京、上海、廣東、江蘇、天津等外商投資集中的地區(qū)。
　　3、為了增強(qiáng)在全球范圍內(nèi)的競(jìng)爭力，降低采購成本，許多跨國公司開始在華設(shè)立全球采購中心。因?yàn)樵诓簧傧�費(fèi)品制造領(lǐng)域，中國企業(yè)已經(jīng)擁有了相當(dāng)強(qiáng)的競(jìng)爭力，跨國公司往往不需再投資建立新的制造廠，只要下訂單進(jìn)行采購，或者對(duì)某些制造業(yè)項(xiàng)目進(jìn)行收購便可以達(dá)到目的。 這也是最近世界著名跨國公司紛紛加強(qiáng)在華采購力度的原因。
　　4、投資生產(chǎn)服務(wù)業(yè)――使中國成為地區(qū)管理營運(yùn)中心。隨著中國入世承諾的兌現(xiàn)，跨國公司逐步進(jìn)入中國服務(wù)業(yè)領(lǐng)域。包括銀行、保險(xiǎn)和證券在內(nèi)的金融業(yè)，包括批發(fā)、零售、外貿(mào)、物流在內(nèi)的流通業(yè)，包括增值電信和基礎(chǔ)電信在內(nèi)的電信服務(wù)業(yè)以及包括法律、會(huì)計(jì)、管理、公關(guān)等業(yè)務(wù)在內(nèi)的專業(yè)咨詢業(yè)，都成為跨國公司進(jìn)入的熱點(diǎn)。
　　隨著跨國公司進(jìn)入這些新開放領(lǐng)域，他們有可能在中國實(shí)現(xiàn)投資業(yè)務(wù)的橫向一體化。在此基礎(chǔ)上，跨國公司有可能在中國設(shè)立地區(qū)總部。最近，不少跨國公司正在醞釀把在中國的投資性公司(俗稱傘形公司)升格為公司在中國或者在大中華區(qū)的地區(qū)總部。有的公司則把中國地區(qū)總部作為亞太總部。他們?cè)诘貐^(qū)總部之下，往往還設(shè)有采購中心、銷售中心、研究開發(fā)中心、培訓(xùn)中心、財(cái)務(wù)結(jié)算中心、政府事務(wù)中心、媒體事務(wù)中心等。根據(jù)公司運(yùn)營需要，跨國公司主要在中國華南、華東和華北設(shè)立這些運(yùn)營中心。
　　
　　投資區(qū)域發(fā)生變化
　　
　　據(jù)商務(wù)部研究院對(duì)《商業(yè)周刊》全球1000強(qiáng)跨國公司的調(diào)查統(tǒng)計(jì)來看，長三角、環(huán)渤海地區(qū)和珠三角地區(qū)將是跨國公司未來三年直接投資的首選地區(qū)。從選擇投資區(qū)域企業(yè)數(shù)量分布來看，長三角經(jīng)濟(jì)圈占47％，環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈占22％，珠三角經(jīng)濟(jì)圈占21％，中西部地區(qū)占8％。環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈對(duì)跨國公司投資的吸引力首次超過珠三角經(jīng)濟(jì)圈。如按中東西三大板塊分類，東部地區(qū)吸收外商直接投資為86.18％，中部為9.22％，西部僅為4.6％(1999)。研究還表明，92％的跨國公司選擇在開發(fā)區(qū)投資，這說明開發(fā)區(qū)在吸引跨國公司投資方面有著得天獨(dú)厚的條件。近期，珠三角一些傳統(tǒng)制造業(yè)正處在生死攸關(guān)的十字路口，受到匯率、出口退稅和各種成本上升的影響，不斷有企業(yè)停產(chǎn)倒閉或轉(zhuǎn)移到內(nèi)地。超過一萬家港臺(tái)企業(yè)撤資離去。據(jù)調(diào)查，大量企業(yè)將遷往其他省區(qū)甚至東南亞國家。據(jù)亞洲鞋業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，關(guān)閉的鞋廠中，有約50％遷到新特區(qū)武漢、長沙和江西、廣西等地，25％遷到東南亞的越南、泰國、印度尼西亞、馬來西亞或印度等地，另有25％在觀望中。據(jù)記者了解，不僅僅是制鞋業(yè)，著名的日本精密電子生產(chǎn)商奧林巴斯也已撤離東莞，將工廠遷往越南。而富士康也是將10億美元的投資項(xiàng)目提前于2007年投向了武漢，5萬名廣東富士康員工也將撤往內(nèi)地多個(gè)分部。
　　
　　優(yōu)惠政策的吸引作用逐漸降低
　　
　　在加大對(duì)中國投資的同時(shí)，跨國公司對(duì)投資環(huán)境的認(rèn)識(shí)也在悄然發(fā)生著變化。對(duì)著眼于中國市場(chǎng)長期發(fā)展的跨國公司而言，優(yōu)惠的外資政策在其區(qū)位投資決策中的重要性正在不斷下降，跨國公司更為關(guān)注的是當(dāng)?shù)氐木C合投資環(huán)境。對(duì)投資環(huán)境的認(rèn)識(shí)已從最早的“三通一平”硬件環(huán)境和稅收等優(yōu)惠政策，轉(zhuǎn)變到對(duì)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)配套能力、人力資本、政府效率進(jìn)而擴(kuò)展到當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)、制度、法規(guī)和文化等社會(huì)生活的各個(gè)方面。迄今，中國已兩次修訂外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄，發(fā)布鼓勵(lì)外商投資高新技術(shù)產(chǎn)品目錄，并嚴(yán)格控制外商投資“兩高一資”(高污染、高能耗和資源性)領(lǐng)域。全國人大十屆五次會(huì)議通過了《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》，將外資企業(yè)和內(nèi)資企業(yè)的所得稅合二為一，對(duì)境內(nèi)企業(yè)稅收實(shí)現(xiàn)了“四個(gè)統(tǒng)一”：即內(nèi)資企業(yè)、外資企業(yè)適用統(tǒng)一的企業(yè)所得稅法；統(tǒng)一并適當(dāng)降低企業(yè)所得稅稅率；統(tǒng)一和規(guī)范稅前扣除辦法和標(biāo)準(zhǔn)；統(tǒng)一和規(guī)范稅收優(yōu)惠政策。新的《企業(yè)所得稅法》，將內(nèi)外資企業(yè)所得稅稅率統(tǒng)一定為25％，具有一定的競(jìng)爭力。新稅制對(duì)現(xiàn)有企業(yè)給予過渡期的照顧，外資若進(jìn)入中國鼓勵(lì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)或投資領(lǐng)域(如清潔生產(chǎn)、節(jié)能降耗、減排治污項(xiàng)目)，仍有政策優(yōu)惠。在政策明朗之后，許多現(xiàn)在采取觀望態(tài)度的企業(yè)尤其是產(chǎn)品面向中國本土的投資企業(yè)反而開始進(jìn)入中國。
　　
　　服務(wù)外包將成為投資的重要形式
　　
　　當(dāng)前，以現(xiàn)代服務(wù)業(yè)以及高端制造和研發(fā)環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移為主要特征的新一輪世界產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整正在興起。
　　2003年以來，大型跨國公司開始加速向中國轉(zhuǎn)移服務(wù)外包業(yè)務(wù)�！吨袊�服務(wù)外包發(fā)展報(bào)告2007》顯示，2006年中國承接的離岸服務(wù)外包業(yè)務(wù)的市場(chǎng)容量為13.8億美元，是1999年的7倍，比2005年增長48.4％，預(yù)計(jì)到2010年將達(dá)到70億美元，年均增長超過50％，未來5年復(fù)合平均增長率將達(dá)到37.9％。在軟件、數(shù)據(jù)處理、商務(wù)中介、動(dòng)漫制作設(shè)計(jì)、研發(fā)等領(lǐng)域，我國承接的國際服務(wù)外包都已頗具規(guī)模，正在逐漸成為一個(gè)新興的全球外包中心。
　　國家商務(wù)部于2006年推出了“千百十工程”，并和信息產(chǎn)業(yè)部共同認(rèn)定了兩批共11個(gè)城市為“中國服務(wù)外包基地城市”，第一批服務(wù)外包基地城市包括上海、西安、大連、深圳和成都，第二批為北京、天津、南京、杭州、武漢、濟(jì)南。所謂“千百十工程”，即在5年內(nèi)，每年投入不少于1個(gè)億的資金，建設(shè)10個(gè)服務(wù)外包基地，吸引100家跨國公司將部分外包業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到中國，培養(yǎng)1000家承接服務(wù)外包的企業(yè)。
　　服務(wù)外包是現(xiàn)代高端服務(wù)業(yè)的重要組成部分，具有科技含量高、附加值大、資源消耗低、環(huán)境污染少、吸納就業(yè)能力強(qiáng)等特點(diǎn)。發(fā)展服務(wù)外包是優(yōu)化外商投資結(jié)構(gòu)，提高利用外資水平的重要方式，同時(shí)，服務(wù)外包也為我國優(yōu)化吸收外資結(jié)構(gòu)提供了新的機(jī)遇。中國的服務(wù)貿(mào)易發(fā)展還仍有較大的空間。目前，美國、日本和歐洲作為世界三大軟件外資方，在2005年分別向國外發(fā)176億美元、106億美元和60億美元的業(yè)務(wù)，而中國只分別承擔(dān)了其中的2.38億美元、5.68億美元和0.15億美元的業(yè)務(wù)。因此，要不斷創(chuàng)新投資促進(jìn)的理念和方式，在繼續(xù)鼓勵(lì)跨國公司將高端制造環(huán)節(jié)和研發(fā)環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)入中國的同時(shí)，積極創(chuàng)造條件，在最短的時(shí)間內(nèi)，將中國打造成國際服務(wù)外包業(yè)務(wù)的重要承接地，引導(dǎo)跨國公司將具有一定規(guī)模的服務(wù)外包業(yè)務(wù)放在中國，從而形成中國吸引外資新的增長點(diǎn)。
　　
　　(作者單位：天津外國語學(xué)院。本文系天津高等學(xué)校人文社會(huì)科學(xué)研究一般項(xiàng)目“跨國公司在華投資新趨勢(shì)及天津面臨的新機(jī)遇分析”(20062403)的中期成果)
　　(責(zé)任編輯：肖雪晴)

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