在構(gòu)建國(guó)際金融新體制過程中，鑒于國(guó)際金融秩序發(fā)展歷史，中國(guó)在準(zhǔn)備承擔(dān)與浮動(dòng)匯率和限制資本流動(dòng)相連的風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，必須積極主動(dòng)地參與新體制的建設(shè)，這樣才能保證中國(guó)今后的持續(xù)發(fā)展。
　　
　　2008年7月19日，在日本北海道洞爺湖舉行的八國(guó)集團(tuán)與發(fā)展中國(guó)家對(duì)話會(huì)議上，中國(guó)國(guó)家主席胡錦濤站在全球和戰(zhàn)略高度，提出以建設(shè)持久和平、共同繁榮的和諧世界為目標(biāo)，建設(shè)可持續(xù)發(fā)展的世界經(jīng)濟(jì)體系、建設(shè)包容有序的國(guó)際金融體系、建設(shè)公正合理的國(guó)際貿(mào)易體系、建設(shè)公平有效的全球發(fā)展體系等四大建議，向世界明確表達(dá)了中國(guó)將積極參與建設(shè)國(guó)際經(jīng)濟(jì)新秩序的姿態(tài)。
　　自布雷頓森林體系崩潰以來，特別是經(jīng)濟(jì)全球化、金融自由化的今天，構(gòu)建怎樣的國(guó)際金融新體制深為各國(guó)所普遍關(guān)注。中國(guó)應(yīng)當(dāng)積極成為“新規(guī)則”制定的參與者，這對(duì)中國(guó)未來發(fā)展至關(guān)重要。
　　
　　鑄幣稅之爭(zhēng)：英國(guó)霸權(quán)
　　
　　第一次世界大戰(zhàn)之前，國(guó)際金融秩序是以英國(guó)霸權(quán)下的金本位制以及各種雙邊及多邊貿(mào)易關(guān)稅協(xié)定為重要特征的。當(dāng)時(shí)，英格蘭銀行通過利率影響著國(guó)內(nèi)外的黃金流動(dòng)，倫敦占據(jù)著世界金融市場(chǎng)的主導(dǎo)地位，國(guó)際上對(duì)英鎊與其他貨幣間通過黃金自由兌換的固定匯率充滿信心，這些保證了國(guó)際金融秩序的穩(wěn)定。1860年，英法之間簽訂了《考登－雪佛來協(xié)定》，這不僅互降了兩國(guó)間的關(guān)稅，還促使法國(guó)與其他歐洲國(guó)家簽訂關(guān)稅協(xié)定，使國(guó)際貿(mào)易體制進(jìn)入相對(duì)穩(wěn)定時(shí)期。
　　1914年第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)前夕，大英帝國(guó)的國(guó)際霸主地位遭到挑戰(zhàn)，金本位制也隨之崩潰。1922年，在意大利熱那亞召開了世界貨幣會(huì)議，提出實(shí)施金匯兌本位制度，此后，英國(guó)、法國(guó)、美國(guó)等相繼恢復(fù)金本位制。
　　1929年―1933年，世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)促使凱恩斯主義興起，并迅速在各資本主義國(guó)家占據(jù)主導(dǎo)地位。1931年，英國(guó)宣布退出金本位制之后，其他發(fā)達(dá)國(guó)家也相繼追隨。各國(guó)在“生命線理論”的旗幟下大肆爭(zhēng)奪市場(chǎng)與原材料，由此產(chǎn)生的利益沖突甚至導(dǎo)致了第二次世界大戰(zhàn)的爆發(fā)。一直到二戰(zhàn)結(jié)束的1945年，國(guó)際化特征的金融秩序不復(fù)存在。面對(duì)金本位制之后無序的國(guó)際貨幣體系，國(guó)際金融界掀起的卻是一波又一波的“以鄰為壑”的貨幣戰(zhàn)，雖然這并不符合資本主義國(guó)家的經(jīng)濟(jì)、政治利益，各國(guó)也試圖努力扭轉(zhuǎn)這種形勢(shì)(如1933年和1936年簽訂的貨幣協(xié)定)，但終因各自無法調(diào)和的利益取向而失敗。
　　很顯然，金本位制對(duì)于19世紀(jì)70年代以來的國(guó)際金融穩(wěn)定發(fā)揮了重要作用，它主要表現(xiàn)有如下特征：金幣的自由鑄造、自由兌換與自由輸出人保證了國(guó)際貨幣制度的穩(wěn)定；各國(guó)貨幣的匯率由含金量所決定，國(guó)際金本位制是嚴(yán)格的固定匯率制；國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制對(duì)于穩(wěn)定國(guó)際貨幣體系起到重要作用。
　　采納金本位制與否是各國(guó)的利益之爭(zhēng)，其中最直觀的利益即所謂鑄幣稅之爭(zhēng)。鑄幣稅亦稱“貨幣稅”，是指發(fā)行貨幣的組織或國(guó)家，在發(fā)行貨幣并吸納等值黃金等財(cái)富后，貨幣貶值，使持幣方財(cái)富減少，發(fā)行方財(cái)富增加的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。鑄幣稅之爭(zhēng)直接反映了各國(guó)實(shí)力的角逐。一戰(zhàn)后，國(guó)際社會(huì)試圖恢復(fù)金本位制，但由于英國(guó)金融霸主地位的不復(fù)存在，而美國(guó)此時(shí)還沒有做好接替英國(guó)，行使調(diào)節(jié)國(guó)際貨幣職責(zé)的準(zhǔn)備，使得這一努力未能成功，奮發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家只能是在某種程度上勉為其難地維持著金本位制和金匯兌本位制，這與金幣本位制不可同日而語。
　　
　　布雷頓森林體系：美國(guó)主導(dǎo)
　　
　　1944年7月，以美國(guó)為首的44個(gè)國(guó)家在美國(guó)新罕布什爾州布雷頓森林召開“聯(lián)合國(guó)國(guó)際貨幣金融會(huì)議”，通過《聯(lián)合國(guó)貨幣金融協(xié)議最后決議書》以及《國(guó)際貨幣基金組織協(xié)定》和《國(guó)際復(fù)興開發(fā)銀行協(xié)定》兩個(gè)附件，由此構(gòu)成的國(guó)際金融體制即被稱為布雷頓森林體系。
　　該體系是參與國(guó)利益博弈與相互競(jìng)爭(zhēng)、相互妥協(xié)的產(chǎn)物，它反映了歐洲工業(yè)國(guó)家的某些訴求，更體現(xiàn)出美國(guó)主導(dǎo)全球的利益欲求。當(dāng)時(shí)多數(shù)歐洲國(guó)家既對(duì)匯率調(diào)整的作用表示懷疑，又不愿回到傳統(tǒng)金本位制下的釘住匯率，希望匯率調(diào)整能夠與維持內(nèi)部平衡的政策相兼容。而美國(guó)當(dāng)時(shí)擁有充足的外部頭寸希望利用釘住匯率來促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易復(fù)蘇。同時(shí)，作為世界主要貸款人，美國(guó)也不愿滿足歐洲不受限制的國(guó)際收支融資需求，于是提出了所謂“可調(diào)整釘住匯率”制度。鑒于20世紀(jì)30年代國(guó)內(nèi)貨幣秩序的混亂，美國(guó)強(qiáng)調(diào)貨幣穩(wěn)定優(yōu)先措施，拋出每35美元兌1盎司黃金，其他國(guó)家貨幣釘住美元政策�；�于該協(xié)議而成立國(guó)際貨幣基金組織，負(fù)責(zé)提供國(guó)際貨幣事務(wù)磋商機(jī)制，為成員國(guó)的短期國(guó)際收支逆差提供融資支持，并對(duì)國(guó)際貨幣調(diào)整進(jìn)行監(jiān)管。
　　從20世紀(jì)60年代開始，西方各國(guó)為維護(hù)布雷頓森林體系確立的雙掛鉤原則(美元與黃金掛鉤，各國(guó)貨幣與美元掛鉤)，進(jìn)行了廣泛的國(guó)際貨幣合作。這對(duì)維護(hù)西方國(guó)家的利益、協(xié)調(diào)西方國(guó)家的經(jīng)濟(jì)關(guān)系及促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)尤其是國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際金融等方面產(chǎn)生了一定的積極效應(yīng)。由于美元是各國(guó)外匯儲(chǔ)備、交易和政府干預(yù)匯率時(shí)的工具，因此美國(guó)在制定外交政策與管理本國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)不需要考慮國(guó)際收支平衡的問題。但如果美國(guó)運(yùn)用美元貶值宋增強(qiáng)本國(guó)產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的話，其他國(guó)家也可利用本國(guó)貨幣貶值的手法來抵消匯率上的劣勢(shì)。
　　然而，布雷頓森林體制中存在內(nèi)在矛盾，即所謂的特里芬悖論：一方面，美元是支持整個(gè)國(guó)際金融體系的關(guān)鍵貨幣，而其盟國(guó)則在布雷頓森林體制下，借助于其貨幣與美元之間長(zhǎng)期偏低的匯率，向美國(guó)大舉出口商品；另一方面，美國(guó)作為關(guān)鍵貨幣國(guó)必須維持世界各國(guó)對(duì)美元的信心，無法通過調(diào)整匯率來減少其日益增長(zhǎng)的對(duì)外貿(mào)易逆差。
　　1971年，美國(guó)總統(tǒng)尼克松宣布停止美元與黃金的掛鉤，美元貶值并向進(jìn)口商品征收10％的關(guān)稅。從1973年開始，主要資本主義發(fā)達(dá)國(guó)家均采用了浮動(dòng)匯率，以政府間談判來決定美元與德國(guó)馬克、日元間匯率的史密斯索尼安體制也隨之誕生。
　　
　　金融自由化：中國(guó)參與
　　
　　1985年9月，美國(guó)、日本、西德、法國(guó)、英國(guó)等五國(guó)的財(cái)政部長(zhǎng)及中央銀行行長(zhǎng)在紐約廣場(chǎng)飯店舉行會(huì)議，達(dá)成聯(lián)合干預(yù)外匯市場(chǎng)的協(xié)議，目的在于使美元對(duì)主要貨幣有秩序地下調(diào)，以解決美國(guó)巨額的貿(mào)易赤字，這即著名的“廣場(chǎng)協(xié)議”。
　　該協(xié)議使日元對(duì)美元大幅升值，在1985年后的10年間，其匯率從250: 1一路上漲到80:1，從而導(dǎo)致了日本經(jīng)濟(jì)過熱。日本央行試圖阻止日元繼續(xù)升值并平抑物價(jià)，但此舉卻引起了更嚴(yán)重后果：侵蝕性的利率下降，接著是股市、地產(chǎn)和投資等領(lǐng)域泡沫的泛起。1989年，政府上調(diào)利率以應(yīng)付之前出現(xiàn)的一系列危機(jī)。但短期利率的倍增，進(jìn)一步把日本推進(jìn)了經(jīng)濟(jì)持續(xù)衰退和金融危機(jī)的旋渦中。
　　表面來看，“廣場(chǎng)協(xié)議”是為了解決因美元定值過高而導(dǎo)致的美國(guó)巨額貿(mào)易逆差問題，但從日本投資者所擁有的龐大數(shù)量美元資產(chǎn)來看，其根本目的就是為了打擊美國(guó)的最大債權(quán)國(guó)日本。事實(shí)上，自20世紀(jì)80年代初期，美國(guó)財(cái)政赤字劇增、對(duì)外貿(mào)易逆差大幅增長(zhǎng)。為了改善美國(guó)國(guó)際收支不平衡狀況，美國(guó)斷然采取了美元貶值政策，它造成了原有國(guó)際金融秩序的崩潰，導(dǎo)致了金融自由化與金融擴(kuò)張。
　　金融自由化的直接后果是國(guó)際外匯交易不再以為國(guó)際貿(mào)易服務(wù)為主要目的，而是成為資本攫取巨額利潤(rùn)的重要途徑。這也被英國(guó)政治經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯特林芝稱為“賭場(chǎng)資本主義”時(shí)代。在賭場(chǎng)資本主義經(jīng)濟(jì)中，金融資本可以通過跨國(guó)界流動(dòng)制造牟利機(jī)會(huì)，以金融投機(jī)攫取巨額利潤(rùn)。而當(dāng)巨額資本受利潤(rùn)原則驅(qū)使隨著匯率或利率的變動(dòng)而在各國(guó)間流動(dòng)時(shí)，賭場(chǎng)資本主義就不可避免地制造一系列的金融危機(jī)。如1979至1980年拉丁美洲、1995年墨西哥、1997―1998年的東南亞、1998年的俄羅斯、1999年的巴西以及2002年阿根廷金融危機(jī)。
　　改革開放三十年以來，中國(guó)已經(jīng)建立起強(qiáng)大的外匯儲(chǔ)備，甚至成為美元儲(chǔ)備的第一大國(guó)，人民幣已經(jīng)在亞洲周邊國(guó)家成為事實(shí)上的硬通貨。伴隨中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)發(fā)展，人民幣國(guó)際地位必將進(jìn)一步上升，也最終將成為世界上主要貨幣之一。
　　事實(shí)上，中國(guó)的改革開放政策的實(shí)施恰逢世界金融自由化蓬勃發(fā)展，這加速了資本從發(fā)達(dá)國(guó)家以各種形式流向中國(guó)等發(fā)展中國(guó)家，在享受這種流動(dòng)所帶來機(jī)遇的同時(shí)，中國(guó)等國(guó)家也面臨著巨大風(fēng)險(xiǎn)。因此，在構(gòu)建國(guó)際金融新體制過程中，鑒于國(guó)際金融秩序發(fā)展歷史，如英國(guó)主導(dǎo)的金本位體制和美國(guó)主導(dǎo)的布雷頓森林體系，中國(guó)在準(zhǔn)備承擔(dān)與浮動(dòng)匯率和限制資本流動(dòng)相連的風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，必須積極主動(dòng)地參與新體制的建設(shè)，這樣才能保證中國(guó)今后的持續(xù)發(fā)展。

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