鞏勝利:華爾街災(zāi)難為何難以遏制?
發(fā)布時(shí)間:2020-06-12 來源: 日記大全 點(diǎn)擊:
2008年9月,美國(guó)次貸危機(jī)全面爆發(fā),造成美國(guó)市場(chǎng)金融危機(jī)、不斷收緊、失業(yè)空前、經(jīng)濟(jì)衰退恐慌不斷加劇的嚴(yán)峻問題。這是布什總統(tǒng)任上、近8年時(shí)間內(nèi),繼2002年之后、美國(guó)世紀(jì)企業(yè)危機(jī)——“安然公司”、“世界通信公司”、“施樂公司”、“美國(guó)有線電視公司”、“安達(dá)信”等十?dāng)?shù)家跨國(guó)企業(yè)爆發(fā)災(zāi)難之后,所爆發(fā)的第二次美國(guó)誠(chéng)信大災(zāi)難,而此次美國(guó)次貸危機(jī)動(dòng)搖了美國(guó)有200多年歷史的美元根基,致美元一蹶不振、甚至永遠(yuǎn)難有美元那些過去美好的黃金歲月。21世紀(jì)及未來的美元,美國(guó)怎樣度過這232年不曾遭遇過的歷史性貶值的大風(fēng)暴?
前言:美國(guó)布什總統(tǒng)在任八年時(shí)間,從來沒有放棄過“強(qiáng)勢(shì)美元”全球性呼喊和叫囂。但美元自21世紀(jì)以來,幾乎從來沒有“強(qiáng)勢(shì)”過,反而節(jié)節(jié)下跌,貶值如落花流水,在全球范圍內(nèi)幾乎沒有任何辦法止跌美元回暖。有232年歷史的美元到底是怎么了?怎樣才能使美元企穩(wěn)不跌而回升,美元有歷史性回升的這一天到來嗎?
也許人們還沒有忘記:發(fā)生在本世紀(jì)2002年前后的美國(guó)企業(yè)“誠(chéng)信”大災(zāi)難,至今還讓人歷歷在目,導(dǎo)致美國(guó)十?dāng)?shù)家著名跨國(guó)企業(yè)退出歷史的舞臺(tái),造成直接經(jīng)濟(jì)損失超過5000億美元之巨(安然公司曾是美國(guó)《財(cái)富》2001年排名第七的跨國(guó)超級(jí)公司,2000年收入超過1000億美元,而2001年底,卻象“911”一樣瞬間轟然倒塌,造成世界歷史以來最大一宗破產(chǎn)案而銷聲匿跡);
而2007、08年之交的美國(guó)“次貸危機(jī)”,將使美國(guó)金融銀行業(yè)直接漏洞與爛賬損失超過8000億美元以上。一次國(guó)家跨國(guó)企業(yè)的“誠(chéng)信”危機(jī),還屬于國(guó)家經(jīng)濟(jì)鏈的中間環(huán)節(jié),而這次美國(guó)國(guó)家金融銀行業(yè)發(fā)生的“次貸危機(jī)”則是這個(gè)國(guó)家之樹根源的朽爛。
自2008開年至今以來,華爾街幾乎就沒有傳出什么經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好的消息。經(jīng)濟(jì)衰退的恐慌十日彌漫華爾街。受此影響,三大股指大幅跳水,美元持續(xù)走軟,油價(jià)再創(chuàng)新高。3月10日,美國(guó)股市一周內(nèi)連續(xù)第三個(gè)交易日下滑,美國(guó)紐約商品交易所四月交貨輕質(zhì)原油期貨價(jià)格盤中一度沖至每桶108.21美元,最終每桶上漲2.75美元,創(chuàng)下107.90美元的收盤新高。美國(guó)三大股市更是這樣驚濤駭浪,道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌153.54點(diǎn),收于11740.15,標(biāo)準(zhǔn)普爾五百指數(shù)下挫幅度超過1.5%,收于1273.37,納斯達(dá)克指數(shù)跌幅近2%,尾盤收于2169.34點(diǎn),這已是美國(guó)股市2008年來的連續(xù)跌勢(shì)。同日,中國(guó)兩股市也暴跌超過4%;
3月17、18日,中國(guó)股市連續(xù)大跌,滬深股連跌超過7.5%。歐、亞資本股市也暴跌一片。18日,美國(guó)為防范次貸危機(jī)、美元貶值繼續(xù)向全球發(fā)酵延伸,美聯(lián)儲(chǔ)決定將聯(lián)邦基金利率即商業(yè)銀行間隔夜拆借利率再次下調(diào)0.75個(gè)百分點(diǎn),即由原來的3.0%降至2.25%,……但這能根本阻止次貸危機(jī)繼續(xù)失控、擋住美元繼續(xù)貶值下滑嗎?
、 ⒚涝戎禋v史性下跌
3月12日,伯南克千方百計(jì)的組織西方例強(qiáng)國(guó)注資了2800億美元。這已經(jīng)是美國(guó)救火的數(shù)次行動(dòng)之一,早在2007年12月18日歐洲中央銀行宣布向銀行系統(tǒng)注入3486億歐元(折合5020億美元);
3月19日美國(guó)再次注資2500億美元救市;
3月17日布什將會(huì)晤美國(guó)金融最高決策小組討論信貸危機(jī),但依然沒有理論出任何好對(duì)策,反而自2007年第四季度到2008年第一季度的近6個(gè)月時(shí)間內(nèi),美國(guó)公司的盈利率總共下跌了33%(07年第4季度和08年第1季度分別下跌了25%和8%),全球油價(jià)沖上110美元,黃金價(jià)高達(dá)1000美元……這些,幾乎都與美元下跌的勢(shì)不可當(dāng)結(jié)緣。
接著是9月次貸危機(jī)全面爆發(fā),美國(guó)政府7000億美元救市方案被眾議院否決。美國(guó)眾院推倒重撼華爾街,使道瓊斯指數(shù)暴跌778點(diǎn),創(chuàng)下美國(guó)股市以來的最大跌幅。不過此后,美國(guó)政府就準(zhǔn)備了一套新的救市方案,這套改良版的救市方案能否獲得兩院的批準(zhǔn)通過,市場(chǎng)上還是給予了不小的期待。
對(duì)于美國(guó)國(guó)會(huì)來說,他們也不敢承擔(dān)損害美國(guó)經(jīng)濟(jì)的“罪名”,而且救市,至少會(huì)存在著恢復(fù)市場(chǎng)信心的可能性,而如果不救,則根本看不到美國(guó)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的任何跡象。所以即便參眾兩院對(duì)救市計(jì)劃由先前的達(dá)成一致,到后來的否決,但人們相信最終都會(huì)批準(zhǔn)通過。美國(guó)三大股指接著又大幅回暖,即是市場(chǎng)對(duì)新版救市方案重上桌面的信心反映。
、、美元為什么犧牲?
伯南克在2月底向美國(guó)國(guó)會(huì)做證詞陳述便清楚的表明:成長(zhǎng)放緩是美國(guó)經(jīng)濟(jì)所面臨的最大風(fēng)險(xiǎn),通漲風(fēng)險(xiǎn)退居第二,其結(jié)果是美國(guó)市場(chǎng)對(duì)資產(chǎn)的信心、消費(fèi)信心更是漫無邊際,美元買賣在全球持續(xù)走低,幾乎沒有可能恢復(fù)到美元獨(dú)步天下、21世紀(jì)前的水平。更為嚴(yán)峻的是:21世紀(jì)初,歐元壯大、現(xiàn)在足可以與美元媲美;
接著中國(guó)經(jīng)濟(jì)成為全球的一個(gè)重要的發(fā)動(dòng)機(jī),中元(注:凡本學(xué)者所有文章中,人民幣被稱為“中元”,是與美元、歐元、日元、加元等等所有國(guó)際貨幣同等待遇的一種國(guó)家貨幣)也開始占有一席之地。
美元?dú)v史性、不可阻擋的貶值,為世界各國(guó)上了在歷史上上了絕無僅有的一堂全球大課。有評(píng)論認(rèn)為:“伯南克本來已經(jīng)有機(jī)會(huì)控制了通漲預(yù)期,但他在國(guó)會(huì)證詞陳述時(shí)卻未能利用,他正在迅速喪失掉2007年好不容易贏得的抗擊通漲的信譽(yù)”。現(xiàn)在,他只有“逼上梁山”、為其“大海航行靠舵手”的奮力一博了。
伯南克在2006年1月接掌美聯(lián)儲(chǔ)後,曾延續(xù)前任格林斯潘期間的升息舉措,進(jìn)一步加息三次。投資者對(duì)他這種抗擊通漲的努力感到欣慰和高興,他此前因?yàn)榘l(fā)表央行大面積向市場(chǎng)撒錢行為而引發(fā)的不滿似乎也消退平息了,他的錯(cuò)誤基本得到原諒。但快進(jìn)到2008年2月末,這個(gè)時(shí)候的伯南克已經(jīng)很難尋找到支持他的人。伯南克領(lǐng)導(dǎo)下的美聯(lián)儲(chǔ)自2007年9月開始已經(jīng)累計(jì)降息225個(gè)基點(diǎn),尤其是在2008年1月緊急降息75個(gè)基點(diǎn),這令到全球包括美國(guó)人都難以理解,美國(guó)人一向自信、滿腔的信心都到哪里去了?
、、美元出路在何方?
美元急劇、大面積下跌,多發(fā)生在2007年,美元綜合指數(shù)在此間跌了約13.2%。若從伯南克就職的前一天算起,美元迄今的跌幅已高達(dá)18%。這是美元在232年以來、創(chuàng)造了克林頓盛世八年、格林斯潘時(shí)期近20年歷史上的一個(gè)奇跡之后的又一個(gè)輪回?格林斯潘時(shí)代,于21世紀(jì)之后完全不同:前220多年,是美元一統(tǒng)全球第一大國(guó)際貨幣強(qiáng)硬的時(shí)代;
之后,歐元瓜分了美元的一部分價(jià)值,接著中元也將登上它歷史的征途。
而今天,據(jù)美國(guó)路透社有關(guān)波動(dòng)率數(shù)據(jù)顯示,歐元比美元一個(gè)月波動(dòng)率自一年前的5.95%急升回9.9%,接近2006年1月31日貝南克就職時(shí)觸及最高位10.22%;
美元比日?qǐng)A的一個(gè)月波動(dòng)率約為13.6%,是伯南克剛就職時(shí)為9.32%。這歷史的告訴全世界:美元正進(jìn)入了一個(gè)最不穩(wěn)定的動(dòng)蕩時(shí)期。動(dòng)蕩期、波動(dòng)率的趨升,則意味著伯南克掌舵美聯(lián)儲(chǔ)抗擊通膨信譽(yù)和駕馭利率前景都不能幫助穩(wěn)定匯率、使美元市場(chǎng)恢復(fù)穩(wěn)定的前行。
全球進(jìn)入一個(gè)以往任何時(shí)期都不曾有過的“鐵三角”貨幣狀態(tài):變成了由美元一統(tǒng)天下200多年后,美元、歐元、中元三分天下有其一的時(shí)代。美元怎樣挺住、不再貶值?怎樣不把200多年來一直堅(jiān)挺的美金美碗中真金白銀,一點(diǎn)一滴的分給美元之外新崛起的貨幣——?dú)W元與中元?
、、拯救美元才是要害
伯南克“犧牲美元”,是試圖“拯救美國(guó)就業(yè)和美國(guó)企業(yè)”,可是他所做的不過是推遲了這場(chǎng)危機(jī)、并沒有把危機(jī)扼殺在暴風(fēng)驟雨的搖籃里。美國(guó)將面臨著歷史上少有的十?dāng)?shù)年信貸緊縮,經(jīng)濟(jì)將陷入滯脹。這是“犧牲美元”的始了不及,正好遭遇了無法知之的“次貸危機(jī)”,這正是“屋漏偏遇連天雨”。
拯救美元,強(qiáng)勢(shì)美元,絕非易事,更不可能象打伊拉克那樣一蹴而就。21世紀(jì)今天,在全球各國(guó)有歐元、中元等的面前,美元想不貶值、想堅(jiān)守住都比登上月球還要艱難1000倍,今日畢竟不是美元全球一花獨(dú)放的時(shí)代了。
對(duì)伯南克來講,接替格林斯潘掌舵18年、擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席的確是個(gè)非凡的挑戰(zhàn)。人們不可避免的會(huì)格外挑剔繼任者的表現(xiàn),或者說繼任者不管是閱歷、還是實(shí)踐、還是理論與契機(jī)的駕馭,都會(huì)有這樣或那樣的瑕疵、看不到。伯南克畢竟不格林斯潘,就象布什總統(tǒng)不是克林頓總統(tǒng)時(shí)代一樣。再看看美國(guó)國(guó)家的財(cái)富及美元走勢(shì),克林頓時(shí)代,是美國(guó)200多年歷史上盈余最好的三位總統(tǒng)之一,而布什則是美國(guó)歷史上欠債最多最大的一位總統(tǒng),僅打伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)就耗去3萬億美元,超過了第一次、第二次世界大戰(zhàn)的總和;
在格林斯潘卸任之前,美元就開始平步走弱,自2001年7月的峰值到格林斯潘2006年1月卸任時(shí)的水平,美元此間跌去25%;
其實(shí),就是格林斯潘年富力強(qiáng)繼續(xù),他也無法美好的導(dǎo)航與美元一統(tǒng)天下時(shí)期、歐元出籠的歷史殺手!
、ァ⒄莆战裉毂让魈熘匾
美元200多年來,在國(guó)際空間的第一次、第一個(gè)周期性被棄,是否標(biāo)志著一個(gè)劃時(shí)代的來臨?以全球新興第三大發(fā)動(dòng)機(jī)中國(guó)為例,2007年中國(guó)外匯儲(chǔ)備達(dá)到1.52萬億美元,若按美元25%貶值計(jì)算,中國(guó)的外匯儲(chǔ)備只不過只剩下1萬億美元多一點(diǎn)。更何況美元的未來,根本看不到有止跌回穩(wěn)的歷史契機(jī),這與25國(guó)、3億人口使用的歐元慢慢長(zhǎng)大,與13億中國(guó)人使用的中元出世、走向世界一樣的不可阻擋。
美國(guó)次貸危機(jī)自2007年8月開始初步爆發(fā),至今已經(jīng)奮戰(zhàn)了一年多時(shí)間,到2008年3月,全球已注資近1萬億美元。再到9月,美國(guó)次貸危機(jī)的主角之一、美國(guó)第五大銀行暴出誠(chéng)信的最大內(nèi)幕,在美國(guó)第三大銀行摩根大通計(jì)劃收購(gòu)陷入財(cái)政危機(jī)的美國(guó)第五大投資銀行貝爾斯登后,投資者擔(dān)心信貸危機(jī)深化,拖累全球股市大幅下跌。但美國(guó)還有多少象貝爾斯登一樣被擠壓出膿包而潰爛呢?美國(guó)政府注資7000億美元,真能挽救美國(guó)經(jīng)濟(jì)于危局嗎?
21世紀(jì)、布什任上至今的兩次“誠(chéng)信”大災(zāi)難,一次是國(guó)家大樹的攔腰受損,一次是國(guó)家金融的源頭災(zāi)難。歷史,又出現(xiàn)了美元矢志不移的貶值,這說明了什麼呢?說明了伯南克依然有力挽狂瀾的機(jī)遇和他駕馭美國(guó)、全球第一大航船的可能性。還有更重要的一點(diǎn)是,布什能等到他象打贏伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)那樣完美的謝幕嗎?
尾、沒有根源的源頭
小布什自2001年1月——2009年1月整整八年的總統(tǒng)執(zhí)政任期,他干了至今232年來所有美國(guó)總統(tǒng)沒有干過的兩件大事:(一)是打伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng),耗費(fèi)美國(guó)財(cái)富3萬億美元(參見2008年3月7日《聯(lián)合早報(bào)》,《三萬億美元打不贏伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)》一文 作者陳有為)、成為美國(guó)歷史上最大的舉債、債務(wù)國(guó);
(二)舉國(guó)最盛大的美國(guó)減稅計(jì)劃,是為了總統(tǒng)競(jìng)選對(duì)選民的最大承諾,但減稅的肉沒有爛在公民生活的家庭鍋里,先是爛在美國(guó)跨國(guó)公司企業(yè)里、接著是爛在美國(guó)金融銀行業(yè)的金鍋里,可能給今日美國(guó)造成1.5萬億美元的最大債務(wù)。然而最大戰(zhàn)爭(zhēng)耗費(fèi)與最大的債務(wù)、減稅計(jì)劃,形成美國(guó)歷史上天與地的最大落差,這美國(guó)200多年的巨差從哪里來填補(bǔ)?所以,美國(guó)次貸危機(jī)一而再、再而三的缺乏流動(dòng)資本,減息、再減息,注資、再注資還是無濟(jì)于事,美國(guó)金融之源的漏洞到底有多大、有多深?還需要多少流動(dòng)資本才能填上?有尖端學(xué)者更是一針見血地道:獨(dú)享美國(guó)第一大權(quán)的總統(tǒng)布什,不是真真想口是心非的說“強(qiáng)勢(shì)美元”,而是他根本從心到口都絕對(duì)無奈,就象布什想抓拉丹一樣,醉生夢(mèng)死全球通緝,又能怎么樣?對(duì)美元也是這樣,這是232年美元走到21世紀(jì)今天、誰都無奈的必然結(jié)果!是歷史潮流的不可阻擋——你還記得中國(guó)典故“螳臂擋車”的故事嗎?
2008年以來,美元對(duì)日元匯率已跌至95.72日元,為12年來的最低點(diǎn)。而歐元對(duì)美元匯率升為1.5903美元,中元對(duì)美元已經(jīng)升值了15%,創(chuàng)出于歐元、中元出世以來之最。投資者相信美國(guó)已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)大幅削減利率的周期時(shí)代,一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為這次美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備局很可能把利率下調(diào)整到零點(diǎn)前后才會(huì)停止。以一萬應(yīng)對(duì)其一,寧可信其有、也不愿意信其無。
不過,問題遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有結(jié)束——美國(guó)經(jīng)濟(jì)禿勢(shì)不過才剛剛走過了它9月以來的空前磨難,現(xiàn)在布什政府只剩下3個(gè)多月時(shí)間,但美國(guó)經(jīng)濟(jì)得到止下、穩(wěn)恢復(fù)、情況得到掌控而出現(xiàn)根本好轉(zhuǎn),伯南克將是與格林斯潘一樣匹敵,甚至比美國(guó)歷史上最出色的格林斯潘而更出色、成為美國(guó)的新英雄而備受贊譽(yù)。但英雄不會(huì)橫空出世,這需要時(shí)間和未來實(shí)踐無情的驗(yàn)證!
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