在互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品日新月異的當下，“寶寶們”可謂來勢洶洶。然而對比其他新興金融產(chǎn)品，“寶寶們”本質(zhì)上在收益和風(fēng)險兩方面都還有所欠缺。
　　如今，互聯(lián)網(wǎng)不僅無處不在地吸食了我們的碎片時間，托生于互聯(lián)網(wǎng)的“寶寶類”金融產(chǎn)品更是肆無忌憚地探入每個人的錢袋。起始金額從1000元、100元到10元、1元，最終連1分錢也不放過了�！皩殞氼悺苯鹑诋a(chǎn)品的野蠻生長，促使各大銀行開始絕地反擊，甚至關(guān)于“xx寶是金融寄生蟲”的輿論也悄然升起。
　　雖然無論是互聯(lián)網(wǎng)金融間的競爭還是互聯(lián)網(wǎng)金融與銀行的競爭，老百姓都能從中得到實惠，因而樂見其“爭”，但這樣的資本盛宴能持續(xù)多久？“寶寶們”高收益表象的背后又有哪些真相呢？
　　高收益能否長久
　　在“寶寶類”金融產(chǎn)品的質(zhì)疑聲當中，最關(guān)鍵的一個莫過于其以這種完全脫離實體運行、僅通過資金空轉(zhuǎn)博取高收益的做法，究竟能維持多久？
　　事實上，作為第三方支付平臺的“寶寶們”，不過是通過高收益的吸引將儲戶在銀行的錢搬過來，再通過貨幣基金渠道還給銀行的協(xié)議存款賬戶。說白了，“寶寶們”不過就是架在儲戶與銀行之間的中介，只是對儲蓄做了簡單的物理搬家而已。而協(xié)議存款，是針對起存金額較大的資金，利率，期限，結(jié)息付息方式，違約處罰標準等由雙方商定的人民幣存款。
　　“寶寶們”將眾多散戶的資金歸集在一起，通過聚集起大量資金而獲得極大的議價能力，因而可以和銀行商定存款利率。可以說，“寶寶們”所實現(xiàn)的6%以上的高收益正基于此。然而，這樣的高收益全由銀行是否“差錢”而定，隨著最近貨幣基金收益不斷下降，“寶寶們”的收益也開始受挫了。
　　對比來看，同是互聯(lián)網(wǎng)金融的P2P平臺則因其業(yè)務(wù)模式真正服務(wù)于實體經(jīng)濟，收益上更為穩(wěn)定。由于實現(xiàn)了投資方與融資方的直接對接，服務(wù)于那些未被傳統(tǒng)金融所覆蓋的融資方，再加上近階段行業(yè)聯(lián)盟成立、政策變化預(yù)期的影響，P2P平臺有了更穩(wěn)妥的前景。同時，以物權(quán)抵押為基礎(chǔ)的產(chǎn)品收益在一定程度上還要比以信用擔保為基礎(chǔ)的產(chǎn)品安全性更高、收益更穩(wěn)定。在物權(quán)抵押的“抗跌”方面，上海住宅類房產(chǎn)抵押比車子更甚一籌。
　　流動性誰保障
　　眾所周知，傳統(tǒng)銀行其自身的流動性有同業(yè)市場和存款準備金作為保障，那么對于“寶寶類”金融產(chǎn)品的另一大疑問就是，“寶寶們”的流動性該由誰來保障？一旦出現(xiàn)產(chǎn)品期限錯配、引發(fā)流動性問題，又由誰來化解？
　　目前，幾乎所有的“寶寶類”產(chǎn)品都打出T+O贖回的標語，從根本上來說是考驗墊資能力。雖然一般可能出現(xiàn)的大規(guī)模贖回，大都是由電商平臺促銷活動帶來的，“寶寶們”可通過回購、賣債或提前支取存款等方式來滿足贖回要求。然而，不可否認的是產(chǎn)品期限錯配依然能引發(fā)流動性風(fēng)險。
　　再對比P2P平臺來看，通常其產(chǎn)品的流動性與平臺所賦予的增信措施密不可分。有些平臺提供的是擔保、轉(zhuǎn)讓、風(fēng)險準備金墊付等（如陸金所、拍拍貸、人人貸等）；有些則通過近100種風(fēng)控模型進行校驗（如Lending CIub）；還有一些堅持創(chuàng)新驅(qū)動、提供高效流動性，包括對抵押房產(chǎn)的拍賣、接盤或其他二級市場新功能做進一步創(chuàng)造與完善等（如仟邦資都）。
　　“寶寶們”靠譜嗎
　　無庸置疑的是，“寶寶們”的出現(xiàn)無疑對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展起到了催化作用。但在對比現(xiàn)有的P2P平臺等其他新興互聯(lián)網(wǎng)金融時我們也看到，“寶寶類”金融產(chǎn)品在收益率、流動性這兩大問題上還有待完善。而在互聯(lián)網(wǎng)金融這塊非常敏感的領(lǐng)域，國家監(jiān)管同樣也將非常謹慎，這從另一個側(cè)面提醒了投資者的介入。
　　總之作為投資者，在選擇新興的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品時，應(yīng)永遠在認清產(chǎn)品本質(zhì)、保證資金安全的前提下進行操作。從更長遠的角度考慮自己的資金流向，這樣才能“靠譜”地獲取穩(wěn)定收益。

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