“十二五”規(guī)劃如是說 　　堅持把經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整作為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的主攻方向。構(gòu)建擴大內(nèi)需長效機制，促進經(jīng)濟增長向依靠消費、投資、出口協(xié)調(diào)拉動轉(zhuǎn)變。加大收入分配調(diào)節(jié)力度，使發(fā)展成果惠及全體人民。
　　
　　有觀點認為，如果要選用一個詞來形容2010年的中國經(jīng)濟，“兩難”最為貼切�！安粌H要大力解決長期存在的結(jié)構(gòu)性問題，同時又要有針對性地解決當(dāng)前存在的緊迫性問題”，換言之，就是既要“保增長”，又要“調(diào)結(jié)構(gòu)”。
　　一直喊著“調(diào)結(jié)構(gòu)”，中國經(jīng)濟到底存在怎樣的結(jié)構(gòu)性矛盾？從經(jīng)濟增長的穩(wěn)定性方面來看，固定資產(chǎn)投資增長過快、貨幣信貸投放過多、資金流動性過剩，使得經(jīng)濟運行存在大起大落的風(fēng)險。從經(jīng)濟發(fā)展的平衡性方面來看，過分依賴土地財政，推波助瀾房地產(chǎn)價格虛高，使地產(chǎn)行業(yè)極不均衡地擠占了其他行業(yè)的各種資源，將住房從每一個人都需要的消費品變成了少數(shù)人進行資本游戲的投資品。從經(jīng)濟發(fā)展的協(xié)調(diào)性方面來說，投資和消費不協(xié)調(diào)；物價上漲壓力與薪酬增長水平不協(xié)調(diào)；國民經(jīng)濟增長與國民收入增長不協(xié)調(diào)。
　　真的是兩難。改革開放30年，在創(chuàng)造了一系列經(jīng)濟奇跡、累積了巨額財富之后，我們終于認識到，發(fā)展的意義在于讓民眾充分、合理、及時地分享發(fā)展所帶來的紅利。這一點，也是調(diào)結(jié)構(gòu)能得以見效的首要動力。當(dāng)然，以上的種種看法，認識起來容易，實際制定、操作起來則需要相當(dāng)?shù)闹腔�，而且，也不要期望在即將到來�?011年可以全面開花，這至少是貫穿整個“十二五”的發(fā)展路徑。
　　
　　I“微”觀第二次經(jīng)濟轉(zhuǎn)型 I
　　@menghongqun
　　中國的GDP總量達到了世界第二的水平，好事�。〉�是，也要看到我們的人均GDP還很低，還是處在世界產(chǎn)業(yè)鏈的中低端。我們需要的是“冰山型”的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。我們要加緊經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整，要大力發(fā)展科技理論和科學(xué)技術(shù)。要打好硬仗。
　　
　　@#中國經(jīng)濟健康嗎#
　　中國經(jīng)濟過去的二三十年是健康的，也算平衡。很多說法認為中國經(jīng)濟要走向更健康、更平衡,這個說法本身可能是一個偽命題。像劉翔和姚明，他們是體育明星，是最有肌肉的人，應(yīng)該說是最健康的。但是，我們會發(fā)現(xiàn)，他們兩個總是被不健康、不平衡困擾，傷病纏身。
　　
　　@yunlsui7233
　　很顯然，民工荒現(xiàn)象已經(jīng)清楚地表明，中國經(jīng)濟、社會已經(jīng)到了一個重大轉(zhuǎn)折關(guān)口。未來的經(jīng)濟增長很可能不再能夠保持原來那么高的速度，這必然導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的重大調(diào)整，進而波及社會結(jié)構(gòu)。
　　
　　@黔黑津京粵
　　有了實體經(jīng)濟的復(fù)興，才會有穩(wěn)定長遠的內(nèi)需，才會有經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整。盡管這必然使得經(jīng)濟增速慢下來，但對于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整、增長方式的轉(zhuǎn)型，卻是必需的。
　　
　　@#第一時間#
　　現(xiàn)在小企業(yè)太難做了，稅務(wù)部門給你設(shè)定贏利率，工人工資大幅上漲，原材料也上漲，人民幣升值，這些對中小企業(yè)的贏利能力造成巨大壓力。國家應(yīng)該對中小企業(yè)大幅減稅，扶植中小企業(yè)，擴大就業(yè)，才能完成經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，擴大內(nèi)需，實現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展。
　　
　　I專家觀點 I
　　
　　余永定（中國社會科學(xué)院學(xué)部委員，中國世界經(jīng)濟學(xué)會會長）
　　對于糾正經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不平衡的必要性，政府早就有了認識。事實上，在“十一五”規(guī)劃中就規(guī)定了要在2010年實現(xiàn)經(jīng)常項目的基本平衡。但是實施結(jié)果卻與計劃目標(biāo)大相徑庭。個中原因是復(fù)雜的。其中涉及風(fēng)險偏好、路徑依賴、利益平衡等等。總是希望步子慢一點、震動少一點，結(jié)果機會就喪失了。
　　2010年中央經(jīng)濟工作會議提出加快經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的重要性和緊迫性，這是非常正確和非常重要的。我以為，“緊迫性”三個字十分重要。在過去一年中，為了遏制經(jīng)濟增長速度的下滑，我們所推行的一些刺激政策使得中國的一些結(jié)構(gòu)性問題進一步復(fù)雜了。我們必須帶著強烈的緊迫感調(diào)整結(jié)構(gòu)。否則積重難返，當(dāng)最后不得不調(diào)整時，我們將付出更為巨大的代價。
　　中國當(dāng)前最突出的問題是投資率過高。在金融危機爆發(fā)前中國的投資率就高達45%左右。目前，由于刺激政策引入，中國的投資率應(yīng)該已經(jīng)突破50%。這樣高的投資率在世界上大概是絕無僅有的。更令人擔(dān)心的是，中國的投資率不僅過高而且自2001年以來在不斷上升。在其他條件給定的情況下，投資率過高，必然導(dǎo)致投資效率的下降。事實上，中國目前的增量資本產(chǎn)出率已經(jīng)超過6。大大高于一般國家（日本增量資本產(chǎn)出率為3左右）和中國過去的水平（1991至2003年中國的增量資本產(chǎn)出率為4左右）。換言之，為了取得一個百分點的經(jīng)濟增長，中國現(xiàn)在的資本使用量比五六年前增長了50%。
　　此外，投資率的不斷提高，意味著中國經(jīng)濟增長是不穩(wěn)定、不可持續(xù)的。在初始階段，投資率的提高必然導(dǎo)致經(jīng)濟的過熱。例如，2003年以后中國的經(jīng)濟偏熱和過熱主要是投資過熱導(dǎo)致的。但是，投資過熱導(dǎo)致的經(jīng)濟過熱在經(jīng)過一段時期后就會轉(zhuǎn)化為產(chǎn)能過剩。
　　在推出刺激方案時，為了避免進一步惡化產(chǎn)能過剩，資金主要投向了基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。這是一種明智的做法。但也僅僅是一種次優(yōu)的做法�；�礎(chǔ)設(shè)施投資本來就需要很長時間才能收回投資，而單純的基礎(chǔ)設(shè)施投資則根本不能創(chuàng)造收入。我們已經(jīng)聽到了高速鐵路運營收入不足已維持運營成本的故事，現(xiàn)在我們不能不對今后銀行是否能夠收回貸款和利息、政府當(dāng)下的財政支出是否會轉(zhuǎn)化為未來財政收入感到擔(dān)心。因此，調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)在“十二五”期間是一個不得不攻堅的戰(zhàn)略選擇。
　　
　　I“微”觀經(jīng)濟生活 I
　　
　　@肖弦弈
　　中國終于成為世界第二大經(jīng)濟體了�？粗鴱纳磉吔�(jīng)過的老外，自己頓時萌生了世界富翁排行榜上老二的自豪感。但好景不長，明天又要給女兒交幼兒園贊助費了，我斜著眼看著老婆，老婆狠狠地瞪著我說：“全地球都知道你這么富了，咋兜里就掏不出錢來呢？！”
　　
　　@深邃的藍火熱的品紅
　　準(zhǔn)備金率又上調(diào)了，2900不保了，CPI被指下調(diào)了，油價又拉高了，有色金屬又是歷史高位了。今年必將是加息年，我們的收入也再次被攤薄了。
　　
　　@巴曙松
　　各種預(yù)測表明，2011年CPI會略高于4%，中位數(shù)可能在4.5%左右。在過去5年，政策制定的通脹目標(biāo)有三年是3%、一年4%、一年5%。“金磚四國”中其他三個國家的物價水平早已達到5％~10％的區(qū)間。
　　
　　@韓志國
　　歸根到底，通脹還是流通中的貨幣太多。短期應(yīng)對之道，就是把過量的票子收回來，才能真正物價穩(wěn)定。長期來看，回收貨幣的同時也要改變GDP至上的傾向，還要改變土地財政制度，加快財政體制向公共財政轉(zhuǎn)變。
　　
　　@以公正的名義
　　2011年房價走勢讓人糾結(jié)，是不是進入了加息通道讓人糾結(jié)，CPI結(jié)構(gòu)的調(diào)整是否有更深的含義讓人糾結(jié)，工資漲跟不上物價漲讓人糾結(jié)。這不，一大早說油價又漲了……糾結(jié)何時了？
　　
　　@快八八
　　如果中央這次調(diào)整房價的定位是在調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)背景下的整理，那么目的就是讓資金撤離房地產(chǎn)，從而轉(zhuǎn)移投入到新的節(jié)能環(huán)�？沙掷m(xù)發(fā)展的行業(yè)項目上，進而推動國家經(jīng)濟持續(xù)增長。如果這個前提成立，那么房價下跌是必然的。因為房價已經(jīng)妨礙了國家利益，可持續(xù)發(fā)展的利益。
　　
　　@葉檀
　　無論房地產(chǎn)市場對于中國GDP有多重要，但所有理智的人都已經(jīng)認識到房地產(chǎn)對中國金融與實體經(jīng)濟的風(fēng)險。如果中國融資抵押擔(dān)保、資金的流動之源全部來自于房地產(chǎn)，如果中國的GDP來自于水泥磚塊，中國就是下一輪資產(chǎn)泡沫與產(chǎn)業(yè)空心化的圣殿。
　　
　　@許小年
　　政策多變，地產(chǎn)商謹(jǐn)慎觀望，開發(fā)速度放慢，未來供給下降。影響供給預(yù)期的還有18億畝紅線、地方政府的土地財政等等。理解了預(yù)期，晚上就不必去小區(qū)數(shù)電燈了，空置率再高，房價也下不來。黃金的空置率是多少？接近100%，誰買黃金是為了使用？預(yù)期通脹和有限供給決定金價。
　　
　　@張欣然
　　“京15條”調(diào)控除解決本行業(yè)的問題之外，還應(yīng)兼有控制城市人口規(guī)模、調(diào)整全市經(jīng)濟結(jié)構(gòu)之重任，而為滿足經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的需要，北京市“限購、限貸、限外”等政策恐將“常態(tài)化”。
　　
　　I專家觀點 I
　　
　　周其仁（北京大學(xué)國家發(fā)展研究院院長，央行貨幣政策委員會委員）
　　理論上可以說，“通貨膨脹是一種貨幣現(xiàn)象”。通脹必定與貨幣超發(fā)有關(guān)，為應(yīng)對金融危機，中國過度發(fā)放的貨幣現(xiàn)在已經(jīng)顯示出很大的副作用。但等大家對此都形成統(tǒng)一認識并不易，所以處理通脹問題往往顯得滯后。
　　同時還應(yīng)該看到，通脹又不只是一種貨幣現(xiàn)象，如果有商品或廣義的資源供應(yīng)入市，則價格當(dāng)可回落或平緩。增加商品或資源供應(yīng)，可以有很多選擇，比如，應(yīng)增加有質(zhì)量的服務(wù)，如醫(yī)療、教育等。
　　目前政府已經(jīng)采取較多方面的措施，希望穩(wěn)定總體價格水平，包括價格管制。不過，我早就提出，如果政府壓價把供給也壓制住了，則是愚蠢之舉。此外，擴大進口也可以緩和國內(nèi)通脹。
　　加息就像是給貨幣老虎多喂塊肉，當(dāng)然有助于暫時把它穩(wěn)在籠子里�？墒�，老虎卻因此變得體型更大，胃口也更好了。但問題尚未根治。消除負利率還不等于消除通脹的壓力。道理很簡單，即使利率在物價指數(shù)之上，物價總水平也可以升到不被接受的高水平。高利率不過有助于抑制高通脹預(yù)期可能轉(zhuǎn)為惡性通脹的幾率，但并沒有根除通脹壓力。
　　加息也是“加價”。物價總水平過高的根源是貨幣總供給過大，非到源頭下工夫無法根除。僅僅調(diào)控金融機構(gòu)與其客戶的關(guān)系還不夠，正本清源，還要調(diào)節(jié)金融機構(gòu)與央行的關(guān)系，特別是根除當(dāng)下央行在開放條件下被動超發(fā)貨幣的機制。
　　
　　尹中立（中國社會科學(xué)院金融研究所研究員）
　　對于當(dāng)今的中國投資者而言,所謂的資產(chǎn)價格主要包括房地產(chǎn)價格和股票價格,就目前的時點來說,投資者更關(guān)注的是房地產(chǎn)價格,因為如果房地產(chǎn)泡沫破滅,股市一定會受到巨大沖擊。
　　如果說當(dāng)前的中國主要城市（如北京、上海等）的房地產(chǎn)市場存在泡沫，反對的人應(yīng)該不會太多（當(dāng)然，一定有反對者），一個簡單的對比是：最近10年來，這些城市的房價上漲幅度超過200%，部分市場漲幅超過500%。從橫向比較看，中國北京、上海等城市居民的人均收入水平遠低于日本的東京和韓國的首爾，但當(dāng)前北京、上海的房價已經(jīng)高于東京和首爾。對于投資者而言，泡沫不可怕，沒有資產(chǎn)價格的泡沫就沒有迅速致富的機會。問題的關(guān)鍵是資產(chǎn)價格泡沫何時破裂？為何破裂？依個人之見，資產(chǎn)價格泡沫的破裂的時點很難預(yù)測，但清楚了泡沫破裂的原因就能夠在泡沫破裂之前做到未雨綢繆，對泡沫的破裂作出充分的估計。
　　
　　I延伸閱讀 I
　　
　　學(xué)會喜歡通脹
　　中國的通貨膨脹率已成為全世界最受關(guān)注的數(shù)字之一。本周公布的數(shù)據(jù)表明，1月份通脹率為4.9%，去年同期只有1.5%。這一數(shù)字比預(yù)期要小，但并未平息人們對政府會因通脹爬升而給經(jīng)濟踩急剎車的擔(dān)憂。不過，一些經(jīng)濟學(xué)家認為，中國應(yīng)該歡迎較高的通脹率，它可以比貨幣升值更有效地使中國經(jīng)濟實現(xiàn)再平衡。
　　中國近期通脹率升高主要是受食品價格推動，但非食品通脹率亦升高至2.6%，為2001年首次發(fā)布數(shù)據(jù)以來的最高值。工資漲幅更快。多年來，巨大的勞動力儲備使得中國平均工資增長率一直不及生產(chǎn)率。但隨著進入勞動力市場的年輕人愈來愈少，如今的工資增長速度已經(jīng)超過了生產(chǎn)率。
　　歡迎更高的通脹――那些從一開始就被灌輸通脹無論怎樣都是件壞事的經(jīng)濟學(xué)家定會唾棄這樣的觀點。但事實上，通脹率略有提高能夠幫助中國經(jīng)濟實現(xiàn)再平衡。中國的最大不平衡在于消費不振，主要原因是工資占國民收入的份額在減少。只要工資增長趕不上生產(chǎn)率，經(jīng)濟中的產(chǎn)出就會多于消費，從而出現(xiàn)經(jīng)常項目盈余。如果工資能夠以比生產(chǎn)率更快的速度增長，工人分得的蛋糕就會更大，消費就能得到提振，外部盈余就會有所減少。
　　工資推動型通脹還能提高出口品的價格，從而有助于中國減小貿(mào)易盈余。傳統(tǒng)智慧認為，人民幣升值會削弱中國經(jīng)常項目盈余。但這一觀點并沒有多少實證證據(jù)支持。
　　另一條提高真實匯率之路是讓國內(nèi)通脹率高于國外。對美國進口商來說，中國出口品的人民幣價格提高5%和人民幣對美元升值5%并無區(qū)別。如果人民幣一次性大幅升值，將造成出口企業(yè)大量裁員。如果人民幣逐漸升值，又會如2005―2008年那樣吸引大量投機資本流入。通脹在改變真實匯率方面的作用已經(jīng)有所提高了。自2009年年初以來，人民幣對美元只升值了4%，但根據(jù)本刊（英《經(jīng)濟學(xué)人》）的計算，人民幣對美元真實匯率（以單位工業(yè)勞動力成本衡量）升值幅度高達17%，因為中國勞動成本增長遠快于美國。
　　出現(xiàn)通脹失控的風(fēng)險又有多高？這一情形曾在上世紀(jì)80和90年代在拉美發(fā)生過，在20世紀(jì)90年代初的中國也發(fā)生過。引起失控風(fēng)險的原因通常是財政支出過度以至于不得不以印錢的方式融資；或是勞動力市場僵化以至于央行無法阻止工資―價格螺旋。中國與過去的拉美不同，在財政紀(jì)律方面有著良好的記錄。中國勞動力市場的靈活性也要比絕大部分工人都在國有部門上班的20世紀(jì)80年代有了很大提升。
　　中國的情形更像是日本和韓國的快速增長時代，而不是拉美。日本在1972年之前、韓國在1996年之前都經(jīng)歷了超過15年的高增長階段，GDP平均增長率在9%左右。兩國的平均通脹率保持在5%〜6%，并沒有加速到失控的程度。中國政府當(dāng)然不能滿不在乎地坐視物價上漲。中國需要設(shè)置一個明確的通脹目標(biāo)以穩(wěn)定預(yù)期。銀行存款利率應(yīng)隨通脹的升高而升高，以促使家庭將錢存入銀行，而不是投入房市和股市進行投機，否則負真實利率會吹起資產(chǎn)泡沫。這意味著中國還需要一個更為靈活的匯率機制，從而能夠在美國維持低利率時升息。但略有提高的通脹率對于中國來說也是值得歡迎的。

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