貴州百靈:高速進入中藥材種植領(lǐng)域
發(fā)布時間:2019-08-27 來源: 幽默笑話 點擊:
本周市場在周一大陽線上行后,上證指數(shù)周二至周五都在2900點附近徘徊。以起自1月25日最低2661.45點至2月17日最高2939.28點為考量區(qū)段,這一輪市場整體上行,上證指數(shù)階段漲幅為10.45%。中小板指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的同階段漲幅則在15%左右。策略上,由于年初以來對流動性緊縮的判斷,以及此后央行調(diào)整準(zhǔn)備金率及加息,因此我們對中短期行情的判斷仍偏于保守。脈沖式行情的出現(xiàn),若在成交量上沒有充分配合,仍難以過久維持。在指數(shù)突破2900點后,持倉較重的投資者可適度減倉以尋求差價機會。
招商證券本周晨會推薦了貴州百靈(002424),貴州百靈在近期連續(xù)公布了2個1萬畝的太子參種植和1個1萬畝的山銀花種植計劃,正式吹響了全面進軍中藥材種植的號角。而招商證券認為,“太子參+山銀花”并非貴州百靈向中草藥種植領(lǐng)域擴張計劃的全部,因為貴州是中國中藥材種植的主要區(qū)域之一,未來百靈有可能將涉足更多的貴州道地中藥材種植,而且這將是一塊持續(xù)且不斷增大的利潤來源。
具體來看,在去年12月,貴州百靈披露了與貴州省施秉縣人民政府、貴州三元太寶實業(yè)股份有限公司的1萬畝太子參合作計劃、今年1月披露與六枝特區(qū)道地種養(yǎng)殖農(nóng)民專業(yè)合作社的1萬畝太子參種植計劃、2月17日披露與紫云縣惠農(nóng)種植養(yǎng)殖農(nóng)民專業(yè)合作社的1萬畝山銀花種植計劃。
招商證券判斷,假如第一個1 萬畝太子參可能是偶然,第二個1 萬畝太子參或許是偶然的延續(xù),那么第三個1萬畝的山銀花就不可辯駁的說明了一個事實:百靈正在高速進入中藥材種植領(lǐng)域。
業(yè)績影響上,招商證券測算,在太子參種植領(lǐng)域,貴州百靈2個太子參計劃公告相距不到1個月。理論上,貴州百靈的太子參種植面積達到2萬畝。不過考慮到去年種苗供應(yīng)不足,招商證券估計貴州百靈大約播種了1.25萬畝,今年收獲。太子參畝產(chǎn)85~100kg,每畝太子參的全部成本(含種植成本和各項費用等)約為7000元,目前最新的太子參報價已經(jīng)達到280元/公斤,各商家或囤積或無貨,價格仍在上行。招商證券對業(yè)績進行預(yù)測的基礎(chǔ)判斷是,今年的太子參價格仍將在高位運行,而考慮天氣變化等因素的影響,在測算上取保守的畝產(chǎn)85 kg來計算,全年平均價則預(yù)計將在200元/公斤以上,但為保守起見,仍采取偏低的160元/公斤進行測算,最終預(yù)計1.25萬畝太子參的銷售收入將達到1.7億元,貢獻凈利潤8500萬元,增厚貴州百靈EPS 0.36元。
山銀花方面,招商證券判斷目前還難以貢獻業(yè)績。具體的判斷方法是:2010年山銀花價格在60元/公斤左右,但山銀花豐產(chǎn)要3年。不過,山銀花的種植成本比太子參低很多。貴州百靈的1萬畝山銀花可自用也可對外銷售。如果對外銷售可以創(chuàng)造利潤;如果自用可以降低公司成本。招商證券測算,如果1萬畝山銀花全部自用的話,相比對外采購而言,貴州百靈的山銀花的藥材成本能降2/3。山銀花項目雖然短期內(nèi)難以貢獻業(yè)績,但保證了公司原材料的質(zhì)量與供應(yīng),極大地降低了生產(chǎn)成本!
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