利率市場化是指金融機構(gòu)在貨幣市場經(jīng)營融資的利率水平，由市場供求來決定，它包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場化。實際上就是將利率的決策權(quán)交給金融機構(gòu)，由金融機構(gòu)根據(jù)資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機構(gòu)存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。
　　
　　一　有利影響
　　
　　1，利率市場化使得商業(yè)銀行擴大了經(jīng)營自主權(quán)。利率市場化以后商業(yè)銀行擁有了一定的獨立性和自主性，通過對各種資金來源的價格分析核算內(nèi)部成本，從而確定合理的貸款價格，有效的引導(dǎo)資金的流向，防范了利率風(fēng)險，提高了商業(yè)銀行的盈利能力。
　　2，利率市場化為商業(yè)銀行創(chuàng)造比較公平的競爭環(huán)境。利率市場化要求金融市場具有以下特征：品種齊全、結(jié)構(gòu)合理的融資工具體系，規(guī)范的信息披露制度，金融市場主體充分而富有競爭意識，建立以法律手段和經(jīng)濟手段為特色的監(jiān)管體制。
　　3，利率市場化有利于商業(yè)銀行進行金融創(chuàng)新，不斷開發(fā)金融衍生產(chǎn)品。利率市場化使商業(yè)銀行獲得了更大的定價權(quán)，為金融創(chuàng)新和業(yè)務(wù)擴展提供了必要條件。另一方面，利率市場化必然帶來利率風(fēng)險，面臨的競爭壓力加大，客觀上要求商業(yè)銀行加快金融創(chuàng)新，以達到規(guī)避風(fēng)險、賺取利潤和滿足客戶需要的目的。
　　4，利率市場化有利于商業(yè)銀行優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)。在商業(yè)銀行的負債業(yè)務(wù)中，最主要的是客戶存款，取消利率管制，實行利率市場化，各商業(yè)銀行勢必利用資金價格差異來吸收公眾存款。在吸引重點優(yōu)質(zhì)客戶的同時對風(fēng)險較大的客戶以更高的利率水平作為風(fēng)險補償，推動商業(yè)銀行客戶結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。
　　
　　二　不利影響
　　
　　1，銀行面對的主要風(fēng)險。
　　首先，重新定價風(fēng)險。貨幣是有時間價值的，隨著時間的推移而遞增。利率作為對推遲消費的補償，具有長期利率高于短期利率的性質(zhì)。隨著我國利率市場化進程的加快，我國利率變化更加頻繁，而且變動方向難以把握，銀行凈收益難以確定，所面臨的利率風(fēng)險不斷增強。
　　其次，基準(zhǔn)風(fēng)險。它是由于對具有類似定價性質(zhì)不同工具在利率支付和利率調(diào)整上的不完全相關(guān)性引起的。當(dāng)利率發(fā)生變化時，這些差異就會導(dǎo)致具有相同到期日或重新定價的資產(chǎn)、負債和表外工具之間的現(xiàn)金流和收益差額發(fā)生不可預(yù)測的變化。即使銀行資產(chǎn)和負債的重新定價時間相同，但是只要存款利率與貸款利率的調(diào)整幅度不完全一致，銀行就會面臨基準(zhǔn)風(fēng)險。在利率市場化的背景下，利率變動的頻率與幅度都會加大，基準(zhǔn)風(fēng)險也會隨之增加。
　　第三，選擇權(quán)風(fēng)險。選擇權(quán)風(fēng)險是指利率波動下由于客戶行使存貸款選擇權(quán)而使銀行承擔(dān)的利率風(fēng)險。根據(jù)我國現(xiàn)行利率政策，客戶可根據(jù)意愿決定是否提前支取存款(償還貸款)，當(dāng)利率上升時，存款客戶可通過提前支取再投入的方式套取較高利率；當(dāng)利率下降時，貸款客戶可以以該期低利率新貸款提前償還該期以前高利率貸款。
　　第四，信用風(fēng)險。信用風(fēng)險是指貸款人到期不愿意或不能夠償還債務(wù)而使銀行遭受損失的可能性。利率市場化后，當(dāng)利率水平持續(xù)快速上升，特別是存在超高利率時，借款人為了高額利潤，會從事高風(fēng)險活動。使信貸市場貸款項目質(zhì)量整體下降，從而增加未來違約的信用風(fēng)險。
　　2，利率市場化增加了商業(yè)銀行的經(jīng)營成本。
　　商業(yè)銀行在運作中必須充分考慮資金的成本、存貸款費用、貸款的目標(biāo)收益率、所投資企業(yè)的發(fā)展前景以及同業(yè)的競爭情況等。這就大大增加了商業(yè)存貸款經(jīng)營的難度和相關(guān)費用的支出。
　　3，利率市場化對商業(yè)銀行主導(dǎo)業(yè)務(wù)產(chǎn)生巨大沖擊。
　　在商業(yè)銀行中，傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)仍占主導(dǎo)地位，利率市場化以后，激烈的價格競爭會導(dǎo)致存貸款利差的縮小，降低了銀行的贏利能力。同時許多企業(yè)的閑置資金不再存入銀行，而是存入資本市場、貨幣市場獲得短期收益。因此說，銀行的主導(dǎo)業(yè)務(wù)受到了巨大沖擊。
　　4，利率市場化對商業(yè)銀行的經(jīng)營管理提出了挑戰(zhàn)。
　　在利率市場化條件下，激烈的市場競爭將迫使商業(yè)銀行改變以前的管理方法、手段，根據(jù)資金供求狀況，經(jīng)營管理策略、業(yè)務(wù)風(fēng)險程度、目標(biāo)利潤高低等，自主確定業(yè)務(wù)交易的價格。
　　利率市場化是市場經(jīng)濟發(fā)展的必然結(jié)果，但它也是一把雙刃劍，既可能為我國市場經(jīng)濟的發(fā)展創(chuàng)造良好的金融環(huán)境，也同樣可能加大我國的金融體系進而整個市場體系的風(fēng)險。因此，我們在推進利率市場化改革的過程中，不僅要看到它積極作用的一面，更要密切注意其所可能帶來的種種風(fēng)險�？b密籌劃，循序漸進，加強防范，重視配套，共同推動我國利率市場化改革預(yù)期目標(biāo)的穩(wěn)步實現(xiàn)。

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