中國的油價,居然高于美國,這不是美元惹的禍,而是壟斷者之故意。而最近的柴油荒,居然是因為“兩桶油”大量出口所致!還有,城市公用事業(yè)價格上漲,更是壟斷者的意愿強加給居民。這些與美元超發(fā)有什么關(guān)系?
　　
　　王福重
　　經(jīng)濟學家,著有《寫給中國人的經(jīng)濟學》、《人人都愛經(jīng)濟學》等。
　　
　　出了事,馬上撇清,并找出替罪羊,以顯示自己一貫正確,是中國人的痼疾之一。最新的一幕是,把中國最近幾個月CPI的急劇上升,歸咎于美國的量化寬松貨幣政策。
　　現(xiàn)在是全球化的時代,中國是世界第一出口大國,中美之間經(jīng)濟聯(lián)系更是千絲萬縷。美國多印票子,當然不能不對中國產(chǎn)生影響,包括重大的影響,但是,將物價上漲,歸罪于美國,卻是冤枉了人家。
　　美元有今日讓人嫉妒的崇高地位,是美國經(jīng)濟、政治和文化強大的結(jié)果而非原因。美元成為國際貨幣,美國人可以得到包括鑄幣稅在內(nèi)的諸般好處,但是,凡事都有兩面:既然美元是世界貨幣,就不能不多發(fā),否則,不敷全世界人使用(換一種試試?);美元既然是世界貨幣,就不能多發(fā),否則貨幣貶值,終被世人所棄。
　　在這個意義上,美元既不多發(fā),也不少發(fā),對美國才是最有利的。美聯(lián)儲這個集中了美國精英的機構(gòu),一個重要責任是,保持適當?shù)拿涝�供給量。
　　美元自金融危機以來,確實發(fā)得多,但是,這也表明,世界對美元的避險需求增加了。最近,美聯(lián)儲決定再次實行量化寬松,半年內(nèi)增發(fā)6000億美元購買美國國債。這是因為美國國內(nèi)出現(xiàn)了某種程度的通貨緊縮。研究揭示,1929-1933年大蕭條曠日持久的原因,就是市場流動性急劇收緊,美聯(lián)儲不想重蹈覆轍。
　　美國發(fā)鈔,肯定會有一部分流入其他經(jīng)濟體,包括中國,這就是熱錢,可是,這不是美國希望的,它還是愿意讓這些流動性保留在國內(nèi)。
　　物價上漲,通貨膨脹,是貨幣現(xiàn)象,卻不是本質(zhì)。此次中國物價上漲,主要是食品價格上漲的貢獻。食品價格為何集中爆發(fā)式上漲?
　　改革開放30多年來,中國工業(yè)品價格已經(jīng)過幾輪上漲,因為產(chǎn)能嚴重過剩,現(xiàn)在基本穩(wěn)定下來。目前在城市打工的農(nóng)民工,有數(shù)億之眾,最近幾年城市生活費用,如房租等的明顯上漲,反過來促成了打工者工資水平的上升。而打工者的工資,正是沒有進城的農(nóng)民的機會成本,如果他們的收入不能與打工者相對持平,他們也會選擇進城而不是留在農(nóng)村。所以,農(nóng)產(chǎn)品的集中上漲,是對工業(yè)品價格上漲的一種滯后和報復性的反應。在這個意義上,并非壞事。
　　農(nóng)產(chǎn)品上漲的另一個因素,是投機。部分資金集中狙擊小品種產(chǎn)品,如大蒜、綠豆、糖,進而引發(fā)連鎖反應和市場恐慌。
　　改革開放30多年來,中國出現(xiàn)了一個富裕的人群,富裕程度超出我們的想象。富人最擔心的是資產(chǎn)貶值,必須進行投資。實業(yè)要么嚴重飽和,要么被央企壟斷;股市風險已被充分領教;房地產(chǎn),現(xiàn)在被政策高壓著。觀望的資金,借著或者自己編織自然災害,美元貶值之類的故事,炒炒大蒜之類,是完全可以理解的。
　　提高存款準備金率,以及加息等行動,可以收縮部分流動性,但是,不能從根本上改變流動性過剩。因為,中國的加息與美國不同,美國加息,是美聯(lián)儲對自己發(fā)鈔能力的自我約束,可以從根本上緊縮銀根,而中國的加息,只是收緊了商業(yè)銀行的流動性,央行自己的超發(fā)機制還在。
　　比如,由于實行外匯管制,所有流入的美元,將由央行統(tǒng)一收購,央行因此被迫釋放出相應的人民幣,這些都是基礎貨幣,具有倍增能力,是中國新增流動性的最大來源。
　　美元大量流入的表面原因,是貿(mào)易順差。貿(mào)易順差,是出口大于進口。中國成為最大的順差國,除了勞動力成本低外,還有更重要原因,即人民幣匯率被低估,而低估又與匯率管制一脈相承。盯住美元的匯率制度,是中國貿(mào)易順差的制度基礎。其實,美國如果有逆差,是在用美元紙片換中國的商品,它為什么不愿意呢?奇怪的是,中國自己也愿意,這與美聯(lián)儲發(fā)鈔有關(guān)系么?
　　熱錢流入的道理,也是一樣。
　　而中國經(jīng)濟問題的核心是結(jié)構(gòu)不合理,首先是拉動經(jīng)濟的力量是投資,尤其是政府投資,而不是健康經(jīng)濟倚靠的居民消費。很簡單,居民沒錢,又掣肘于社會保障,拿什么消費?試想,中國制造業(yè)如此強大,如果減少出口,大量商品留在國內(nèi)供居民消費,對通脹豈非釜底抽薪?
　　又有人說,美元貶值,大宗產(chǎn)品漲價,中國將被輸入通脹。大宗產(chǎn)品的價格上漲,主要是國際游資炒作的結(jié)果,而中國因素常常是由頭。如果供求狀況穩(wěn)定,炒作只能是短期的。比如原油價格,自147美元跌落后,至今再沒有回復到那個水平。而中國的油價,居然高于美國,這不是美元惹的禍,而是壟斷者之故意。而最近的柴油荒,居然是因為“兩桶油”大量出口所致!還有,城市公用事業(yè)價格上漲,更是壟斷者的意愿強加給居民。這些與美元超發(fā)有什么關(guān)系?
　　總之,中國的物價上漲,主要是中國的“內(nèi)政”,與美聯(lián)儲超發(fā)沒有關(guān)聯(lián)。正人之前,還是先正己吧。

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